上半年權(quán)益“冠軍基”漲超30% 超七成QDII產(chǎn)品業(yè)績飄紅

　　2024年基金“半年考”業(yè)績排名正式出爐。

　　在主動(dòng)權(quán)益基金前十榜單中，宏利基金王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航兩年持有以30.19%的上半年收益一舉奪魁。值得一提的是，王鵬旗下在管的另外5只產(chǎn)品也均位列其中。

　　年初至今，債市再迎來了一次“小牛市”，債基也備受資本市場(chǎng)關(guān)注。截至6月28日，博時(shí)基金陳黎與余斌共同管理的博時(shí)裕利純債A，以年內(nèi)7.08%的收益率位居榜首。

　　受益于外圍市場(chǎng)繼續(xù)走好，年內(nèi)QDII基金的業(yè)績依舊較為亮眼，在各類型基金中守住擂臺(tái)。截至6月28日，218只QDII基金年內(nèi)平均收益率為5.35%；158只QDII實(shí)現(xiàn)年內(nèi)收益“飄紅”，占比超七成。細(xì)致觀察后發(fā)現(xiàn)，AI賽道上的科技巨頭多為績優(yōu)QDII的“座上賓”。

　　權(quán)益基金業(yè)績前十一人霸榜6只產(chǎn)品

　　今年上半年，“輪動(dòng)、分化、震蕩”成為A股市場(chǎng)的演繹主題。在此影響下，全市場(chǎng)4104只主動(dòng)權(quán)益基金（其中包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金，已剔除成立不足一年的產(chǎn)品且只統(tǒng)計(jì)初始基金，下同）上半年平均收益率為-4.71%。

　　具體來看，截至2024年6月28日，王鵬管理的宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個(gè)月持有A為上半年主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績的冠軍與亞軍，上半年業(yè)績依次為30.19%、30.06%；許拓管理的永贏股息優(yōu)選A、王鵬管理的宏利新興景氣龍頭A分別以29.98%、29.71%的上半年業(yè)績緊隨其后，位居第三名與第四名。

　　此外，第五至第十名基金產(chǎn)品分別為宏利成長、大摩數(shù)字經(jīng)濟(jì)A、博時(shí)成長精選A、宏利高研發(fā)創(chuàng)新6個(gè)月A、西藏東財(cái)數(shù)字經(jīng)濟(jì)優(yōu)選A、宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A，上半年收益率分別為28.76%、28.14%、27.17%、27.15%、26.28%、26.01%。

　　值得一提的是，在2024半年度主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績前十名中，宏利基金基金經(jīng)理王鵬旗下在管6只產(chǎn)品全部上榜，分別為宏利景氣領(lǐng)航兩年持有、宏利景氣智選18個(gè)月持有A、宏利新興景氣龍頭A、宏利成長、宏利高研發(fā)創(chuàng)新6個(gè)月A、宏利轉(zhuǎn)型機(jī)遇A。

　　澎湃新聞?dòng)浾呤崂砗蟀l(fā)現(xiàn)，上述6只產(chǎn)品一季度的前十大重倉股高度相似，主要以布局科技股為主，其中包含了滬電股份（002463）、工業(yè)富聯(lián)（601138）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、中際旭創(chuàng)（300308）、金盤科技（688676）這6只個(gè)股。

　　來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　在2024年一季報(bào)中，王鵬判斷今年市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)在于以下幾個(gè)行業(yè)：一是，生成式AI行業(yè)蓬勃發(fā)展帶來的算力投資機(jī)會(huì)仍然會(huì)繼續(xù)，且龍頭公司已經(jīng)進(jìn)入業(yè)績連續(xù)超預(yù)期的階段，投資體驗(yàn)會(huì)改善；應(yīng)用的投資機(jī)會(huì)還需要觀察；二是，受益卡脖子環(huán)節(jié)進(jìn)口替代的行業(yè)在經(jīng)歷了回調(diào)后，投資機(jī)會(huì)重新開始顯現(xiàn)；三是，高質(zhì)量發(fā)展階段國內(nèi)偏剛需的行業(yè)以及中長期產(chǎn)業(yè)出海的投資機(jī)會(huì)；四是，利率下行階段高股息的投資價(jià)值會(huì)延續(xù)。

