“固收+”周報(bào)(第115期)丨債市短炒剎車；上海首單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs 在上交所上市

　　監(jiān)管要聞

　　一、央行將MLF操作常規(guī)性后延進(jìn)一步弱化MLF政策利率屬性

　　8月15日，按照慣例進(jìn)行的中期借貸便利（MLF）操作延期，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。

　　當(dāng)日，人民銀行官網(wǎng)發(fā)布消息稱，為對(duì)沖中期借貸便利（MLF）到期、稅期高峰以及政府債券發(fā)行繳款等因素的影響，維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，8月15日人民銀行以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了5777億元逆回購(gòu)操作，操作利率1.70%。當(dāng)日到期的MLF將于8月26日續(xù)做。

　　中國(guó)民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，此次公告將于8月26日進(jìn)行月內(nèi)MLF續(xù)做，進(jìn)一步釋放了MLF操作常規(guī)性后延至25日的信號(hào)（遇節(jié)假日相應(yīng)順延）。在7天逆回購(gòu)利率未變的情況下，預(yù)計(jì)8月26日MLF續(xù)做的利率也將維持穩(wěn)定。

　　二、債市短炒剎車，央行“喊話”顯效，理財(cái)贖回可控

　　在央行一系列強(qiáng)有力的“喊話”出臺(tái)后，債券市場(chǎng)迎來(lái)較大幅度的調(diào)整。

　　8月12日，現(xiàn)券期貨大幅調(diào)整，銀行間主要利率債收益率普遍大幅上行，長(zhǎng)券超長(zhǎng)券收益率上行3—5bp，中短券收益率上行4—8bp，10年期國(guó)債活躍券“24附息國(guó)債11”收益率上行3.7bp，30年期國(guó)債活躍券“23附息國(guó)債23”收益率上行4.5bp。國(guó)債期貨全線收跌，30年期主力合約跌1.11%，10年期主力合約跌0.59%，5年期主力合約跌0.34%，2年期主力合約跌0.14%。

　　對(duì)此，知名經(jīng)濟(jì)學(xué)者盤和林表示，債市調(diào)整沒有超過(guò)預(yù)期，這是當(dāng)前貨幣政策綜合作用的結(jié)果，其本意是為了讓國(guó)債收益率到達(dá)更為合理的區(qū)間。

　　但在8月13日，國(guó)債期貨全線上漲。30年期主力合約漲0.47%，10年期主力合約漲0.19%，5年期主力合約漲0.19%，2年期主力合約漲0.04%，漲幅均不及前日跌幅。國(guó)債現(xiàn)貨亦迎來(lái)調(diào)整，10年期國(guó)債活躍券“24附息國(guó)債11”收益率下行1.5bp，30年期國(guó)債活躍券“23附息國(guó)債23”收益率下行2.5bp。

　　三、證監(jiān)會(huì)：上半年合計(jì)罰沒款金額85億余元

　　8月16日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了2024年上半年行政執(zhí)法情況綜述。上半年，證監(jiān)會(huì)查辦證券期貨違法案件489件，作出處罰決定230余件、同比增長(zhǎng)約22%，懲處責(zé)任主體509人（家）次、同比增長(zhǎng)約40%，市場(chǎng)禁入46人、同比增長(zhǎng)約12%，合計(jì)罰沒款金額85億余元、超過(guò)去年全年總和。

　　分門別類來(lái)看，上半年查辦財(cái)務(wù)造假案件192件、同比增長(zhǎng)25%，共處罰責(zé)任主體283人（家）次、同比增長(zhǎng)約33%，罰沒金額47億余元、同比增長(zhǎng)約6倍，刑事移送230人（家）次、同比增長(zhǎng)238%。

　　對(duì)操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易類案件共作出處罰45件、同比增長(zhǎng)約10%，處罰責(zé)任主體85人（家）次、同比增長(zhǎng)約37%，罰沒金額約23億余元、同比增長(zhǎng)約9%。

