規(guī)模腰斬、權(quán)益業(yè)績(jī)不佳 貝萊德基金再現(xiàn)高管變陣

　　本報(bào)記者顧夢(mèng)軒夏欣廣州北京報(bào)道

　　繼2月份總經(jīng)理和法人代表變更后，貝萊德基金管理有限公司（以下簡(jiǎn)稱“貝萊德基金”）又迎來(lái)了2024年第二波人事調(diào)整。

　　不久前，貝萊德基金公告，陸文杰因工作調(diào)整離任副總經(jīng)理、首席投資官、相關(guān)產(chǎn)品基金經(jīng)理職位，出任大中華區(qū)投資策略師。與此同時(shí)，貝萊德基金在固定收益和權(quán)益投資領(lǐng)域任命了兩名首席投資官，分別為劉鑫和神玉飛。

　　貝萊德基金發(fā)言人在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，一直以來(lái)，貝萊德基金視為中國(guó)下一個(gè)世代投資者的財(cái)務(wù)未來(lái)作出貢獻(xiàn)為重要機(jī)會(huì)。我們致力于投資人才培養(yǎng)及平臺(tái)建設(shè)，以提升在國(guó)內(nèi)的投資能力。我們始終貫徹通過(guò)精細(xì)的投資管理、前瞻性的市場(chǎng)研究和全面的客戶服務(wù)，為本土客戶打造符合其需求的產(chǎn)品，助力投資者實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)目標(biāo)。

　　業(yè)績(jī)不佳被降？

　　貝萊德基金在公眾號(hào)上刊發(fā)總經(jīng)理陳劍文章稱，我們始終致力于培養(yǎng)和發(fā)展內(nèi)部人才，此次人事任命不僅體現(xiàn)了我們對(duì)人才培養(yǎng)的承諾，也將顯著增強(qiáng)我們的投資團(tuán)隊(duì)實(shí)力。陸文杰的深厚經(jīng)驗(yàn)和專業(yè)知識(shí)將為大中華地區(qū)的客戶提供更深刻的行業(yè)洞察。新的人事任命彰顯了我們對(duì)投資的重視，有助于提升我們的投資能力，為客戶帶來(lái)更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)和體驗(yàn)。

　　對(duì)于陸文杰的人事調(diào)整，貝萊德基金發(fā)言人表示，作為大中華區(qū)投資策略師，陸文杰將繼續(xù)支持貝萊德基金的業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　雖然貝萊德基金在公眾號(hào)文章中表示，此次工作調(diào)整系“現(xiàn)任首席投資官擴(kuò)展其職責(zé)范圍”，但其中似乎另有隱情。有媒體報(bào)道稱，實(shí)際上，陸文杰不再負(fù)責(zé)國(guó)內(nèi)公募的投資工作。一位不愿具名的外資公募人士向記者透露，通常意義上，大中華區(qū)投資策略師職位要低于首席投資官。“首席投資官是負(fù)責(zé)投資組合的，大中華區(qū)投資策略師是作策略分析，偏研究。”

　　記者注意到，陸文杰此前管理基金產(chǎn)品的業(yè)績(jī)并不理想。

　　天天基金網(wǎng)顯示，陸文杰管理兩只基金——貝萊德先進(jìn)制造一年持有混合A/C和貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野混合A/C的任職回報(bào)均為負(fù)，且跌幅均超過(guò)10%，其中，貝萊德港股通遠(yuǎn)景視野A/C的任職回報(bào)跌幅超過(guò)30%。相比之下，接替他的基金經(jīng)理的業(yè)績(jī)更勝一籌。劉鑫管理的4只基金產(chǎn)品的任職回報(bào)均為正。神玉飛管理的4只基金業(yè)績(jī)雖然飄綠，但在銀河基金工作期間，神玉飛管理的產(chǎn)品業(yè)績(jī)相當(dāng)不錯(cuò)。其中，銀河精選混合基金的A份額的任職回報(bào)為102.08%，銀河智聯(lián)混合基金份額的任職回報(bào)高達(dá)141.7%。

　　事實(shí)上，早在今年上半年，貝萊德基金就經(jīng)歷過(guò)一次高管調(diào)整。2024年2月26日，貝萊德基金發(fā)布高級(jí)管理人員變更公告。公告稱，總經(jīng)理張弛因個(gè)人原因于2024年2月23日離任，陳劍代任總經(jīng)理職務(wù)。3月21日，貝萊德基金完成了法定代表人變更，其法人代表由張弛變更為陳劍。時(shí)隔不到半年，貝萊德基金高管再次變動(dòng)。