　　展望2024年下半年，掌管上半年主動(dòng)權(quán)益業(yè)績季軍的永贏基金基金經(jīng)理許拓則表示，雖然悲觀情緒彌漫，但他仍對(duì)下半年充滿期待，因?yàn)橐恍┗境ＷR(shí)決定了中國資產(chǎn)的投資價(jià)值是在不斷提升的。這些常識(shí)包括但不限于國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面逐步見底的可能性不斷提升、高質(zhì)量發(fā)展要求下存量資產(chǎn)的回報(bào)會(huì)逐步回升、中國資本市場(chǎng)監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)以投資者為本以增加中小股東的投資回報(bào)、當(dāng)前股票市場(chǎng)的估值水平較歷史估值明顯偏低且金融市場(chǎng)流動(dòng)性較為寬松、中國資產(chǎn)的相對(duì)估值優(yōu)勢(shì)較為突出。

　　與此同時(shí)，許拓也坦言，“資本市場(chǎng)的修復(fù)不可能一蹴而就?！毙判闹匦陆ⅰ⒆龆嗔α恐匦聟R聚的過程是漸進(jìn)的，疊加國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)向上彈性偏弱、海外美債利率持續(xù)偏高可能引致的金融風(fēng)險(xiǎn)仍未解除，這些都限制了資本市場(chǎng)修復(fù)的速度和力度。

　　債基年內(nèi)平均收益率為2.33%

　　一季度以來，在基本面數(shù)據(jù)和政策空窗期的背景下，債券上演了一波快牛行情，債市的火熱逐漸被市場(chǎng)所感知。在這一波急漲后，4月下旬債市經(jīng)歷了一波調(diào)整，但從5月中旬開始，伴隨著情緒的逐步修復(fù)，萬得短期純債型基金指數(shù)與中長期純債型基金指數(shù)，又刷新了歷史新高。

　　澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，若僅篩選純債債券的初始基金，即短期純債債券基金和中長期純債債券基金，且剔除成立不足一年的產(chǎn)品，全市場(chǎng)2085只債券型基金的年內(nèi)平均收益率為2.33%。

　　具體來看，截至6月28日，博時(shí)基金陳黎與余斌共同管理的博時(shí)裕利純債A，以上半年7.08%的收益率位居榜首；國泰惠豐純債A、圓信永豐興瑞6個(gè)月、奪得亞軍、季軍，上半年收益率依次為7.05%、6.94%。

　　第四至第十名基金產(chǎn)品分別為華泰保興安悅A、興華安裕利率債A、招商添利6個(gè)月定開A、博時(shí)裕弘純債A、鵬華永達(dá)中短債6個(gè)月定開A、廣發(fā)景利A、興業(yè)嘉鴻一年定開，上半年收益率分別為6.66%、5.90%、5.89%、5.84%、5.55%、5.49%、5.46%。

　　來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　展望長期，華夏基金指出，隨著中國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎和模式正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的變革，債券市場(chǎng)收益率逐步下臺(tái)階是大概率事件?？紤]到市場(chǎng)投資者配置需求等中長期因素，債券市場(chǎng)整體仍處于較為有利的環(huán)境當(dāng)中，債基仍然具備較好的配置價(jià)值。

　　華夏基金稱，一方面，從持有體驗(yàn)來看，我國債市的確表現(xiàn)為“熊短牛長”，即便出現(xiàn)階段性調(diào)整，短期擾動(dòng)不改長期“畫線”走勢(shì)，使得投資者更易把握、持有體驗(yàn)更佳。

　　另一方面，華夏基金表示，債基的主要投向是債券，債券帶來的票息的確有望在中長期撫平市場(chǎng)利率變化帶來的價(jià)格波動(dòng)，并實(shí)現(xiàn)正向的收益。

　　“當(dāng)然，如果年內(nèi)債市已經(jīng)積累了一定的漲幅，的確需要做好預(yù)期管理，接受未來一段時(shí)間債市回報(bào)率出現(xiàn)波動(dòng)的可能性?！比A夏基金認(rèn)為，我國債市在過去十年間已經(jīng)穿越過多輪牛熊，無論行情“顛簸幾許”，萬得短期純債型基金指數(shù)、中長期純債型基金指數(shù)年年正收益，成為防御配置的優(yōu)選。

