中證A50ETF上市滿月，三強(qiáng)格局初現(xiàn)，新“國(guó)九條”定調(diào)之下ETF上新還將加快

　　財(cái)聯(lián)社4月15日訊（記者閆軍）彼時(shí)10家中證A50ETF合計(jì)發(fā)行目標(biāo)為200億，如今上市“滿月”，“賽馬”成效如何？

　　數(shù)據(jù)說話：

　　一個(gè)月前，10家中證A50ETF逆市首發(fā)，最快認(rèn)購(gòu)時(shí)長(zhǎng)8天，最終有效認(rèn)購(gòu)戶數(shù)14.37萬(wàn)戶，總募集規(guī)模達(dá)到165.27億元；如今，10家中證A50ETF場(chǎng)內(nèi)合計(jì)份額約140億，合計(jì)管理規(guī)模136.73億元。相對(duì)于近年來(lái)的寬基ETF，這一數(shù)據(jù)可以算是開局良好。

　　從梯隊(duì)來(lái)看，10只基金差距有所拉開，截至4月12日，平安、大成、摩根資產(chǎn)管理旗下中證A50ETF均在20億以上，屬于第一梯隊(duì)；華泰柏瑞、華寶和易方達(dá)規(guī)模超過10億，處于第二梯隊(duì)，其余4家目前管理規(guī)模所有縮水，在10億以下。

　　前三名中競(jìng)爭(zhēng)依然激烈，盡管平安、大成、摩根資產(chǎn)管理隊(duì)形沒有發(fā)生太大的變更，但是數(shù)據(jù)旗鼓相當(dāng)，平安基金旗下產(chǎn)品份額與規(guī)模均排名第一，目前管理規(guī)模為23.9億元。大成和摩根資產(chǎn)管理旗下產(chǎn)品分別以21.89億元、20.99億元緊隨其后。

　　與此同時(shí)，正在如火如荼發(fā)行中的場(chǎng)外聯(lián)接基金更是卷出天際。直播、海報(bào)、文章，渠道運(yùn)營(yíng)，一個(gè)都不能少，第三方平臺(tái)的專題頁(yè)在發(fā)行之前就已搭建好。不過，轟轟烈烈的發(fā)行大戰(zhàn)最終能夠斬獲多少資金，還不得而知。財(cái)聯(lián)社記者從多處信源了解到，目前已有兩家在某單一渠道銷售過億。

　　每一輪的ETF新發(fā)產(chǎn)品都在驗(yàn)證此前的真理：ETF持營(yíng)才是真正的逆水行舟，不進(jìn)則退。

　　“三強(qiáng)”名單出爐

　　從首發(fā)、持營(yíng)中的曝光度，渠道賣力度等多個(gè)指標(biāo)來(lái)看。盡管平安、大成、摩根資產(chǎn)管理都不是傳統(tǒng)意義上的ETF大廠，但是這三家旗下中證A50ETF保持在前三名的位置，并不意外。

　　因?yàn)闆]有，所以需求就更迫切。

　　比如，平安中證A50ETF從發(fā)行開始就獲得險(xiǎn)資股東方的大力支持，該基金上市公告書顯示，前十大持有人中險(xiǎn)資占據(jù)半壁席位，包括平安人壽保險(xiǎn)、平安財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、平安健康保險(xiǎn)、太平洋人壽保險(xiǎn)、國(guó)華人壽保險(xiǎn)、中國(guó)人壽再保險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)，合計(jì)持有份額高達(dá)7.38億份。

　　主動(dòng)權(quán)益見長(zhǎng)的大成卷起來(lái)ETF也是毫不遜色，高度的透明度和流動(dòng)性，成功吸引了大量資金流入，大成中證A50ETF的流動(dòng)性一直非常好。WIND數(shù)據(jù)顯示，上市以來(lái)該ETF日均成交量持續(xù)居于市場(chǎng)首位。大成基金表示，在面對(duì)多個(gè)ETF跟蹤同一指數(shù)標(biāo)的時(shí)候，選擇流動(dòng)性好的ETF，能在較小的折溢價(jià)差以及較大市場(chǎng)容量情況下保障投資者買入和賣出的操作便利度，大幅降低交易成本。

　　此外，外商獨(dú)資公募摩根資產(chǎn)管理的故事無(wú)疑是好的。

　　一是純外資股東方加持，摩根基金作為唯一參與首批中證A50ETF發(fā)行的外資公募基金公司，堅(jiān)定看好中證A50指數(shù)的投資價(jià)值，也向全球投資者傳遞了一個(gè)明確的信號(hào)：中國(guó)仍然是一個(gè)充滿潛力、值得長(zhǎng)期看好的投資熱土；