　　對(duì)于上述兩次人事調(diào)整，貝萊德基金發(fā)言人表示，此次調(diào)整與任何之前的變動(dòng)沒(méi)有關(guān)系。

　　債基縮水九成

　　作為中國(guó)首家外資獨(dú)資的公募基金管理公司，貝萊德基金的發(fā)展一直備受業(yè)界關(guān)注。

　　資料顯示，貝萊德基金成立于2020年9月10日，貝萊德金融管理公司持有公司100%股權(quán)，貝萊德金融管理公司為國(guó)際資管巨頭貝萊德集團(tuán)旗下公司。

　　自成立以來(lái)，貝萊德基金已多次增資，注冊(cè)資本從最初的3億元逐步增加。今年7月17日大股東再次增資2.5億元，是貝萊德基金成立以來(lái)第四次增資。此次增資后，貝萊德基金的注冊(cè)資本較公司成立之初，累計(jì)增長(zhǎng)了9.5億元。

　　值得注意的是，自成立以來(lái)，貝萊德基金資產(chǎn)規(guī)模也經(jīng)過(guò)了逐漸壯大，后有所回落的過(guò)程。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年年末、2022年年末、2023年年末，貝萊德基金的規(guī)模分別為62.48億元、53.98億元、80.42億元，而2024年上半年，貝萊德基金的規(guī)模出現(xiàn)了明顯下滑，截至2024年6月30日，貝萊德基金的管理規(guī)模為40.37億元，與高點(diǎn)時(shí)間相比規(guī)模腰斬。

　　記者發(fā)現(xiàn)，貝萊德基金今年以來(lái)規(guī)模下滑的主因是債券基金規(guī)?？s水。債券基金資產(chǎn)規(guī)模從2023年年末的45.62億元下滑到4.35億元，不及2023年年末債基規(guī)模的零頭。

　　根據(jù)天相投顧基金評(píng)價(jià)中心有關(guān)人提供的數(shù)據(jù)，貝萊德基金旗下的債券基金在2024年上半年遭遇了投資者的大量贖回。以貝萊德安睿30天持有債券為例，截至2024年二季度末，該基金的總份額為3.16億份（不同份額合并計(jì)算，下同），較2024年一季度末減少4.97億份，變化比例為-61.03%。這種大規(guī)模的贖回行為直接導(dǎo)致債券基金規(guī)模的大幅下降。

　　貝萊德基金旗下債券基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳或許是其規(guī)模下滑的原因。根據(jù)天相投顧基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)，截至2024年二季度末，貝萊德基金旗下有2只債券基金（不同份額合并統(tǒng)計(jì)），其中貝萊德欣悅豐利債券A今年以來(lái)收益為1.03%，同類排名為1228/1902，貝萊德安睿30天持有債券A今年以來(lái)收益為2.03%，同類排名為2681/3511。

　　“上述債券基金的表現(xiàn)可能導(dǎo)致投資者信心下降，進(jìn)而選擇贖回?！碧煜嗤额櫥鹪u(píng)價(jià)中心有關(guān)人士分析，“高層的變動(dòng)可能也會(huì)影響公司的戰(zhàn)略方向和資源配置，從而對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生一定影響。”

　　“水土不服”？

　　除了債基規(guī)?？s水，貝萊德基金旗下為數(shù)不多的主動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品業(yè)績(jī)也很慘淡。

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月14日，貝萊德基金的10只有業(yè)績(jī)顯示的主動(dòng)權(quán)益基金（份額分開(kāi)計(jì)算）中，有6只年內(nèi)收益為負(fù)。其中，貝萊德行業(yè)優(yōu)選基金A份額/C份額業(yè)績(jī)最差，年內(nèi)收益僅為-10.23%和-10.51%。貝萊德基金2021年發(fā)行的第一只基金——貝萊德中國(guó)新視野A份額和C份額年內(nèi)收益僅為-6.58%和-6.88%，記者注意到，上述兩只基金成立以來(lái)的業(yè)績(jī)更為慘淡，分別為-45.34%和-46.14%。

　　在貝萊德中國(guó)新視野基金二季報(bào)中，基金經(jīng)理單秀麗、神玉飛披露，本基金配置了相對(duì)積極的股票倉(cāng)位，整體倉(cāng)位較一季度末略有提升，截至二季度末，本基金重點(diǎn)配置了有色、基礎(chǔ)化工、電子、通信和石油石化。相對(duì)于一季度末，本基金二季度配置的主要變化在于：第一，優(yōu)化了高股息板塊的配置，使得高股息配置的行業(yè)分布更加均衡；第二，科技配置更加均衡，從一季度的以電子為主向電子、通信和新能源等行業(yè)分散，變得適度均衡；第三，擇機(jī)增加了資源股和港股的配置。

