低空經(jīng)濟(jì)概念燃爆市場！重磅解讀來了

　　近期“低空經(jīng)濟(jì)”持續(xù)出圈，成為資本市場熱詞。

　　今年一季度，低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)概念板塊行情火爆，多只概念股占據(jù)牛股席位。政策也在持續(xù)發(fā)力，就在3月28日，工信部等四部門聯(lián)合發(fā)布《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案（2024-2030年）》，低空經(jīng)濟(jì)概念再度點(diǎn)燃資本市場，A股多只低空經(jīng)濟(jì)概念股連續(xù)漲停，多股甚至漲超40%。

　　低空經(jīng)濟(jì)板塊持續(xù)活躍背后的支撐邏輯是什么？行情持續(xù)性如何？我國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況究竟如何？未來發(fā)展空間及趨勢怎樣？哪些領(lǐng)域存在不錯(cuò)的“掘金”機(jī)會(huì)？

　　為此，中國基金報(bào)記者采訪了來自富國、國泰、永贏、長城、信達(dá)澳亞等五家基金公司的專業(yè)投研人士：

　　國泰軍工ETF基金經(jīng)理艾小軍

　　信達(dá)澳亞基金副總經(jīng)理、基金經(jīng)理李淑彥

　　永贏低碳環(huán)保智選基金經(jīng)理胡澤

　　長城景氣成長基金經(jīng)理尤國梁

　　富國基金高級策略分析師楊帆

　　上述人士表示，低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力中被寄予厚望的代表性方向，頂層設(shè)計(jì)定位極高。隨后地方政府、中國民航局等支持政策超預(yù)期推進(jìn)，疊加產(chǎn)業(yè)技術(shù)實(shí)力的提升和應(yīng)用加速落地，共同推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)板塊走強(qiáng)。但其目前仍處于主題投資的第一階段，即預(yù)期驅(qū)動(dòng)下的普漲，后續(xù)還需技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)業(yè)鏈完善和規(guī)?；a(chǎn)及監(jiān)管政策等進(jìn)一步驗(yàn)證，行情會(huì)有一定波動(dòng)性。

　　從產(chǎn)業(yè)發(fā)展來看，目前我國低空經(jīng)濟(jì)尚處于萌芽期，同時(shí)正處于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)成熟的關(guān)鍵期，未來有望獲得政策持續(xù)推動(dòng)，并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，撬動(dòng)萬億級市場。細(xì)分機(jī)會(huì)方面，低空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈、低空基礎(chǔ)設(shè)施等領(lǐng)域值得關(guān)注。

　　政策催化疊加產(chǎn)業(yè)進(jìn)展催化行情

　　行情波動(dòng)性可能較大

　　中國基金報(bào)記者：近期，低空經(jīng)濟(jì)板塊持續(xù)活躍，成了資本市場頻繁追捧的概念，背后的支撐邏輯是什么？另外，行情持續(xù)性如何？

　　胡澤：低空經(jīng)濟(jì)板塊持續(xù)活躍的邏輯有三：第一，低空經(jīng)濟(jì)寫入政府工作報(bào)告后，各地方政府出臺(tái)政策的節(jié)奏持續(xù)超市場預(yù)期；第二，國家已將低空經(jīng)濟(jì)定義為新質(zhì)生產(chǎn)力的重要代表，后續(xù)更多補(bǔ)貼政策也將促進(jìn)低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展；第三，在通用航空中，我們還暫時(shí)落后西方國家，但在低空領(lǐng)域我們處于相同起跑線，并有望領(lǐng)先全球。

　　從中長期角度看，低空經(jīng)濟(jì)相關(guān)板塊值得持續(xù)關(guān)注和看好，當(dāng)然，由于低空經(jīng)濟(jì)剛起步，無論是產(chǎn)品形態(tài)還是商業(yè)模式都在摸索和發(fā)展中，行情會(huì)相應(yīng)有一定波動(dòng)。

　　尤國梁：低空經(jīng)濟(jì)作為新質(zhì)生產(chǎn)力的代表性方向，去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將其列為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；今年2月中央財(cái)經(jīng)委員會(huì)推動(dòng)新一輪大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新，再次提及鼓勵(lì)發(fā)展與低空經(jīng)濟(jì)結(jié)合的物流新模式；今年3月政府工作報(bào)告更是定調(diào)為新增長引擎，頂層設(shè)計(jì)定位極高。地方政府及各部委也積極響應(yīng)，都給予了高度重視和大力推動(dòng)。