　　二是摩根中證A50ETF在基金合同中約定了一個(gè)特別的“季度強(qiáng)制分紅機(jī)制”。對(duì)投資者而言，強(qiáng)制分紅的條款意味著只要基金達(dá)到合同約定條件，就會(huì)每季度進(jìn)行現(xiàn)金分紅。有了定期分紅機(jī)制，投資者可以實(shí)現(xiàn)ETF持有和現(xiàn)金分紅“兩不誤”。

　　不過，三只中證A50ETF率先超過20億，也并非可以高枕無(wú)憂。且不說三只產(chǎn)品之間差距不大，即便是目前在第二梯隊(duì)，華泰柏瑞、華寶和易方達(dá)依然不如小覷。相對(duì)于前三家而言，華泰柏瑞和易方達(dá)均為ETF大廠，本身就手握巨無(wú)霸寬基，華寶同樣布局較早，經(jīng)驗(yàn)豐富。

　　新“國(guó)九條”定調(diào)ETF快速審批，上新或加速

　　各家公募對(duì)ETF產(chǎn)品愈發(fā)重視，一方面是寬基ETF在國(guó)家隊(duì)的托市之時(shí)，規(guī)模迅速攀升，著實(shí)成就了不少公司，如何能夠復(fù)制下一個(gè)滬深300ETF、上證50ETF？成為各家公募的打算；另一方面，政策在推進(jìn)ETF產(chǎn)品發(fā)展上持續(xù)給力。在4月12日國(guó)務(wù)院發(fā)布的新“國(guó)九條”中，旗幟鮮明提出要建立交易型開放式指數(shù)基金(ETF)快速審批通道，推動(dòng)指數(shù)化投資發(fā)展。

　　事實(shí)上，諸如中證A50ETF、科創(chuàng)板100ETF等近期的創(chuàng)新寬基指數(shù)而言，基本上已經(jīng)屬于快速審批通道了，從上報(bào)、審批、發(fā)行到上市，乃至聯(lián)接基金的節(jié)奏，均是“特種兵”節(jié)奏。從最近的監(jiān)管意見來(lái)看，“快”依然是ETF發(fā)行節(jié)奏的主旋律。

　　對(duì)此，摩根資產(chǎn)管理向財(cái)聯(lián)社記者表示，建立ETF快速審批通道，有利于基金管理人提升ETF產(chǎn)品開發(fā)效率，鼓勵(lì)基金管理人開展ETF產(chǎn)品創(chuàng)新，為投資者提供更多豐富優(yōu)質(zhì)的配置工具。近年來(lái)境內(nèi)ETF產(chǎn)品布局持續(xù)完善，產(chǎn)品創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，產(chǎn)品覆蓋的指數(shù)愈加豐富，可以更好滿足投資者差異化的投資需求。更高效的產(chǎn)品審批有利于支持基金管理人加快優(yōu)質(zhì)ETF產(chǎn)品供給，更好地響應(yīng)渠道和投資者需求。

　　盡管依然有不少公募把主動(dòng)管理能力當(dāng)作是公募的生命線，但是越來(lái)越多的機(jī)構(gòu)對(duì)ETF興趣濃厚。

　　“此前沒有發(fā)行ETF的原因在于燒不起錢，ETF當(dāng)前費(fèi)率已經(jīng)低至0.15%，這意味著如果產(chǎn)品規(guī)模不能超百億，是無(wú)法覆蓋前期投入成本和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用的?！蹦持行⌒凸挤矫姹硎?，如果未來(lái)有機(jī)會(huì)，會(huì)選擇從投入費(fèi)用相對(duì)較小的行業(yè)主題ETF入手。

　　2023年，國(guó)內(nèi)ETF基金無(wú)論是基金總份額和總規(guī)模還是新發(fā)基金規(guī)模均創(chuàng)歷史新高，ETF憑借費(fèi)率低廉、持倉(cāng)透明、風(fēng)格清晰等優(yōu)勢(shì)，配置和交易價(jià)值進(jìn)一步獲得了投資者的認(rèn)可。同時(shí)，ETF投資者呈現(xiàn)的越跌越買的特點(diǎn)，在下跌的市場(chǎng)環(huán)境中，很好的發(fā)揮了市場(chǎng)穩(wěn)定器的作用。

　　因此，摩根資產(chǎn)管理認(rèn)為，未來(lái)隨著ETF審批速度的提高，產(chǎn)品供給的豐富，將進(jìn)一步促進(jìn)ETF的長(zhǎng)期健康發(fā)展，也有利于我國(guó)資本市場(chǎng)繼續(xù)高質(zhì)量發(fā)展。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：中證A50ETF上市滿月，三強(qiáng)格局初現(xiàn)，新“國(guó)九條”定調(diào)之下ETF上新還將加快)

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