“淘金熱”持續(xù)升溫 建信基金看好黃金資產(chǎn)配置價(jià)值

　　2023年以來，“淘金熱”持續(xù)升溫，根據(jù)中國黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年全國黃金消費(fèi)量1089.69噸，同比增長8.78%。金價(jià)持續(xù)走高，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年3月11日，上海金自2023年以來上漲23.65%。建信基金數(shù)量投資部副總經(jīng)理、建信上海金ETF及其聯(lián)接基金經(jīng)理朱金鈺表示，在美聯(lián)儲(chǔ)降息大方向較為明確、黃金消費(fèi)需求強(qiáng)勁等因素影響下，黃金行情或有望延續(xù)，黃金類主題基金具備較強(qiáng)配置價(jià)值，建議逢低布局。

　　黃金價(jià)格走勢(shì)與國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境強(qiáng)相關(guān)，以美國市場(chǎng)為例，一方面，今年1月核心通脹指數(shù)同比增速放緩，穩(wěn)定了市場(chǎng)對(duì)于美國通脹并未重新抬頭的信心。另一方面，近期走弱的消費(fèi)者信心、制造業(yè)指數(shù)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)也強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于美國經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。3月1日，美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒提出“反向扭轉(zhuǎn)操作”，即美聯(lián)儲(chǔ)在資產(chǎn)負(fù)債表上應(yīng)買短賣長，這也推高了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒，美債收益率應(yīng)聲下跌，推升金價(jià)持續(xù)走高。

　　展望后市，朱金鈺認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)即將開啟降息的大方向較為明確，只是時(shí)間節(jié)奏仍存在不確定性。美國實(shí)際利率或?qū)⑦M(jìn)入下行周期，后續(xù)金價(jià)上行的方向具備較強(qiáng)確定性。此外，金融系統(tǒng)、地緣政治等潛在風(fēng)險(xiǎn)因素也推升了黃金的需求，對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。在美元信用不斷被透支的背景下，黃金作為“硬通貨”同樣得到各國央行的青睞。當(dāng)前黃金處于較好的配置窗口，同時(shí)也應(yīng)注意布局節(jié)奏，建議投資者不宜盲目追高。

　　從組合配置角度看，黃金本身具備抵御通脹的屬性，與股票、債券等資產(chǎn)相關(guān)性較低，是大類資產(chǎn)配置的重要環(huán)節(jié)。以2022年為例，A股、美股均經(jīng)歷了顯著回調(diào)，國內(nèi)債市也在當(dāng)年11月出現(xiàn)調(diào)整，而上海金全年上漲9.75%。在組合中納入黃金資產(chǎn)，既有望分享到金價(jià)上行帶來的投資回報(bào)，也有助于優(yōu)化自身組合資產(chǎn)配置，分散風(fēng)險(xiǎn)、降低波動(dòng)。

　　黃金配置價(jià)值顯著，投資者具體該如何布局？相比購買金條等傳統(tǒng)方式，投資黃金基金無疑更為便捷。黃金ETF是一種以黃金為基礎(chǔ)資產(chǎn),追蹤現(xiàn)貨黃金價(jià)格波動(dòng)的金融衍生產(chǎn)品。目前國內(nèi)的黃金ETF主要投資于上海黃金交易所的黃金產(chǎn)品,間接投資于實(shí)物黃金。投資方式上，對(duì)于習(xí)慣場(chǎng)內(nèi)交易的投資者，可通過證券交易賬戶購買黃金ETF，場(chǎng)外投資者也可以借助黃金ETF聯(lián)接把握黃金行情。這類產(chǎn)品往往投資門檻較低，中小投資者均可參與。建信上海金ETF作為首批上海金ETF之一，或是投資者把握黃金市場(chǎng)機(jī)遇的有力工具。（王欣然）

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，文中觀點(diǎn)不構(gòu)成投資建議。

（文章來源：經(jīng)濟(jì)參考網(wǎng)）

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