　　科技巨頭多為績優(yōu)QDII的“座上賓”

　　2024年上半年，受益于外圍市場(chǎng)繼續(xù)走好，QDII基金的業(yè)績依舊較為亮眼，在各類型基金中占據(jù)了“C位”。截至2024年6月28日，全市場(chǎng)QDII基金共有218只（初始基金口徑，已剔除2023年成立的新基金且不含聯(lián)接產(chǎn)品，下同），布局方向包括了美股、歐洲股市以及亞太主要市場(chǎng)等。

　　澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，218只QDII基金上半年平均收益率為5.35%；158只QDII實(shí)現(xiàn)上半年收益“飄紅”，占比超七成；116只QDII基金上半年收益率均超5%，占比為53.21%。

　　具體來看，截至6月28日，由建信基金李博涵、程星燁、房樂三人共同管理的建信新興市場(chǎng)優(yōu)選A以31.86%的半年收益率位居榜首，也是2024年上半年業(yè)績最好的公募基金產(chǎn)品。

　　此外，天弘全球高端制造A、易方達(dá)標(biāo)普信息科技A人民幣緊隨其后，上半年收益率依次為27.76%、25.80%，位居第二名、第三名；第四名至第十名則依次為華夏全球科技先鋒人民幣、嘉實(shí)美國成長人民幣、鵬華香港美國互聯(lián)網(wǎng)人民幣、嘉實(shí)全球產(chǎn)業(yè)升級(jí)A、國富全球科技互聯(lián)人民幣、華寶致遠(yuǎn)A、廣發(fā)全球精選人民幣A，上半年收益率分別為24.48%、22.65%、22.20%、21.96%、21.62%、21.01%、20.96%。

　　細(xì)致觀察，AI賽道上的科技巨頭多為績優(yōu)QDII的“座上賓”，這一輪AI的風(fēng)起云涌再次掀起投資浪潮。

　　大洋彼岸的美股市場(chǎng)以英偉達(dá)、微軟、蘋果為首的科技公司持續(xù)創(chuàng)出新高，市值均來到3.2萬億美元的關(guān)口上方，三家公司幾乎占據(jù)了美國整個(gè)股市市值的20%，不斷攀高。被“帶飛”的還有高倉位配置美股AI賽道的一眾QDII基金，與之關(guān)聯(lián)的半導(dǎo)體芯片、智能科技、信息科技等相關(guān)主題型產(chǎn)品凈值上攻。

　　來源：澎湃新聞?dòng)浾邠?jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)

　　對(duì)于海外后市行情和投資者關(guān)注度較高的科技主題，建信新興市場(chǎng)基金經(jīng)理李博涵認(rèn)為，近一年以美股為代表的海外市場(chǎng)走勢(shì)主要由美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期、企業(yè)盈利和AI技術(shù)發(fā)展三個(gè)核心因素驅(qū)動(dòng)。目前，這三大因素共振的階段或已過去，美債收益率反復(fù)波動(dòng)、難以形成持續(xù)下行的趨勢(shì)，科技企業(yè)盈利增速走過高點(diǎn)，AI產(chǎn)業(yè)鏈在上漲后進(jìn)入分化階段。因此，需要在諸多不確定中挖掘確定性較高的投資邏輯和線索。

　　李博涵坦言，雖然目前除了ChatGPT之外的爆款應(yīng)用仍較少，全新的AI場(chǎng)景尚未形成，以至于市場(chǎng)對(duì)AI應(yīng)用全面爆發(fā)的時(shí)點(diǎn)存疑，但全球多家科技巨頭大幅增加AI的資本開支。因此，這些資本開始投向的AI芯片、高帶寬內(nèi)存和AI服務(wù)器等相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績?cè)鲩L前景較為樂觀，而這些細(xì)分市場(chǎng)內(nèi)的龍頭公司又相對(duì)優(yōu)于其它公司。這些龍頭公司的盈利預(yù)期僅受到行業(yè)變化的影響，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭的影響較低。如果科技巨頭在AI方向上的資本開支持續(xù)穩(wěn)步增長，那么這些公司的業(yè)績也有望獲得保障。

（文章來源：澎湃新聞）

(原標(biāo)題：上半年權(quán)益“冠軍基”漲超30%，超七成QDII產(chǎn)品業(yè)績飄紅)

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