“固收+”周報（第97期）丨個人養(yǎng)老金產品購買專區(qū)再添“新軍”；“資管一哥” 公募規(guī)模優(yōu)勢擴大

　　監(jiān)管要聞

　　一、央行：法定存款準備金率仍有下降空間

　　3月21日，中國人民銀行副行長宣昌能在國新辦新聞發(fā)布會上表示，我國貨幣政策有充足的政策空間和豐富的工具儲備，法定存款準備金率仍有下降空間，存款成本下行和主要經濟體貨幣政策轉向有利于拓寬利率政策操作的自主性，設立的科技創(chuàng)新和技術改造再貸款將助力高端制造業(yè)和數(shù)字經濟的加快發(fā)展。

　　宣昌能還表示，今年以來，人民銀行加大宏觀政策調控力度，穩(wěn)健的貨幣政策靈活適度、精準有效，著力擴大內需、提振信心，為經濟回升向好營造適宜的貨幣金融環(huán)境。下階段，穩(wěn)健的貨幣政策將繼續(xù)靈活適度、精準有效，合理把握債券與信貸兩個最大融資市場的關系，保持流動性合理充裕，推動企業(yè)融資和居民信貸成本穩(wěn)中有降，持續(xù)做好“五篇大文章”，加大力度盤活存量金融資源，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，平衡好短期和長期、穩(wěn)增長和防風險、內部均衡和外部均衡的關系。

　　二、央行：正加強監(jiān)測防范資金空轉問題，將完善管理考核機制

　　國務院新聞辦公室在3月21日舉行新聞發(fā)布會。對于如何防范資金空轉現(xiàn)象，中國人民銀行副行長宣昌能回應稱，央行正在加強監(jiān)測資金空轉問題，將繼續(xù)密切關注企業(yè)貸款轉存和轉借等情況，配合相關部門，完善管理考核機制，促進提高資金使用效率。

　　宣昌能表示，“目前，防范資金空轉效果已經在顯現(xiàn)，隨著企業(yè)規(guī)范資金使用，融資總量增速可能會比以前低一些，但是對經濟高質量發(fā)展的實際支撐力度反而會更大?！贝送?，宣昌能指出，“我國存款準備金率平均水平還有7%，仍然是投放流動性的重要手段?！蹦壳把胄匈Y產負債表約45萬億元，貸款余額是244萬億元。兩者的比例接近1:5，與國外央行相比，我國貨幣政策傳導有效。當前，我國貨幣信貸存量規(guī)模已經足夠大，信貸增速也保持在合理水平，隨著經濟結構調整、轉型升級、新舊動能轉換的效能提高，存量資源的使用效率會顯著提升，能夠更好地支持經濟高質量發(fā)展。在同樣增速下，金融對實體經濟的支持依然是穩(wěn)固的。

　　三、國家金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布《消費金融公司管理辦法》

　　3月18日，國家金融監(jiān)管總局修訂發(fā)布《消費金融公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）?！掇k法》將消費金融公司主要出資人持股比例要求由不低于30%提高至不低于50%?！掇k法》監(jiān)管指標有所變化：一是增加擔保增信貸款業(yè)務監(jiān)管指標?！掇k法》要求擔保增信貸款余額不得超過全部貸款余額的50%。二是增加流動性比例監(jiān)管指標。《辦法》規(guī)定“流動性比例”不得低于50%。

　　據了解，截至2023年末，我國有31家消費金融公司?！吨袊M金融公司發(fā)展報告（2023）》顯示，截至2022年末，消費金融公司服務客戶人數(shù)突破3億人次，達到3.38億人次，同比增長18.4%；資產規(guī)模及貸款余額雙雙突破8000億元，分別達到8844億元和8349億元，同比增長均為17.5%，高于經濟和消費增速。

　　四、中證協(xié)：2023年債券市場信用評級正面調整同比增長

　　3月18日，中證協(xié)發(fā)布2023年第四季度債券市場信用評級機構業(yè)務運行及合規(guī)情況通報。數(shù)據顯示，截至2023年12月31日，存續(xù)的公司信用類債券發(fā)行主體共計4800家。其中，非金融企業(yè)債務融資工具、公司債（含企業(yè)債）發(fā)行人分別為2864家和3991家。從主體級別分布看，AA級占比分別為30.1%和43.72%；AA+級及以上發(fā)行人占比分別為67.84%和47.38%；無主體評級占比分別為1.29%和2.68%。

　　中證協(xié)指出，全年評級呈現(xiàn)以下五方面特點：一是全年評級承攬量同比增長，新發(fā)行債項中近八成無債項評級；二是全年評級正面調整同比增長；三是主體評級調整均不超過2個子級；四是更換評級機構后級別高于原級別的發(fā)行人家數(shù)同比增長；五是近兩成企業(yè)獲得多評級，同一發(fā)行人級別不一致率略有減少。下一步，交易商協(xié)會和證券業(yè)協(xié)會將繼續(xù)在監(jiān)管部門的指導下，協(xié)同加強評級行業(yè)自律管理，重點關注檢查大跨度調整級別、更換信用評級機構后上調評級結果等情形。

