短債基金密集限購 穩(wěn)健理財還可關(guān)注三類基金

　　在經(jīng)歷了2023年的“一年三降”之后，商業(yè)銀行的定期存款利率正式進入了“1%”時代，部分銀行三年期定存利率已降至3%以下。今年6月，中小銀行紛紛下調(diào)存款利率，這是去年末銀行存款利率調(diào)降的延續(xù)，且下半年或?qū)⒂瓉硇乱惠喆婵罾氏抡{(diào)。

　　隨著我國經(jīng)濟由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟發(fā)展的引擎和模式正經(jīng)歷一場深刻的變革，市場利率逐步下臺階成為大勢所趨，股市一天一個熱點板塊、來回震蕩磨人心態(tài)，投資理財陷入糾結(jié)。

　　自去年下半年以來，“穩(wěn)健理財”成為投資者首選，機構(gòu)投資者也更加青睞于紅利基金、債券基金等低風(fēng)險品種，近兩年來新基金發(fā)行市場債券基金成立份額穩(wěn)占八成以上。不過近來適合普通投資者的純債基金頻繁限購，除紅利基金和短債基金外，普通投資者這還可考慮固收+、中長期純債基金和同業(yè)存單指數(shù)基金。

　　公開信息顯示，僅6月7日當(dāng)天就有21只基金(A/C類份額合并計算)發(fā)布限制或暫停大額申購的公告其中債券基金就有17只之多，其中6月來短債基金密集公告限購。基金暫停大額申購或暫停申購，主要出于對控制基金規(guī)模和風(fēng)險、保護基金份額持有人的利益等方面的綜合考慮。

　　作為過去幾年被基金公司重點推廣的固收+基金，偏債混合型基金今年以來業(yè)績整體平穩(wěn)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至6月6日，今年以來超八成偏債混合型基金收益為正，平均漲幅1.96%。其中景順長城華城穩(wěn)健6個月持有混合A/C、安信民穩(wěn)增長混合A/C、景順長城安盈回報一年持有期混合A/C、招商睿逸混合、景順長城安澤回報一年持有期混合A/C幾只偏債混合型基金年內(nèi)漲幅已超10%。

　　另據(jù)數(shù)據(jù)顯示，中長期純債基金今年以來平均漲幅2.03%，短債基金平均上漲1.54%，二級債基平均上漲1.86%，此外，今年備受關(guān)注的黃金白銀主題ETF年內(nèi)平均漲幅已超15%。

　　相比于其他各類型基金，純債基金無疑是低風(fēng)險偏好普通投資者的醉駕選擇，有機構(gòu)表示，從資產(chǎn)配置的角度看，普通家庭通常有很大一部分資產(chǎn)不進行股票等高波動資產(chǎn)的投資，而是希望通過比較基礎(chǔ)的投資方案，追求財富的平緩增值。從收益來源上看，債券具有票息這一“固定”收益來源，也具有資本利得和杠桿收益這兩大浮動收益來源。因此，當(dāng)債市有機會的時候，成熟的專業(yè)投資者能夠通過波段交易策略和杠桿策略增厚收益；同時，由于債券具有還本付息的屬性，即便在債市行情有限時，投資者在持有債券期間，也能獲取較為固定的票息收益。

　　所以，從長期來看，純債債基指數(shù)波動相對有限，年化波動率僅為1.15%，并且從2014.12.31指數(shù)成立以來，已經(jīng)連續(xù)9年取得年度正回報，適合作為財富管理的基礎(chǔ)配置。

　　關(guān)于中短債基金，有機構(gòu)表示：中短債基金是債券基金的一種，其80%以上的倉位投資于剩余期限不超過三年的債券資產(chǎn)。從歷史上來看，由于短期限債券資產(chǎn)到期兌付的時間較短，所面臨的宏觀變化與政策風(fēng)險有限，整體回撤相對較小，能夠較好地平衡投資者對收益性與控風(fēng)險的需求。以中短端利率債為例，國債及政金債0-3年指數(shù)在過去十個完整年度皆實現(xiàn)正收益，且回撤率均小于-1.5%。