　　同時(shí)，今年來產(chǎn)業(yè)端進(jìn)展也明顯加快，從多家企業(yè)的垂直起降飛行器（eVTOL）成功試飛到最近上架淘寶直播間，產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展使得低空經(jīng)濟(jì)持續(xù)“出圈”，從而獲得市場廣泛關(guān)注。

　　發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力是我國未來很長一段時(shí)間的核心戰(zhàn)略任務(wù)和重要經(jīng)濟(jì)發(fā)展方向，而低空經(jīng)濟(jì)作為其中被寄予厚望的代表性方向，意味著有望獲得政策持續(xù)推動(dòng)，并實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展。產(chǎn)業(yè)進(jìn)展與政策催化將成為行情持續(xù)的關(guān)鍵因素。

　　李淑彥：首先，隨著電動(dòng)化技術(shù)的發(fā)展和產(chǎn)業(yè)的逐漸成熟，eVTOL（垂直起降飛行器）成本大幅下降，技術(shù)實(shí)力也得到提升。這些飛行器結(jié)構(gòu)簡單、運(yùn)行效率高、故障率低且噪音小等優(yōu)勢使得低空經(jīng)濟(jì)的應(yīng)用場景被擴(kuò)大，且變得實(shí)際和可行。

　　其次，低空經(jīng)濟(jì)與傳統(tǒng)航空燃油相比更具成本優(yōu)勢，因?yàn)殡娏Τ杀靖?，提高了?jīng)濟(jì)性和市場競爭力。另外，政策支持和監(jiān)管改善，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議和兩會(huì)中多次提及低空經(jīng)濟(jì)。同時(shí)，中國新能源產(chǎn)業(yè)鏈的成熟為低空經(jīng)濟(jì)提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

　　關(guān)于行情的持續(xù)性，雖然目前低空經(jīng)濟(jì)板塊的上漲部分反映了市場對產(chǎn)業(yè)未來發(fā)展?jié)摿Φ念A(yù)期，但具體到行業(yè)內(nèi)部，仍需關(guān)注幾點(diǎn)：如低空經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展需要技術(shù)進(jìn)一步驗(yàn)證和成熟，包括安全性、可靠性和經(jīng)濟(jì)性等方面的全面考量、產(chǎn)業(yè)鏈完善和規(guī)?；a(chǎn)，以及監(jiān)管政策和市場接受度等。

　　楊帆：低空經(jīng)濟(jì)板塊的活躍主要受益于相關(guān)政策的密集催化，從2021年首次寫入國家規(guī)劃，隨后多項(xiàng)政策出臺(tái)，到去年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將其定位為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，乃至今年全國兩會(huì)首次被寫入政府工作報(bào)告，同時(shí)17個(gè)省份也將其寫進(jìn)政府工作報(bào)告，低空經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略定位提升到前所未有的高度。

　　就主題投資而言，一般會(huì)上演“三部曲”。先是預(yù)期驅(qū)動(dòng)下的普漲，再是上游龍頭盈利催化下的主升浪，最后是基本面擴(kuò)散下的低位補(bǔ)漲。目前低空經(jīng)濟(jì)仍處于第一階段，后續(xù)或在政策呵護(hù)、技術(shù)進(jìn)步、量產(chǎn)節(jié)奏催化下，行情有所演繹，但波動(dòng)性較大。

　　繼新能源后下一個(gè)萬億級市場

　　中國基金報(bào)記者：日前四部門聯(lián)合發(fā)布的《通用航空裝備創(chuàng)新應(yīng)用實(shí)施方案》（下稱《方案》）有哪些主要看點(diǎn)？

　　艾小軍：《方案》中提出，到2030年，通用航空裝備全面融入人民生產(chǎn)生活各領(lǐng)域，成為低空經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)大推動(dòng)力，形成萬億級市場規(guī)模。推進(jìn)電動(dòng)垂直起降航空器（eVTOL）等一批新型消費(fèi)通用航空裝備適航取證，鼓勵(lì)飛行汽車技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品驗(yàn)證及商業(yè)化應(yīng)用場景探索。