　　五、中基協(xié)：研究推出符合長期資金需求的創(chuàng)新產品推動長期資金與私募基金合作

　　近日，據中國證券投資基金業(yè)協(xié)會顯示，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會長期資金委員會（簡稱委員會）成立暨第一次工作會議在北京召開。會議宣布了第三屆理事會下設的長期資金委員會正式成立，審議通過了《委員會工作規(guī)則》，并聽取了委員代表對行業(yè)發(fā)展和協(xié)會工作的意見建議。

　　下一步，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會將在證監(jiān)會的指導下，秉承“服務、自律、橋梁、創(chuàng)新”宗旨，積極為委員會更好發(fā)揮功能提供服務保障，進一步加強行業(yè)自律管理，研究推出符合長期資金需求的創(chuàng)新產品，推動長期資金與私募基金加強合作，更好地服務于資本市場投資端改革和中國特色現(xiàn)代資本市場建設。

　　六、“資管一哥” 公募總規(guī)模逼近30萬億元，相比銀行理財規(guī)模優(yōu)勢擴大

　　隨著今年權益市場回暖，我國公募基金管理總規(guī)模達29.3萬億元，創(chuàng)歷史新高，這一數(shù)據相比銀行理財存續(xù)規(guī)模高出2萬多億元，逐漸擴大了領先優(yōu)勢。公募基金也坐穩(wěn)了“資管一哥”位置。

　　業(yè)內機構和人士表示，今年以來公募基金和銀行理財規(guī)模差距拉大，可能受內外部市場行情、機構資金持倉動向、投資風險偏好等多重因素的影響。

　　七、個人養(yǎng)老金產品購買專區(qū)再添“新軍” 5家基金公司產品擬進駐電子社保卡

　　3月21日晚，富國基金、中歐基金、嘉實基金、南方基金、華寶基金等5家基金公司旗下的個人養(yǎng)老金產品進駐電子社保卡“個人養(yǎng)老金產品購買專區(qū)”，用戶可以通過電子社?？ˋpp或電子社保卡微信、支付寶小程序等渠道進入“個人養(yǎng)老金專區(qū)”。實際上，銀華基金、廣發(fā)基金等6家基金公司旗下的個人養(yǎng)老金基金產品此前已進駐這一專區(qū)。其中，有知情人士稱，旗下的8只個人養(yǎng)老金基金Y份額產品擬于3月21日入駐。另外，其余公募機構也坦言將盡快上線相關產品。

　　當前，電子社保卡App顯示，部分用戶的電子社保卡“個人養(yǎng)老金產品購買專區(qū)”已展示銀華基金、華夏基金、匯添富基金、招商基金、廣發(fā)基金、興證全球基金6家公募旗下個人養(yǎng)老金基金Y份額產品。本次個人養(yǎng)老金產品“再擴容”將進一步滿足投資者的多元化需求。

　　新品發(fā)布

　　一、富國瑞夏純債債券型證券投資基金即將上線

　　富國瑞夏純債債券型證券投資基金（A：020519；C：020520）即將發(fā)行，該基金的發(fā)售期為自 2024 年 3 月 21 日至 2024 年 6 月 20 日。

　　基金合同顯示，該基金為債券型基金，其預期收益和預期風險高于貨幣市場基金，但低于混合型基金、股票型基金。該基金為契約型、開放式。投資組合資產配置比例：本基金對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%，每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，本基金持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

　　擬任基金經理李金柳，碩士，曾任海通證券研究所宏觀經濟分析師，平安養(yǎng)老保險股份有限公司三方投資部投資經理，2021年01月加入富國基金管理有限公司，2022年8月26日起擔任富國匯享三個月定期開放債券型證券投資基金基金經理、富國中債-1-3年國開行債券指數(shù)證券投資基金基金經理。2023年4月24日擔任富國中債7-10年政策性金融債交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金基金經理。2023年4月24日擔任富國中債7-10年政策性金融債交易型開放式指數(shù)證券投資基金基金經理。2024年03月01日擔任富國澤利純債債券型證券投資基金基金經理。

　　二、鵬華雙季樂 180 天持有期債券型證券投資基金即將發(fā)行

　　鵬華雙季樂180天持有期債券型證券投資基金（A：021068，C：021069）即將發(fā)行，基金自2024 年 3 月 28 日至2024 年 4 月 19 日通過各銷售機構公開發(fā)售。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金投資組合比例：投資于債券資產的比例不低于基金資產的80%;每個交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持不低于基金資產凈值5%的現(xiàn)金或者到期日在一年以內的政府債券,其中現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。

　　擬任基金經理鄧明明，金融學碩士。曾任融通基金管理有限公司固定收益研究員、專戶投資經理;2019年1月加盟鵬華基金管理有限公司，擔任債券投資一部總經理助理/基金經理。2022年03月16日至2023年8月30日擔任鵬華雙季享180天持有期債券基金經理，2022年04月?lián)矽i華永寧3個月定開債券基金經理,2022年08月?lián)矽i華永平6個月定開債券基金經理，2022年11月?lián)矽i華永鑫一年定開債券基金經理，2023年12月19日擔任鵬華金享混合型證券投資基金基金經理。

（文章來源：21世紀經濟報道）

(原標題：“固收+”周報（第97期）丨個人養(yǎng)老金產品購買專區(qū)再添“新軍”；“資管一哥” 公募規(guī)模優(yōu)勢擴大)

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