ETF甄選 | 國家隊出手港股央企 “科特估”再度升溫 港股科技、央國企類ETF領漲市場

　　2024年6月19日，市場全天震蕩調(diào)整，創(chuàng)業(yè)板指領跌。截至收盤，滬指跌0.4%，深成指跌1.07%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.26%。

　　板塊方面，PEEK材料、車路云、貴金屬、存儲芯片等板塊漲幅居前，豬肉、機器人、虛擬電廠、電力等板塊跌幅居前。

　　ETF方面，或受相關消息刺激，港股科技類ETF領漲；港股央國企、黃金類ETF表現(xiàn)亮眼。

　　【“科特估”再度升溫，港股科技板塊估值較低】

　　消息面上，科特估熱度升溫。中國證監(jiān)會6月19日在2024陸家嘴論壇上表示，積極主動擁抱新質生產(chǎn)力發(fā)展，包括要提升多層次市場的服務覆蓋面和精準度，壯大耐心資本，從制度機制及理念上解決包容創(chuàng)新的問題。此外，國新投資今日認購3家基金公司在發(fā)的首批中證國新港股通央企紅利ETF。

　　國聯(lián)證券表示，“科特估”指代“科技特色估值”具備兩個主要特征：一是“科含量”高，兼具技術密集型和資金密集型雙重特征，主要分布在國產(chǎn)升級及自主可控領域；二是部分具備較強科創(chuàng)屬性和科技前景的領域當前估值偏低，行業(yè)有估值修復的需求。（1）政策面，六大行獲準參與投資國家大基金三期；（2）基本面。半導體行業(yè)自2021年四季度持續(xù)去庫存以來，近期行業(yè)有所回暖，上市公司一季報庫存周轉天數(shù)顯示庫存已回到合理水平，銷售收入回到同比正增長區(qū)間；（3）流動性。美聯(lián)儲降息預期對利率敏感型資產(chǎn)起到較好的催化提振作用；（4）估值層面，當前港股科技板塊處在歷史低估值水平。

　　相關ETF：港股科技30ETF(513160)、H股ETF(159954)、港股互聯(lián)網(wǎng)ETF(513770)、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF(159792)、港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF(513040)

　　【國家隊出手港股央企，央國企紅利或成為新核心資產(chǎn)】

　　消息面上，國新投資于6月19日在官網(wǎng)宣布，今日認購了3家基金公司在發(fā)的首批中證國新港股通央企紅利ETF。本次為國新投資今年首次公告再次出手央企主題ETF。

　　國新投資在公告中稱，此舉傳遞出堅定看好港股央企上市公司長期價值的積極信號，同時也彰顯了國有資本運營公司在維護央企市場價值，提升港股央企上市公司定價權方面的責任擔當。

　　長江證券分析，面對動蕩的全球宏觀環(huán)境，作為離岸市場的港股受影響更大，穩(wěn)定類資產(chǎn)顯得尤為稀缺和珍貴。 在動蕩的環(huán)境下尋找穩(wěn)定的資產(chǎn)，與“耐心資本”一起做時間的朋友，是港股投資策略的最佳選擇。歷史上，港股往往會獎勵帶有中國特色的核心資產(chǎn)，估值上往往能享受溢價，附有穩(wěn)定特征的央國企疊加紅利資產(chǎn)已經(jīng)逐漸成為港股新的核心資產(chǎn)。

　　相關ETF：恒生國企ETF(159850)、H股ETF(159954)、港股國企ETF(513810)、恒生中國企業(yè)ETF(159960)、H股ETF基金(159823)

　　【降息預期升溫，金價受益降息空間及避險溢價】

　　消息面上，美國統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，5月零售銷售增長0.1%，弱于市場預期，經(jīng)濟學家預計為增長0.3%。受此影響，降息預期升溫，根據(jù)芝商所（CME）的FedWatch工具，交易員目前認為美聯(lián)儲9月降息的可能性約為67%，前一天約為61%。

　　中遠期看，國盛證券認為，高利率環(huán)境不斷延續(xù)或將放大經(jīng)濟下行壓力，黃金作為非美資產(chǎn)替代在經(jīng)濟下行壓力升溫時避險屬性將逐漸凸顯，非投機頭寸在美聯(lián)儲寬松不及預期或降息時點后移時為金價提供支撐，金價將長期受益于美聯(lián)儲降息空間與避險溢價雙線邏輯。

　　相關ETF：黃金股ETF(159562)、黃金股ETF(517520)、黃金股ETF基金(159315)、黃金產(chǎn)業(yè)ETF(159322)、黃金股票ETF(159321)

（文章來源：界面新聞）

(原標題：ETF甄選 | 國家隊出手港股央企，“科特估”再度升溫，港股科技、央國企類ETF領漲市場)

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