　　胡澤：第一，商業(yè)化時(shí)間點(diǎn)提前至2027年，萬億市場目標(biāo)明確低空經(jīng)濟(jì)新質(zhì)生產(chǎn)力代表，彰顯高層對低空經(jīng)濟(jì)的重視。

　　第二，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)先行，各地政府將低空基礎(chǔ)設(shè)施納入城市建設(shè)規(guī)劃，強(qiáng)化與原有運(yùn)輸系統(tǒng)連接，地方投資力度有望進(jìn)一步加強(qiáng)。

　　第三，《方案》提出深化物流配送示范應(yīng)用，無人機(jī)配送大規(guī)模應(yīng)用落地；加速在長三角、粵港澳等重點(diǎn)區(qū)域先行示范城市應(yīng)用，載人、載物場景落地，商業(yè)化運(yùn)營在即。

　　李淑彥：比較值得關(guān)注的是《方案》做出的重點(diǎn)部署，例如在構(gòu)建高效融合產(chǎn)業(yè)生態(tài)方面，促進(jìn)通用航空裝備制造與服務(wù)業(yè)高效融合，鼓勵(lì)龍頭企業(yè)探索形成產(chǎn)品研制、場景構(gòu)建、示范運(yùn)行一體化的商業(yè)模式；在增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力方面提出，加快關(guān)鍵核心技術(shù)突破，瞄準(zhǔn)無人化、智能化方向，攻克精準(zhǔn)定位、感知避障、自主飛行、智能集群作業(yè)等核心技術(shù)。以電動(dòng)化為主攻方向，兼顧混合動(dòng)力、氫動(dòng)力、可持續(xù)燃料動(dòng)力等技術(shù)路線，加快航空電推進(jìn)技術(shù)突破和升級。

　　此外，加速城市空中交通示范應(yīng)用，支持依托長三角、粵港澳等重點(diǎn)區(qū)域，以eVTOL為重點(diǎn)開展應(yīng)用示范，支持舉辦相關(guān)賽事活動(dòng)等圍繞技術(shù)創(chuàng)新、融合發(fā)展模式、國際競爭力和產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展等，這些看點(diǎn)有助于深刻理解低空經(jīng)濟(jì)板塊及未來發(fā)展方向。

　　尤國梁：《方案》提出五方面重點(diǎn)，包括增強(qiáng)產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力、提升產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈競爭力、深化重點(diǎn)領(lǐng)域示范應(yīng)用、推動(dòng)基礎(chǔ)支撐體系建設(shè)、構(gòu)建高效融合產(chǎn)業(yè)生態(tài)等，強(qiáng)調(diào)了通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式的建立，這將為相關(guān)行業(yè)和企業(yè)帶來巨大發(fā)展機(jī)遇。

　　其核心看點(diǎn)是明確了商業(yè)場景、時(shí)間目標(biāo)及參與部門。其中提到，2027年要實(shí)現(xiàn)新型通用航空裝備在多個(gè)領(lǐng)域的商業(yè)應(yīng)用，重點(diǎn)應(yīng)用場景包括城市空運(yùn)、物流配送、應(yīng)急救援等；到2030年，建立以高端化、智能化、綠色化為特征的通用航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展新模式，并明確了萬億級的市場規(guī)模。

　　此外，聯(lián)合發(fā)文的部委中除工業(yè)和信息化部、科學(xué)技術(shù)部、中國民用航空局外，還包括財(cái)政部，表明未來有望獲得財(cái)政方面的實(shí)質(zhì)性支持。

　　楊帆：一是提出到2027年，以無人化、電動(dòng)化、智能化為技術(shù)特征的新型通用航空裝備在城市空運(yùn)、物流配送、應(yīng)急救援等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)商業(yè)應(yīng)用，2030年“短途運(yùn)輸+電動(dòng)垂直起降”客運(yùn)網(wǎng)絡(luò)、“干-支-末”無人機(jī)配送網(wǎng)絡(luò)、滿足工農(nóng)作業(yè)需求的低空生產(chǎn)作業(yè)網(wǎng)絡(luò)高效運(yùn)行，低空經(jīng)濟(jì)形成萬億級市場規(guī)模。

　　二是提出充分發(fā)揮首臺(tái)（套）重大技術(shù)裝備保險(xiǎn)補(bǔ)償政策作用，支持通用航空裝備推廣應(yīng)用。發(fā)揮政府采購作用，加大對通用航空裝備和服務(wù)的采購力度。