　　對(duì)“關(guān)鍵少數(shù)”（上市公司實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)等）違法予以嚴(yán)厲打擊，上半年共處罰“關(guān)鍵少數(shù)”約100人次，同比增長(zhǎng)約40%，罰沒約3.5億元，同比增長(zhǎng)約38%，市場(chǎng)禁入約27人次。

　　四、中證協(xié)：二季度評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2626只環(huán)比增逾16%

　　8月14日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱交易商協(xié)會(huì)）和中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（簡(jiǎn)稱證券業(yè)協(xié)會(huì)）披露了2024年第二季度債券市場(chǎng)16家信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展情況。

　　二季度，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共承攬債券產(chǎn)品2626只，同比下降8.25%，環(huán)比增長(zhǎng)16.92%；共承攬主體評(píng)級(jí)2671家，同比增長(zhǎng)45.72%，環(huán)比增長(zhǎng)94.96%。分機(jī)構(gòu)看，排名靠前的是中誠(chéng)信國(guó)際與聯(lián)合資信，業(yè)務(wù)量占比分別為30.34%和25.26%；其次是東方金誠(chéng)和中證鵬元，分別占比12.84%和11.25%，上海新世紀(jì)和大公國(guó)際業(yè)務(wù)量占比分別為7.36%和7.00%；其余評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)量占比均不足3%。

　　從評(píng)級(jí)調(diào)整來(lái)看，二季度，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)共對(duì)81家發(fā)行人進(jìn)行了82次評(píng)級(jí)調(diào)整，有6家發(fā)行人被列入信用評(píng)級(jí)觀察名單，有1家發(fā)行人被調(diào)出信用評(píng)級(jí)觀察名單。正面調(diào)整22家，其中級(jí)別上調(diào)21家，展望上調(diào)1家。級(jí)別上調(diào)均為1個(gè)子級(jí)；分機(jī)構(gòu)看，聯(lián)合資信、東方金誠(chéng)和上海新世紀(jì)上調(diào)家數(shù)較多，分別有5家、4家和4家；中誠(chéng)信國(guó)際、中證鵬元、大公國(guó)際和遠(yuǎn)東資信分別上調(diào)3家、2家、2家和1家。

　　二季度，共有121家發(fā)行人變更評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，環(huán)比減少15家，同比增加18家。其中3家發(fā)行人的新承做評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)所給級(jí)別高于原級(jí)別，環(huán)比減少1家；上調(diào)率2.48%，環(huán)比減少0.48個(gè)百分點(diǎn)。安泰評(píng)級(jí)、聯(lián)合資信、大普信評(píng)各上調(diào)1家，分別占其承做更換評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)發(fā)行人家數(shù)的100.00%、16.67%和10.00%。

　　五、上海首單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs 在上交所上市

　　華安百聯(lián)消費(fèi)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（華安百聯(lián)消費(fèi)REIT）（基金簡(jiǎn)稱：百聯(lián)消費(fèi)）近日在上海證券交易所正式掛牌上市，這標(biāo)志著上海首單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs成功面世。

　　資料顯示，華安百聯(lián)消費(fèi)REIT的底層資產(chǎn)為上海又一城購(gòu)物中心（簡(jiǎn)稱“上海又一城”），是首單上海消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施REITs。該項(xiàng)目位于五角場(chǎng)商圈，建筑面積約12.5萬(wàn)平方米，2007年開業(yè)至今已穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)逾17年，是一座集購(gòu)物、餐飲、休閑、娛樂等功能業(yè)態(tài)于一體的購(gòu)物中心。據(jù)悉，上海又一城的資產(chǎn)估值為23.32億元，2023年度項(xiàng)目銷售額為10.75億元，營(yíng)業(yè)收入為2.53億元，較上一年度實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。優(yōu)質(zhì)豐富的底層資產(chǎn)，也令該REIT的投資價(jià)值備受矚目。

　　上海市國(guó)資委副主任、一級(jí)巡視員林益彬表示，上海市國(guó)資委將繼續(xù)積極支持REITs市場(chǎng)發(fā)展壯大，推動(dòng)更多國(guó)有企業(yè)參與公募REITs，為上海建設(shè)國(guó)際金融中心，打造具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的REITs發(fā)展新高地貢獻(xiàn)國(guó)資力量。

