60億！這一策略又出“爆款”！

　　紅利策略仍然火爆！

　　4月24日，永贏基金發(fā)布公告，旗下永贏悅享債券型基金的募集截止日由原定的2024年4月26日提前至2024年4月24日。該基金自4月15日起開(kāi)始募集，關(guān)于提前結(jié)束募集的原因，據(jù)渠道人士透露，或因該產(chǎn)品首發(fā)已超過(guò)60億元，觸發(fā)末日比例配售。據(jù)悉，該基金是2024年第二只觸發(fā)60億元及以上募集上限的“含權(quán)”基金，也是4月以來(lái)首發(fā)規(guī)模最大的“含權(quán)”爆款基金。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)，新成立的基金中，名字含有“紅利”的基金達(dá)25只，其中17只為被動(dòng)指數(shù)基金，其中，交銀中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)的發(fā)行規(guī)模超10億元，泰康中證紅利低波動(dòng)ETF、鵬揚(yáng)中證國(guó)有企業(yè)紅利聯(lián)接的發(fā)行規(guī)模均超8億元。

　　近兩日，紅利板塊遭遇調(diào)整，展望后市，有基金經(jīng)理表示，紅利板塊的交易熱度、擁擠度提升至歷史中高水平。若擁擠度持續(xù)走高，后續(xù)紅利板塊或面臨回調(diào)壓力，但從近十年維度來(lái)看，板塊當(dāng)前的股息率仍處于歷史中高水平，估值也仍具性價(jià)比。

　　首發(fā)規(guī)模超60億元

　　4月24日，永贏基金發(fā)布公告，旗下永贏悅享債券型基金的募集截止日由原定的2024年4月26日提前至2024年4月24日。該基金自4月15日起開(kāi)始募集，關(guān)于提前結(jié)束募集的原因，據(jù)渠道人士透露，或因該產(chǎn)品首發(fā)已超過(guò)60億元，觸發(fā)末日比例配售。

　　據(jù)悉，永贏悅享是一只混合債券型二級(jí)基金，權(quán)益類資產(chǎn)倉(cāng)位上限為20%。該基金擬任基金劉星宇擁有10年投研積淀，現(xiàn)任永贏基金絕對(duì)收益投資部負(fù)責(zé)人，曾任交銀理財(cái)固定收益部副總經(jīng)理。劉星宇此前表示該基金的管理將采用“紅利低波策略”，精選股息率高、波動(dòng)率低、景氣度高的個(gè)股，兼顧收益性和防御力。債券部分以信用債票息策略為主，輔以杠桿、久期、騎乘等策略，以及一定倉(cāng)位參與利率債波段交易，力爭(zhēng)收益增厚。

　　今年以來(lái)，新發(fā)基金“爆款”多為純債型基金和被動(dòng)指數(shù)型債券基金，目前來(lái)看，永贏悅享是年內(nèi)第二只觸發(fā)60億及以上募集上限的“含權(quán)”基金，該產(chǎn)品的托管行與主銷渠道為招商銀行。

　　有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次二級(jí)債基逆市熱銷，一方面原因是，在持續(xù)震蕩市場(chǎng)下，“紅利低波固收+”這一差異化細(xì)分策略更精準(zhǔn)地契合了零售客戶理財(cái)增強(qiáng)的需求；另一方面，也是主銷機(jī)構(gòu)對(duì)于客戶專業(yè)資產(chǎn)配置能力、基金公司對(duì)于渠道標(biāo)準(zhǔn)化體系化服務(wù)能力的體現(xiàn)。

　　紅利基金扎堆“上新”

　　近兩年，以高股息為核心的紅利策略成為市場(chǎng)熱門策略，多只相關(guān)基金相繼新發(fā)。

　　紅利投資策略，又稱高股息策略、股息投資策略，是一種注重上市公司分紅能力的投資策略。從歷史行情來(lái)看，紅利策略在長(zhǎng)期優(yōu)于市場(chǎng)整體表現(xiàn)，在震蕩市場(chǎng)中的投資性價(jià)比尤為明顯。

　　數(shù)據(jù)顯示，2024年以來(lái)，新成立的基金中，名字含有“紅利”的基金達(dá)25只，其中17只為被動(dòng)指數(shù)基金，其中，交銀中證紅利低波動(dòng)100指數(shù)的發(fā)行規(guī)模超10億元，泰康中證紅利低波動(dòng)ETF、鵬揚(yáng)中證國(guó)有企業(yè)紅利聯(lián)接的發(fā)行規(guī)模均超8億元。

　　此外，據(jù)悉，還有多只紅利策略即將發(fā)行。如興證全球基金近期公告，興證全球紅利混合型基金將于5月20日—6月14日發(fā)行，該基金主要投資紅利主題相關(guān)的上市公司，即具有穩(wěn)定的分紅政策、較高的分紅回報(bào)、較高的分紅預(yù)期或具有持續(xù)分紅能力的公司，在有效控制投資組合風(fēng)險(xiǎn)的前提下，力求實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)凈值的長(zhǎng)期穩(wěn)健增值，讓權(quán)益投資更具性價(jià)比。