　　尚處相對早期階段

　　產(chǎn)業(yè)發(fā)展或?qū)⒊尸F(xiàn)J型曲線

　　中國基金報(bào)記者：就產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，目前我國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況如何，處于什么階段？如何看待低空經(jīng)濟(jì)的發(fā)展空間及趨勢？

　　李淑彥：目前低空經(jīng)濟(jì)尚處于初期發(fā)展階段，正處在技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)成熟的關(guān)鍵期，但可以肯定的是未來發(fā)展空間和潛力巨大。除了政策支持和重視，就產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期來看，盡管低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)品尤其載人飛行器需要民航批準(zhǔn)，可能要到2026年、2027年才會(huì)看到集中的產(chǎn)品落地，但目前產(chǎn)業(yè)界對此非常熱絡(luò)，未來幾年大概率會(huì)有顯著發(fā)展。

　　另外，隨著城市化進(jìn)程加快，短途運(yùn)輸需求增長，都帶給低空交通工具優(yōu)渥的發(fā)展土壤。此外，低空經(jīng)濟(jì)也會(huì)進(jìn)一步提升技術(shù)層面的國際競爭力，因?yàn)橹袊涂战?jīng)濟(jì)在技術(shù)上與國際先進(jìn)水平差距不大，有迎頭趕上甚至領(lǐng)先的潛力。

　　楊帆：低空經(jīng)濟(jì)作為全球主要經(jīng)濟(jì)體角逐的新領(lǐng)域，各國均處于發(fā)展早期。其中通用航空作為低空經(jīng)濟(jì)的主體部分，歐美等發(fā)達(dá)國家處于國際領(lǐng)先地位，美國是全球最大的通航消費(fèi)國和飛機(jī)制造國，通用航空器保有量占全球約一半，通用飛機(jī)制造也占據(jù)主導(dǎo)。我國在無人機(jī)領(lǐng)域占據(jù)優(yōu)勢，不過通用航空發(fā)展與海外通航發(fā)達(dá)國家相比存在較大差距。

　　隨著低空經(jīng)濟(jì)的頂層設(shè)計(jì)不斷完善，各地政策協(xié)同聯(lián)動(dòng)，低空經(jīng)濟(jì)快速成長可期。據(jù)中國民航局測算，2023年我國低空經(jīng)濟(jì)規(guī)模超5000億元，2030年有望達(dá)到2萬億元。

　　尤國梁：低空經(jīng)濟(jì)作為一大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，從產(chǎn)業(yè)趨勢的角度看還處于相對早期階段。如全球首張無人駕駛航空器適航證是去年四季度剛頒發(fā)，《無人駕駛航空器飛行管理暫行條例》今年1月1日正式實(shí)施，深圳作為低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較領(lǐng)先地區(qū)，《深圳經(jīng)濟(jì)特區(qū)低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)促進(jìn)條例》也是今年2月1日起才施行，因此，低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)趨勢才剛進(jìn)入快速發(fā)展階段。

　　展望未來，四部門剛聯(lián)合發(fā)布的《實(shí)施方案》明確提出萬億級市場規(guī)模。此外，全球的通用航空產(chǎn)業(yè)也在持續(xù)發(fā)展，我國電動(dòng)航空器制造有望借力國內(nèi)成熟的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，獲得全球競爭力，進(jìn)一步打開發(fā)展空間。

　　艾小軍：低空經(jīng)濟(jì)具有廣泛的應(yīng)用場景和強(qiáng)大的商業(yè)潛力，不僅包括無人機(jī)，還包括有人駕駛和無人駕駛領(lǐng)域。涉及直升機(jī)、eVTOL、無人機(jī)等各類航空器的發(fā)展，以及大眾低空天路網(wǎng)、空中交通管理系統(tǒng)等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。從未來市場空間看，根據(jù)相關(guān)測算，未來幾年我國的低空經(jīng)濟(jì)整體市場規(guī)模能達(dá)到6萬億元水平。

　　胡澤：當(dāng)下低空經(jīng)濟(jì)還處于萌芽期，除了無人機(jī)擁有一定保有量，eVOTL的適航與量產(chǎn)、地面空管基礎(chǔ)設(shè)施、具體應(yīng)用場景和商業(yè)模式都有待成熟。