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，貝萊德中國(guó)新視野基金的前十大重倉(cāng)股在二季度表現(xiàn)良好，3只出現(xiàn)股價(jià)下跌，其余7只上漲，其中，漲幅最高的是中國(guó)海洋石油（0883.HK），股價(jià)上漲27.48%，可見(jiàn)基金經(jīng)理也在努力調(diào)整投資策略，降低基金凈值下跌幅度。

　　分析其權(quán)益基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳的原因，天相投顧基金評(píng)價(jià)中心有關(guān)人士表示，除了市場(chǎng)表現(xiàn)和基金權(quán)益資產(chǎn)比例過(guò)高這兩個(gè)因素外，貝萊德基金的投資策略適應(yīng)程度亦值得討論。作為外資背景的公募基金管理人，貝萊德基金的投資策略可能更偏向于國(guó)際市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，但在進(jìn)入A股市場(chǎng)時(shí)可能面臨“水土不服”的問(wèn)題。如果投資策略無(wú)法有效適應(yīng)A股市場(chǎng)的特點(diǎn)和規(guī)律，那么可能導(dǎo)致主動(dòng)權(quán)益基金業(yè)績(jī)不佳。

　　外資公募為何會(huì)出現(xiàn)“水土不服”的情況，未來(lái)又該如何克服這一問(wèn)題？

　　排排網(wǎng)財(cái)富理財(cái)師汪普秀在接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，由于本土基金公司和外資資管機(jī)構(gòu)自身基因的不同，這種融合發(fā)展更有利于后期在中國(guó)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，從而碰撞和帶來(lái)新的行業(yè)機(jī)會(huì)。對(duì)國(guó)內(nèi)基金公司而言，通過(guò)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中更好地學(xué)習(xí)外資機(jī)構(gòu)先進(jìn)的投資和管理理念，不斷提升自身的管理運(yùn)作水平，也在一定程度上助推國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)進(jìn)一步走向成熟。

　　汪普秀指出，外資資管機(jī)構(gòu)的進(jìn)入會(huì)為中國(guó)公募基金市場(chǎng)帶來(lái)更多的競(jìng)爭(zhēng)和活力，不僅為中國(guó)基金投資者帶來(lái)更多產(chǎn)品的選擇，同時(shí)也會(huì)促進(jìn)內(nèi)資基金公司學(xué)習(xí)他們?cè)谕顿Y管理以及風(fēng)控上的優(yōu)秀經(jīng)驗(yàn)，建立更加成熟的投研體系和風(fēng)險(xiǎn)管理框架。

　　她同時(shí)表示，對(duì)于外資基金公司而言，雖然大多數(shù)外資基金公司在投資框架的系統(tǒng)性和執(zhí)行的穩(wěn)定性、海外投資經(jīng)驗(yàn)和國(guó)際視野以及組合風(fēng)險(xiǎn)管理上有一定優(yōu)勢(shì)，但他們是否能利用這些優(yōu)勢(shì)在中國(guó)成功構(gòu)建起品牌力仍有待時(shí)間驗(yàn)證，尤其是考慮到他們進(jìn)入中國(guó)需要面臨如何吸納優(yōu)質(zhì)的本地投研人才、投資方法本土化等一系列挑戰(zhàn)。

　　“與國(guó)內(nèi)基金更偏愛(ài)成長(zhǎng)性企業(yè)不同，作為長(zhǎng)線資金的外資系基金，考慮到久期匹配因素和全球配置比價(jià)優(yōu)勢(shì)，更偏好中長(zhǎng)周期下確定性盈利和龍頭溢價(jià)，青睞支柱產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)頭羊”，汪普秀表示，這是因?yàn)镼FII（合格境外投資者）對(duì)股票的流通性、公司規(guī)模、業(yè)績(jī)穩(wěn)定、分紅派現(xiàn)的能力要求較高，一般選擇支柱產(chǎn)業(yè)中的領(lǐng)頭羊，并且對(duì)業(yè)績(jī)穩(wěn)定要求高于成長(zhǎng)性要求。在整個(gè)基金行業(yè)發(fā)展中，合資基金公司是一股重要的力量。

　　貝萊德基金發(fā)言人也表示，貝萊德基金在國(guó)內(nèi)成立的時(shí)間比較短，很多事情仍然處于磨合階段，有一定程度的調(diào)整是正常的。實(shí)際上，我們的團(tuán)隊(duì)中有潛力或者表現(xiàn)優(yōu)異的員工的穩(wěn)定性比較高，我們也希望能保持這樣的穩(wěn)定性。

（文章來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)網(wǎng)）

(原標(biāo)題：規(guī)模腰斬、權(quán)益業(yè)績(jī)不佳 貝萊德基金再現(xiàn)高管變陣)

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