　　“紅利投資是一種追求確定性的投資。我們認(rèn)為投資的本質(zhì)是DCF（現(xiàn)金流折現(xiàn)模型）的變現(xiàn)，群鳥(niǎo)在林不如一鳥(niǎo)在手，通過(guò)定期分紅將上市公司分配的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)交給持有人，為持有人力爭(zhēng)創(chuàng)造相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，更符合紅利投資的本質(zhì)?！迸d證全球紅利基金擬任基金經(jīng)理張曉峰如是表示。

　　估值仍具性價(jià)比

　　近兩日，紅利板塊遭遇調(diào)整，后市行情如何看？

　　永贏悅享擬任基金經(jīng)理劉星宇認(rèn)為，當(dāng)下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于結(jié)構(gòu)調(diào)整、新舊動(dòng)能換擋的階段，“穩(wěn)穩(wěn)的幸福”尤為可貴，投資能夠通過(guò)分紅持續(xù)回報(bào)投資者的企業(yè)，不但符合長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念，也契合了當(dāng)下“引導(dǎo)更多的上市公司多分紅、早分紅”的政策導(dǎo)向，是值得重點(diǎn)關(guān)注的方向。近期來(lái)看，受益于大宗商品漲價(jià)和伊以沖突催化，紅利板塊走勢(shì)相對(duì)強(qiáng)勁，上行創(chuàng)出年內(nèi)新高，致使投資者情緒火熱，板塊的交易熱度、擁擠度提升至歷史中高水平。若擁擠度持續(xù)走高，后續(xù)紅利板塊或面臨回調(diào)壓力，但從近十年維度來(lái)看，板塊當(dāng)前的股息率仍處于歷史中高水平，估值也仍具性價(jià)比。

　　中歐紅利優(yōu)享基金基金經(jīng)理藍(lán)小康在一季報(bào)中表示，在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益持續(xù)下降的背景下，紅利類資產(chǎn)值得重點(diǎn)關(guān)注?！熬腿缢奈迥昵按蠹屹I入永續(xù)性資產(chǎn)一樣，股價(jià)的回報(bào)不是當(dāng)年20%—30%的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，紅利股的股價(jià)回報(bào)也不一定僅僅是當(dāng)年的股息分紅。從全社會(huì)的資產(chǎn)圖譜中看，紅利股資產(chǎn)具有吸引力，分紅的價(jià)值觀在股市價(jià)值觀中將更加重要。”藍(lán)小康表示。

　　華泰柏瑞紅利ETF一季報(bào)表示，年初以來(lái)，紅利策略因其強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)被較多投資者關(guān)注，交易擁擠度指標(biāo)一度指向較高水平，近期市場(chǎng)情緒有所降溫，交易擁擠度回歸合理區(qū)間。展望后市，投資者會(huì)在政策預(yù)期與實(shí)際兌現(xiàn)之間博弈，市場(chǎng)波動(dòng)或仍會(huì)震蕩加劇，紅利策略的防御屬性或仍將是資金的避風(fēng)港。同時(shí)，4月市場(chǎng)進(jìn)入春季躁動(dòng)尾聲以及經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的驗(yàn)證期，隨著年報(bào)基本面預(yù)期逐步兌現(xiàn)，具備業(yè)績(jī)支撐及高股息性價(jià)比的紅利資產(chǎn)依舊有望成為攻守兼?zhèn)涞臉?biāo)的的重要抓手。

　　從中長(zhǎng)期角度，隨著經(jīng)濟(jì)從高速發(fā)展切換為高質(zhì)量發(fā)展以及外資不斷流入背景下，以“茅指數(shù)”為代表的核心資產(chǎn)凈利潤(rùn)增速優(yōu)勢(shì)相對(duì)紅利指數(shù)或進(jìn)一步收斂，部分公司可能迎來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鏊倥c估值中樞的雙下移，不復(fù)以往經(jīng)濟(jì)下行期的較優(yōu)選擇。我們認(rèn)為未來(lái)定價(jià)體系可能會(huì)發(fā)生變化，增加對(duì)于盈利定價(jià)的權(quán)重，以股息率作為篩選標(biāo)準(zhǔn)的紅利策略天然具有盈利定價(jià)的優(yōu)勢(shì)。不僅較大程度控制下行風(fēng)險(xiǎn)，還可能在基本面與估值方面創(chuàng)造出較為可觀的成長(zhǎng)性。當(dāng)前上證紅利指數(shù)處于右側(cè)布局合理區(qū)間。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

(原標(biāo)題：60億！這一策略又出“爆款”！)

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