　　展望未來，低空經(jīng)濟(jì)擁有巨大的發(fā)展空間，或許是繼新能源后下一個(gè)萬億大市場。從發(fā)展趨勢來看，或?qū)⒊尸F(xiàn)一個(gè)J型曲線，現(xiàn)階段更多是政策和試點(diǎn)的催化，摸索試驗(yàn)跑通商業(yè)模式，搭建完善基礎(chǔ)設(shè)施和平臺(tái)，下一階段隨著更多城市的應(yīng)用場景落地，eVTOL和無人機(jī)的銷量或出現(xiàn)爆發(fā)性增長。

　　密切關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新

　　掘金飛行器產(chǎn)業(yè)鏈和空管鏈

　　中國基金報(bào)記者：在頻迎政策利好下，基金經(jīng)理如何掘金低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域投資機(jī)會(huì)？看好哪些細(xì)分領(lǐng)域的投資價(jià)值？

　　尤國梁：低空經(jīng)濟(jì)作為一個(gè)擁有巨大市場空間的新興產(chǎn)業(yè)，其輻射面廣、產(chǎn)業(yè)鏈長、帶動(dòng)性強(qiáng)、成長性高，將給資本市場帶來新的長期投資機(jī)會(huì)。在投資上，要特別關(guān)注政策環(huán)境、商業(yè)落地和技術(shù)創(chuàng)新。

　　具體到細(xì)分領(lǐng)域，可以關(guān)注三個(gè)方向，一是基礎(chǔ)設(shè)施和運(yùn)營，如低空空域管控系統(tǒng)類公司等；二是航空器制造公司等；三是航空器產(chǎn)業(yè)鏈上的核心配套企業(yè)等。

　　艾小軍：可以關(guān)注軍工行業(yè)投資機(jī)會(huì)，特別是低空經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈的主要參與者，比如民用直升機(jī)制造、零部件配套、復(fù)合材料企業(yè)，以及涉及空中交通管理、遙感技術(shù)、數(shù)據(jù)處理和地面基礎(chǔ)設(shè)施的企業(yè)等。未來，低空經(jīng)濟(jì)及商業(yè)航天也有望成為軍工行業(yè)新的增長引擎。與此同時(shí)，隨著軍工行業(yè)人事調(diào)整逐步落地，行業(yè)產(chǎn)能排產(chǎn)的提前，去年的一些訂單確認(rèn)或交付延遲等影響今年可能會(huì)逐步補(bǔ)回來。2024年軍費(fèi)開支也保持在一個(gè)穩(wěn)定增長的態(tài)勢，軍工板塊有望迎來修復(fù)。

　　李淑彥：密切關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，尤其是電動(dòng)化技術(shù)（如電池、電控和電機(jī)技術(shù)）的進(jìn)步，以及這些技術(shù)在eVTOL上的應(yīng)用。同時(shí)也應(yīng)該積極評估市場需求和經(jīng)濟(jì)性，評估短途運(yùn)輸需求的增長潛力，以及電動(dòng)化飛行器在成本效益上的優(yōu)勢，特別是在噪音低、結(jié)構(gòu)簡單、使用成本低等方面的優(yōu)勢；另外尋找積極的政策支持和監(jiān)管改善的跡象和關(guān)注，投資具有國際競爭力的企業(yè)等。

　　目前可以關(guān)注整機(jī)制造、飛控技術(shù)、新能源產(chǎn)業(yè)鏈等相關(guān)細(xì)分領(lǐng)域。在投資低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域時(shí)，基金經(jīng)理應(yīng)考慮到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，通過均衡配置和適當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理來保護(hù)投資組合。

　　楊帆：目前低空經(jīng)濟(jì)仍處于產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期，各路玩家的入場也會(huì)提高對于上游的需求，盈利釋放往往具備一定領(lǐng)先性，低空基礎(chǔ)設(shè)施是低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基礎(chǔ)，有望先行受益。

　　一方面，eVTOL作為新型低空飛行器，與傳統(tǒng)飛行器相比，安全性、智能性、經(jīng)濟(jì)性和環(huán)保性優(yōu)勢顯著，可滿足輕量化空中交通出行，并且中國在新能源車等產(chǎn)業(yè)的技術(shù)基礎(chǔ)和產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，也為eVTOL產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供良好基礎(chǔ)。另一方面，eVTOL作為未來低空經(jīng)濟(jì)的重要載體，整機(jī)制造和上游材料均有望受益。

