華寶基金趙啟元： 在納斯達(dá)克找金子

　　中國基金報記者陸慧婧

　　近幾年，全球范圍掀起科技創(chuàng)新浪潮，科技股成為資本市場最受關(guān)注的主題之一。華寶納斯達(dá)克精選基金經(jīng)理趙啟元表示，全球科技浪潮此起彼伏，去年受益于基本面改善，美股科技股表現(xiàn)強勢；預(yù)計美聯(lián)儲年內(nèi)將啟動降息，美股科技板塊有望繼續(xù)向好。

　　精選納斯達(dá)克上市公司

　　趙啟元具備復(fù)合學(xué)科背景，本科專攻工業(yè)工程學(xué)，碩士階段研讀金融學(xué)。畢業(yè)后曾在Sunset Mesa Capital、摩根士丹利、赤子之心亞洲資本等大型機構(gòu)從事投資研究工作；2019年7月加入華寶基金，2023年8月開始擔(dān)任基金經(jīng)理，目前管理華寶納斯達(dá)克精選、華寶海外科技、華寶海外新能源汽車等3只海外基金。

　　在基金的組合構(gòu)建上，趙啟元有獨特的方法論。以他管理的華寶納斯達(dá)克精選為例，該基金資產(chǎn)凈值比重在8%~10%左右的重倉股，主要是全球競爭格局最好、護(hù)城河足夠?qū)挼墓?，占基金資產(chǎn)凈值比重在6%~8%的重倉股一般是相關(guān)子行業(yè)中表現(xiàn)最強勁的公司。

　　“我們一季報的重倉股中有一家做芯片設(shè)計的企業(yè)，該公司是全球交換機芯片的龍頭，盡管之前不為大眾所熟悉，我們還是將其作為重倉股進(jìn)行了配置?！壁w啟元介紹道。

　　在科技子賽道的選取上，他也有自己獨立的判斷。今年前幾個月，受美股電動車龍頭下跌影響，整個電動車板塊在納斯達(dá)克100指數(shù)中的權(quán)重占比急劇下降。在趙啟元看來，盡管這家公司發(fā)展遇到了一些瓶頸，但企業(yè)在新能源汽車垂直領(lǐng)域具有很強的技術(shù)優(yōu)勢，未來有望在自動駕駛以及其他低端車型上進(jìn)一步發(fā)力，他在這家車企股價下跌之際逆市加倉。之后的市場走勢印證了他的判斷，在其自動駕駛系統(tǒng)有望入華的利好消息刺激下，該企業(yè)股價4月下旬以來快速反彈，趙啟元因為提前左側(cè)布局，收獲頗豐。

　　降息或利好科技企業(yè)

　　最近一年，多只QDII基金業(yè)績亮眼?；鹨患緢箫@示，華寶納斯達(dá)克精選A近一年回報率為36.26%。

　　對于近期美股市場的震蕩調(diào)整，他認(rèn)為，目前納斯達(dá)克100指數(shù)的動態(tài)市盈率大概在27倍左右，屬于歷史上中等偏上水平。在財報沒有明顯超預(yù)期的情況下，美股市場的階段性回調(diào)應(yīng)是一種健康的回調(diào)。

　　趙啟元認(rèn)為，未來美股是否能夠延續(xù)向上行情取決于兩點：其一是上市公司收入端的提升；其二是美國通脹率的下行。

　　他進(jìn)一步分析道，2021年至2022年，美國通脹上行較快，美聯(lián)儲不斷加息，對美股科技股估值產(chǎn)生壓制。美聯(lián)儲于去年12月宣布加息周期結(jié)束，今年3月，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率維持在5.25%~5.5%之間不變，市場對于今年美聯(lián)儲的降息預(yù)期較為強烈?！澳壳?，納斯達(dá)克上市的大型科技公司經(jīng)營格局依舊穩(wěn)定。一旦美國通脹掉頭向下，美聯(lián)儲啟動降息，或者人工智能領(lǐng)域出現(xiàn)新的突破，美股都會有值得期待的表現(xiàn)?！壁w啟元說。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：華寶基金趙啟元： 在納斯達(dá)克找金子)

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