　　六、養(yǎng)老金二季度現(xiàn)身28只個(gè)股前十大流通股東榜

　　養(yǎng)老金二級(jí)市場(chǎng)上持續(xù)落子布局，二季度末共現(xiàn)身28只個(gè)股前十大流通股東榜，其中，新進(jìn)9只，增持9只。

　　數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，養(yǎng)老金賬戶最新出現(xiàn)在28只個(gè)股前十大流通股東名單中，合計(jì)持股量2.88億股，期末持股市值合計(jì)53.87億元。

　　二季度末養(yǎng)老金賬戶對(duì)偉星股份的持股量最多，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零五組合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零一組合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金二一零五組合為公司第九、第六、第五大流通股東，合計(jì)持股量為5024.06萬(wàn)股；其次是遠(yuǎn)興能源，基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零二組合為公司第七大流通股東，持股量為4282.14萬(wàn)股。從期末持股市值看，養(yǎng)老金賬戶期末持股市值在億元以上的有17只股，分別是春風(fēng)動(dòng)力、偉星股份、宏發(fā)股份等。

　　持股比例方面，養(yǎng)老金賬戶持股比例最多的是偉星股份，二季度末基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金八零五組合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金一零零一組合、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金二一零五組合為公司第九、第六、第五大流通股東，合計(jì)持股量為5024.06萬(wàn)股，占流通股比例4.97%。養(yǎng)老金持股比例居前的還有春風(fēng)動(dòng)力、海泰新光等，持股比例分別為4.31%、4.14%。

　　新品發(fā)布

　　一、中歐穩(wěn)裕30天滾動(dòng)持有債券型發(fā)起式證券投資基金即將發(fā)行

　　中歐穩(wěn)裕30天滾動(dòng)持有債券型發(fā)起式證券投資基金（A：022014，C：022015）即將發(fā)行，計(jì)劃募集期為2024年8月20日——2024年8月23日，該基金的基金管理人為中歐基金管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式發(fā)起式、債券型證券投資基金。該基金投資組合比例為，對(duì)債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%。每個(gè)交易日日終，在扣除國(guó)債期貨合約需繳納的交易保證金后，保持現(xiàn)金（不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購(gòu)款等）或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券投資比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

　　擬任基金經(jīng)理為王慧杰，碩士，美國(guó)普渡大學(xué)數(shù)理金融專業(yè)，歷任中歐基金管理有限公司基金經(jīng)理助理，現(xiàn)任中歐基金管理有限公司基金經(jīng)理。2024年1月16日擔(dān)任中歐盈和5年定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年3月21日起擔(dān)任中歐穩(wěn)悅120天滾動(dòng)持有債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　二、國(guó)泰君安安宜純債債券型證券投資基金正在發(fā)行

　　國(guó)泰君安安宜純債債券型證券投資基金正在發(fā)行，計(jì)劃募集期為2024年8月19日——2024年9月19日，該基金的基金管理人為上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為基金合同顯示，中債一總?cè)珒r(jià)（總值）指數(shù)收益率*95%+金融機(jī)構(gòu)人民幣活期存款利率(稅后）*5%。

　　擬任基金經(jīng)理為楊勇，上海交通大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易專業(yè)本科學(xué)士學(xué)位，復(fù)旦大學(xué)工商管理碩士。曾任中國(guó)銀行總行上海人民幣交易業(yè)務(wù)總部債券交易員，平安銀行總行資金營(yíng)運(yùn)中心投資經(jīng)理，國(guó)泰君安證券股份有限公司固定收益證券部自營(yíng)投資經(jīng)理，任永贏基金管理有限公司固定收益投資部副總監(jiān)。2023年6月加入上海國(guó)泰君安證券資產(chǎn)管理有限公司固定收益投資部（公募）擔(dān)任副總經(jīng)理。2023年12月8日擔(dān)任國(guó)泰君安安睿純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。自2023年11月14日起任國(guó)泰君安穩(wěn)債雙利6個(gè)月持有期債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2023年12月12日起擔(dān)任國(guó)泰君安君得盈債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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