　　胡澤：首先是低空飛行器產(chǎn)業(yè)鏈，從eVTOL和無人機(jī)整機(jī)，到電機(jī)電控，再到零部件。其次是空管鏈，包括空管系統(tǒng)，雷達(dá)等。

　　飛行器整機(jī)作為低空經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)工具和重要載體，是最先受益的環(huán)節(jié)，其產(chǎn)業(yè)鏈和新能源汽車有一定的重合度，我們國家具備領(lǐng)先優(yōu)勢，能一定程度進(jìn)行平移。

　　空管產(chǎn)業(yè)鏈作為低空經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)設(shè)施預(yù)計(jì)會(huì)提前進(jìn)行建設(shè)，例如空管系統(tǒng)、雷達(dá)、高精地圖、衛(wèi)星等領(lǐng)域也可能出現(xiàn)眾多受益標(biāo)的。

　　深入研究持續(xù)跟蹤

　　分散化投資均衡配置

　　中國基金報(bào)記者：目前來看，投資低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域面臨哪些風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)？作為專業(yè)人士，您如何管理和緩解這些風(fēng)險(xiǎn)？

　　李淑彥：第一，需要重點(diǎn)考慮安全性和技術(shù)成熟度的問題，尤其是eVTOL等新技術(shù)，需要確保技術(shù)足夠成熟、安全性較高；二是具有監(jiān)管和法律風(fēng)險(xiǎn)，包括飛行安全、空域管理等，監(jiān)管政策的變化可能影響企業(yè)的運(yùn)營和盈利模式，法規(guī)的不確定性也可能帶來投資風(fēng)險(xiǎn)；第三還需要密切追蹤市場的接受程度；最后是投資回報(bào)周期普遍偏長，產(chǎn)品從研發(fā)到商業(yè)化需要較長時(shí)間，要求投資者有足夠的耐心和長期投資的準(zhǔn)備。

　　面對這些挑戰(zhàn)，我們也會(huì)有應(yīng)對和緩和的方法，比如可以通過深入研究技術(shù)發(fā)展、市場需求、監(jiān)管政策等，持續(xù)跟蹤行業(yè)動(dòng)態(tài)，以便及時(shí)調(diào)整投資策略、然后在不同技術(shù)、不同階段的企業(yè)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行分散投資，均衡配置資產(chǎn)，將投資重點(diǎn)放在那些在技術(shù)研發(fā)、市場布局、管理團(tuán)隊(duì)等方面具有優(yōu)勢的龍頭企業(yè)、保持長期投資的視角，對短期的市場波動(dòng)保持耐心，關(guān)注企業(yè)的長期成長潛力和行業(yè)的發(fā)展趨勢。

　　胡澤：當(dāng)下低空經(jīng)濟(jì)還處于萌芽期，也是百花齊放的階段，無論技術(shù)路線還是商業(yè)模式都有待發(fā)展和探索，選擇真正受益的標(biāo)的仍需要深入研究的支持，一波潮水退去，哪些標(biāo)的能夠真正勝出才是對投研能力的考驗(yàn)。

　　從新能源汽車的發(fā)展來看，不同階段表現(xiàn)優(yōu)異的標(biāo)的并不相同，充分體現(xiàn)了新技術(shù)投資需要不斷發(fā)展與修正，這也是關(guān)注低空經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域最主要的挑戰(zhàn)。我們會(huì)從產(chǎn)業(yè)邏輯出發(fā)，基于深入研究來選擇標(biāo)的，并盡力靠近最終能勝出的幸運(yùn)兒。

　　楊帆：我國低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展也存在一些問題需要解決，包括低空經(jīng)濟(jì)頂層設(shè)計(jì)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、低空航空器研發(fā)等方面仍需進(jìn)一步探索。

　　在投資上，目前低空經(jīng)濟(jì)處于主題投資階段，波動(dòng)性會(huì)比較大，需要密切關(guān)注政策動(dòng)向、核心技術(shù)突破情況，加大產(chǎn)業(yè)調(diào)研力度，把握商業(yè)化落地節(jié)奏。

（文章來源：中國基金報(bào)）

(原標(biāo)題：燃爆市場！重磅解讀來了)

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