基金年報密集披露！多位基金經(jīng)理看好今年股市

　　目前，基金年報正在密集披露。近日，又有華安基金、睿遠基金、天治基金、永贏基金、中泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司、廣發(fā)證券資產(chǎn)管理(廣東)有限公司等，多家基金管理人旗下的公募產(chǎn)品公布了2023年年報。

　　金融投資報記者梳理了睿遠基金、華安基金、中泰證券資管等旗下規(guī)模較大的重點產(chǎn)品的年報看點，其中，基金資產(chǎn)規(guī)模、持有人機構、管理費收入、隱形重倉股，以及基金經(jīng)理對未來市場的展望等方面值得關注。

　　睿遠傅鵬博：期待資本市場的“興”

　　睿遠基金旗下的睿遠成長價值、睿遠均衡價值是市場上關注度較高的百億基金，由不同基金經(jīng)理管理，截至2023年四季度末，資產(chǎn)規(guī)模分別為208億元和122億元。

　　從持有人結構來看，兩只基金的持有人仍然以個人投資者為主，持有戶數(shù)分別為91.1萬戶和41.59萬戶，個人投資者持有份額占比分別為99.16%和98.76%。兩只基金分別為基金管理人貢獻了3.49億元和2.03億元的管理費收入。

　　從持倉配置來看，2023年四季度末，睿遠成長價值股票倉位為88.49%，其前十大重倉股和隱形重倉股均較去年中報時變化不大，結構上有所調(diào)整，個別股票為新進。尤其是新披露的隱形重倉股方面，該基金相較去年中報時加倉了騰訊控股、TCL中環(huán)、金博股份；同時，高測股份為新進隱形重倉股，前十大重倉股中被加倉的則是通威股份、邁為股份。除騰訊控股外，其余均為電力設備行業(yè)個股。由此可見，去年下半年，其在新能源、光伏等領域做了相應的調(diào)整。

　　睿遠均衡價值的行業(yè)配置較為分散，主要配置了各行業(yè)的龍頭股。前十大重倉股方面，該基金相對去年中報時加倉了騰訊控股、華潤啤酒；隱形重倉股中，對寶鋼股份、美團、圓通速遞、泰和新材等都有加倉，益豐藥房、港股的中國財險，則是新進隱形重倉股。相較于睿遠成長價值，睿遠均衡價值的港股占比較高。

　　整體來看，睿遠成長價值、睿遠均衡價值的持倉較為穩(wěn)定，前十大重倉股和隱形重倉股僅替換了少量個股。

　　展望未來，睿遠成長價值基金經(jīng)理傅鵬博在年報中表示，今年春節(jié)后的數(shù)據(jù)尚不能證明經(jīng)濟增長已經(jīng)放緩了下滑的趨勢，而地產(chǎn)銷售的修復，消費服務業(yè)的恢復，以及出口的變化，依舊是重要的跟蹤變量。海外市場方面，美聯(lián)儲確認了加息終點。近期，管理層提出完善資本市場法治，加強法律保障。相比過去兩年，這些積極信號增添了投資者對今年市場“興”的期待。

　　華安胡宜斌：看重科技創(chuàng)新和中特估

　　華安媒體互聯(lián)網(wǎng)是華安基金旗下規(guī)模較大的主動權益類基金，截至2023年末，其資產(chǎn)規(guī)模為67億元?；鸾?jīng)理胡宜斌是華安基金基金投資部總監(jiān)。

　　去年全年，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)取得了-1.95%的收益率。在權益市場走低的背景下，該基金以較少的虧損在市場上排名靠前，全年實現(xiàn)管理費收入9448萬元。持有人戶數(shù)為40萬戶，其中機構投資者持有份額占比達到四成。

　　作為行業(yè)主題基金，華安媒體互聯(lián)網(wǎng)主要持有電子和計算機方向的個股，隱形重倉股包括深科技、北京君正、中科創(chuàng)達、指南針、奧飛娛樂、福昕軟件、東芯股份、中國國航、國光電氣、中文在線。在行業(yè)相對集中的情況下，該基金所持個股則相對分散，第一大重倉股持股占比僅為4.37%。

　　由胡宜斌管理的華安景氣領航，則是一只面向全市場投資的基金，2023年末主要投資電子、醫(yī)藥生物、交運、計算機、地產(chǎn)等行業(yè)。對比去年中報，華安景氣領航的前十大重倉股、隱形重倉股變化均較為明顯，20只個股中，有一半以上是新進，包括恒瑞醫(yī)藥、中國國航、中芯國際等。

　　基金經(jīng)理在年報中表示，我國正處于經(jīng)濟結構轉型的關鍵時期，我國經(jīng)濟長期具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長期向好的基本面沒有改變，未來科技創(chuàng)新、新消費、出口制造業(yè)，仍將成為我國經(jīng)濟總量增長的核心驅(qū)動力，在產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、尖端技術突破、新材料、新能源、新消費等領域，仍將誕生大量投資機會。在策略上，將挖掘、發(fā)現(xiàn)和配置基金合同主題范圍內(nèi)的科技創(chuàng)新和受益于國民經(jīng)濟持續(xù)增長的消費及原材料放在前所未有的高度上。另外，高度重視中國特色的估值體系。

　　中泰證券資管姜誠：關注安全邊際

　　中泰星元價值優(yōu)選由基金經(jīng)理姜誠管理，姜誠也是中泰證券(上海)資產(chǎn)管理有限公司的基金業(yè)務部總經(jīng)理。2023年，中泰星元價值優(yōu)選A收益率為-7.18%，在同類基金中處于中游水平。截至2023年末，中泰星元價值優(yōu)選的資產(chǎn)規(guī)模為58億元，實現(xiàn)管理費收入1.01億元。持有人結構方面，持有人戶數(shù)合計96.22萬戶，其中機構投資者持有份額占比約37%。

　　持倉方面，中泰星元價值優(yōu)選的前十大重倉股和隱形重倉股與去年中報基本一致，加倉的個股有中國建筑、招商銀行、工商銀行、揚農(nóng)化工、中國巨石，華虹公司為新進隱形重倉股。被減持的個股則包括太陽紙業(yè)、蘇泊爾、建發(fā)股份、中國神華、武商集團、健盛集團、萬華化學等。整體來看，中泰星元價值優(yōu)選持有的個股在估值上具有較高的安全邊際，風格偏價值。

　　展望未來，姜誠在年報中表示，周期性的經(jīng)濟波動通常不影響個股的長期價值，但宏觀層面的長期結構性變化，是影響企業(yè)長期經(jīng)營的重要外部變量，因此形成以下判斷。首先，經(jīng)濟總量層面的高速增長或許會向中高速增長演變，降速是所有經(jīng)濟體健康發(fā)展之后的必然結果；其次，產(chǎn)業(yè)結構升級將繼續(xù)，我國有望憑借制造業(yè)的全球競爭力，并能不斷升級跨越中等收入陷阱；第三，決定長期回報率的是資產(chǎn)的長期質(zhì)量和今天的買入價格，不是機械的收入或利潤增長率，也不是市值增長空間；第四，世界上并沒有那么多“黑天鵝”，如何在不同的時代背景下適時調(diào)整關注點，是對投資者研究能力的持續(xù)挑戰(zhàn)。

（文章來源：金融投資報）

(原標題：基金年報密集披露！多位基金經(jīng)理看好今年股市)

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