　　純債型基金最主要的風(fēng)險就是“踩雷”，也就是買到了因為違約而不能如期兌付的債券，所以也建議大家選擇歷史業(yè)績較好、固收投研能力較好的投資機構(gòu)。

　　在純債基金頻繁限購的當(dāng)下，同業(yè)存單指數(shù)基金也是普通投資者可以選擇的產(chǎn)品之一。

　　同業(yè)存單基金是被動跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的指數(shù)基金產(chǎn)品，基金資產(chǎn)的80%投資于同業(yè)存單，不僅具備指數(shù)基金透明度高、投資成本相對較低、分散化的特點，同時相較傳統(tǒng)理財投資范圍更廣、運作策略更積極、具備更大的收益空間。

　　同時該基金不向投資者收取申購費用，持有滿7天即可免贖回費，幫助投資者降低成本。7天封閉期較短，流動性較好，預(yù)期風(fēng)險收益介于貨幣基金和債券基金之間，適合投資者進行短期閑錢理財。

　　有機構(gòu)表示，往后看，市場無風(fēng)險利率下行將是中長期趨勢，如果資產(chǎn)配置中存款、現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品較多，那么賬戶的彈性可能稍顯不足。在打牢資產(chǎn)配置“地基”、合理評估自身風(fēng)險承受能力的基礎(chǔ)上，也可以試一些增厚收益的方式，比如——“固收+”類基金。

　　這類產(chǎn)品以債券打底,旨在獲得穩(wěn)定債券收益的同時，通過配置權(quán)益資產(chǎn)來博取業(yè)績彈性。其實就是通過股債的科學(xué)搭配，以提高投資的性價比和持有體驗。其中：

　　一級債基屬于債券型基金，不能直接進行股票的二級市場交易。所以現(xiàn)在的一級債基如果在持倉里有股票，那么可能是通過可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股獲得的，需要在規(guī)定期限內(nèi)賣出。二級債基也屬于債券型基金，同樣不參與打新，但可以直接進行股票二級市場投資，權(quán)益類資產(chǎn)不超過兩成倉位即可。偏債混合型基金屬于混合型基金，長期平均風(fēng)險和預(yù)期收益介于股票型和債券型之間，可以參與IPO打新、也可以進行股票二級市場交易，權(quán)益資產(chǎn)倉位通常在10-30%左右。

　　今年行情輪成電風(fēng)扇，除了賺錢效應(yīng)不佳難度加大以外，也讓人擔(dān)心會不會意味著大盤的上漲難以為繼。面對這樣既成的事實，普通投資者應(yīng)該如何應(yīng)對呢？

　　1、拒接噪音，切忌盲目追熱點

　　快速輪動的行情，最容易讓人迷失方向，今天追地產(chǎn)，明天追煤炭，后天追低空經(jīng)濟，最后反復(fù)被套。

　　對于我們來說，更容易做的還是抓大放小。大指的就是大趨勢，把短期的市場波動視為一種常態(tài)，不被其左右，從而避免頻繁買賣和沖動交易帶來的損失。

　　2、用均衡配置打敗魔法

　　面對市場輪動，通過適當(dāng)?shù)男袠I(yè)均衡配置、合適的股債比例結(jié)合，通過合理配置資產(chǎn)，運用不同的投資品種和市場具有不同的周期性和波動性，爭取實現(xiàn)“東邊不亮西邊亮”的效果。這也有助于投資者在市場快速輪動的過程中，更好地把握投資機遇，降低投資風(fēng)險。

（文章來源：中國網(wǎng)財經(jīng)）

(原標(biāo)題：短債基金密集限購 穩(wěn)健理財還可關(guān)注三類基金)

(責(zé)任編輯：33)