宏利基金固收部總經理孫甜：低碳經濟高質量轉變 養(yǎng)老與綠色融合值得挖掘

　　9月20日，由上海報業(yè)集團指導，財聯(lián)社、陸家嘴管理局聯(lián)合主辦的“2024上海全球資產管理年會”成功召開。在圓桌論壇四“中國綠色金融發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)”中，宏利基金固定收益部總經理孫甜分享了精彩觀點。

　　孫甜表示，宏利基金2022年正式獲得證監(jiān)會的批復，成為國內首家合資轉外資全資控股的公募基金公司，作為國內最早的一批中外合資的基金公司，有著深刻的本土基金的烙印。同時又受到股東方在ESG文化、理念各個方面重大的影響，宏利基金的股東宏利投資管理在最新的2023年PRI年度評估當中，在主動基本面股票、企業(yè)和政府支持機構類固定收益和房地產等資產類別上都獲得了五星的最高評分。

　　在產品的布局上，孫甜指出需要接地氣的根據(jù)中國市場的特征去做一些考慮：第一，宏觀經濟從高速增長往高質量增長的一個轉變，這個轉變就意味著低碳轉型其實是與其它一系列重大轉變同時發(fā)生的，比如說全球科技革命、全球產業(yè)鏈的構、產業(yè)升級、人口老齡化，這也說明我國五篇大文章不是相互割裂的。所以在綠色金融產品創(chuàng)設的時候，完全可以考慮與其它幾個方面去做融合。今年的5月份宏利基金推出了一個綠色+普惠的金融債指數(shù)基金，就是在這方面的一個嘗試。

　　第二，孫甜認為中國做低碳轉型，核心在于科創(chuàng)。上一輪全球產業(yè)分工當中，發(fā)達國家通過產業(yè)轉移的方式，把大量的碳排轉移到了發(fā)展中國家?，F(xiàn)在去談減碳和進一步綠色發(fā)展的時候，很難再通過傳統(tǒng)的產能轉移實現(xiàn)，似乎只剩下技術減碳和科技創(chuàng)新的出路。所以科技創(chuàng)新并與之相適應的可持續(xù)的商業(yè)模式，是創(chuàng)設金融產品的一個很好的切入點。

　　第三，必須要結合中國現(xiàn)在ESG投資還處在一個初級階段的客觀事實，機構投資者仍然還是主要的資方需求方。我們如何針對以銀行、保險為主的機構投資者的具體需求點去設計低風險偏好的產品是非常重要的。

　　在產品設計上，孫甜表示，現(xiàn)階段宏利基金把指數(shù)產品放在優(yōu)先考慮的位置。原因也有以下幾個方面，一是銀行由于一些監(jiān)管的原因，確有穿透的一些考慮和提前布局，指數(shù)產品相對便捷。二是，固定收益投資正面臨絕對回報中樞水平下行，指數(shù)產品的費率相對比較低，所以對于投資者來講節(jié)省了成本就是收益。三是，希望利用指數(shù)產品編制方法、篩選標準和成分標的公開透明便于跟蹤等特點，達到標準化、規(guī)模化的效果。

　　孫甜表示，從資管新規(guī)2022年正式實施以來，對于做固收的人來講，也是在尋找一個良好的能夠提供穩(wěn)定回報的載體。如果要在存量資產中尋找擁有長期政策扶持，金融支持的話，綠色經濟領域找這樣的資產會更加穩(wěn)妥和保險。

　　談到在ESG領域主要看好的策略，孫甜指出，第一個比較看好的方向是養(yǎng)老和綠色相融合的領域。日常投資當中經常會被問到你們投ESG標的到底能有多少超額收益？其實在海外有相關經驗表明，投資者在一開始非常關注回報率，但是隨著投資期限的延長，ESG投資在長期來看帶來的風險下降會被越來越多的人關注到。國內存續(xù)的ESG產品，大部分存續(xù)期都還不是很長，長期表現(xiàn)需要我們用時間去考察。養(yǎng)老金作為一個非常典型的長期限資管產品，他在負債的屬性上，跟ESG投資的長期主義是高度匹配的。

　　孫甜表示，針對投資回報率降低這一現(xiàn)狀，跨境配置被頻繁提出，而除了直接配置海外的資產，為本土企業(yè)出海戰(zhàn)略提供充分的金融服務與保障也是重要的方面。當我們的企業(yè)要到海外去拓展新市場和新賽道時，ESG披露與合規(guī)就是必須的了。

　　第三個方向跟轉型有關。中國是一個制造業(yè)大國，有非常多的待轉型行業(yè)，轉型的融資需求體量巨大，且業(yè)務種類也很多。但是面對眾多細分行業(yè)和企業(yè)的差異性和復雜性，要找到準確的ESG議題、技術手段、減碳路徑和商業(yè)模式難度和風險都是不小的，金融服務的風險管理和對沖機制將越來越重要。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：宏利基金固收部總經理孫甜：低碳經濟高質量轉變，養(yǎng)老與綠色融合值得挖掘)

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