中報(bào)披露收官，把脈創(chuàng)業(yè)板看點(diǎn)

　　A股中報(bào)披露已落下帷幕。

　　上半年，全市場(chǎng)上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入34.9萬(wàn)億元，凈利潤(rùn)3.1萬(wàn)億元。其中，創(chuàng)業(yè)板上市公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入超1.8萬(wàn)億元，近六成公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)，近200家公司營(yíng)業(yè)收入增速超30%；凈利潤(rùn)合計(jì)超1300億元，超四分之三的公司實(shí)現(xiàn)盈利，近300家公司凈利潤(rùn)增速超過50%。

　　創(chuàng)業(yè)板重點(diǎn)服務(wù)于成長(zhǎng)型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)，突出“優(yōu)創(chuàng)新、高成長(zhǎng)”特色，已成為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)聚集地。結(jié)合中報(bào)的信息，我們來(lái)聊聊怎么看當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)板。

　　三大權(quán)重行業(yè)中報(bào)“掃描”

　　按照申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)分類，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子等是創(chuàng)業(yè)板的權(quán)重行業(yè)，我們先逐一來(lái)看看這三大行業(yè)的“成績(jī)單”。

　　首先，以新能源為主的電力設(shè)備板塊整體仍處于產(chǎn)業(yè)出清的調(diào)整過程中。光伏與鋰電的經(jīng)營(yíng)指標(biāo)與盈利指標(biāo)走勢(shì)出現(xiàn)分化，光伏正在加速觸底，而鋰電則已基本實(shí)現(xiàn)筑底，等待復(fù)蘇。

　　具體來(lái)看，由于供給大于需求，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)產(chǎn)品價(jià)格下降，二季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比分別下降22%、116%，凈利率下降4%，未來(lái)板塊有望加速觸底企穩(wěn)；鋰電板塊的營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比下降9%、11%，一、二季度凈利率分別為7%、6%，基本趨于穩(wěn)定。

　　醫(yī)藥生物板塊整體呈現(xiàn)逐步企穩(wěn)的態(tài)勢(shì)，上半年?duì)I收下降0.4%、凈利潤(rùn)下降近3%，扣非歸母凈利潤(rùn)則增長(zhǎng)近2%。再?gòu)氖兄蹬琶拔宓凝堫^公司來(lái)看，平均凈利潤(rùn)增速超35%，呈現(xiàn)出一定的龍頭效應(yīng)。

　　而電子行業(yè)整體呈現(xiàn)出明顯的增勢(shì)，上半年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)27%、58%，扭轉(zhuǎn)了此前負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。其中，消費(fèi)電子營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)33%、69%；半導(dǎo)體在需求復(fù)蘇及廠商庫(kù)存去化的背景下，產(chǎn)品價(jià)格開始回升，營(yíng)收、凈利潤(rùn)分別增長(zhǎng)32%、169%。

　　從估值情況來(lái)看，截至9月5日，電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、電子行業(yè)的滾動(dòng)市盈率分別位于近十年15%、18%、38%分位處。主要權(quán)重行業(yè)相對(duì)較低的估值也反映在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的估值中，當(dāng)前該指數(shù)滾動(dòng)市盈率不到25倍，處于近十年1%分位以下。后續(xù)隨著基本面的邊際改善，指數(shù)估值有望獲得較充足的修復(fù)動(dòng)能。

　　創(chuàng)業(yè)板中期“紅包”創(chuàng)新高

　　今年4月，國(guó)務(wù)院出臺(tái)“新國(guó)九條”，其中提出“強(qiáng)化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅”等要求。

　　政策鼓勵(lì)下，現(xiàn)金分紅受到上市公司的重視，今年上市公司中期分紅的踴躍度明顯提升，現(xiàn)金分紅家數(shù)和規(guī)模均創(chuàng)歷史新高。

　　其中，超150家創(chuàng)業(yè)板公司制定中期分紅方案，數(shù)量是去年同期的近3倍，金額創(chuàng)歷史新高、近150億元，較去年同期增長(zhǎng)超200%。

　　創(chuàng)業(yè)板指數(shù)成份股中，邁瑞醫(yī)療擬派發(fā)近50億元的大“紅包”，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、潤(rùn)澤科技等公司預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅均超5億元。

　　未來(lái)，隨著權(quán)重行業(yè)企穩(wěn)，指數(shù)估值有望逐步修復(fù)，疊加成長(zhǎng)類公司也在不斷提高分紅意愿、積極回報(bào)投資者，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的市場(chǎng)關(guān)注度有望繼續(xù)攀升。目前，市場(chǎng)上有創(chuàng)業(yè)板ETF（159915）等產(chǎn)品跟蹤創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，可助力投資者布局創(chuàng)業(yè)板投資機(jī)會(huì)。

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（文章來(lái)源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

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