這些中小基金公司靠什么逆風(fēng)起舞？

　　在此前震蕩調(diào)整的市場(chǎng)環(huán)境中，公募基金如何把握不多的機(jī)會(huì)走出一條適合自己的發(fā)展道路？對(duì)此，一批中小基金公司提供了逆襲的范本。

　　基金中期報(bào)告顯示，在上半年行業(yè)整體投資收益不佳的情況下，157家基金公司中，有11家公司的投資收益超20億元，其中包括國(guó)壽安保基金、上銀基金、中加基金、國(guó)聯(lián)基金和泰康基金等中小基金公司。

　　布局紅利板塊、在權(quán)益與固收兩端發(fā)力、強(qiáng)化絕對(duì)收益……每一項(xiàng)對(duì)的決策都是向前邁進(jìn)的一大步，優(yōu)秀中小基金公司的“打法”在逐漸完善、成熟。

　　前瞻布局弱市“逆襲”

　　身處行業(yè)向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的浪潮，誰(shuí)最先識(shí)別風(fēng)向，及時(shí)調(diào)轉(zhuǎn)船頭，誰(shuí)就能把握先機(jī)。去年以來(lái)，一批中小基金公司抓住了機(jī)會(huì)。

　　“我們發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)基金投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好在持續(xù)降低?；诖耍谕顿Y管理中我們秉持客戶(hù)第一的原則，堅(jiān)持絕對(duì)收益的理念?！碧┛祷鹗袌?chǎng)部負(fù)責(zé)人告訴上海證券報(bào)記者。

　　“從去年二季度起，我們根據(jù)‘很多優(yōu)秀上市公司還有非常長(zhǎng)的價(jià)值回歸之路’的判斷，在部分產(chǎn)品中加大了紅利板塊的持倉(cāng)比例，正好遇上了今年以來(lái)國(guó)企紅利板塊走強(qiáng)的機(jī)遇?！鄙香y基金某高管說(shuō)。

　　國(guó)壽安?；鹗袌?chǎng)部有關(guān)人士向記者表示，上半年公司成立了6只公募基金，逆勢(shì)布局了高端裝備、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等符合新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展方向的發(fā)起式權(quán)益主題基金，同時(shí)繼續(xù)發(fā)揮在固定收益投資領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)，布局了國(guó)壽安保利率債、國(guó)壽安保泰裕等債券型基金產(chǎn)品，均獲得了較好的市場(chǎng)反響。

　　公司管理層的前瞻決策收獲了較好的成果。基金中期報(bào)告顯示，今年上半年公募基金取得投資收益451.6億元，六成以上的基金公司投資實(shí)現(xiàn)盈利。其中，投資收益超20億元的基金公司有21家，多家中小基金公司現(xiàn)身其中。

　　以國(guó)壽安保基金為例，上半年實(shí)現(xiàn)投資收益45.2億元，較去年同期增長(zhǎng)32.8%；上銀基金上半年也實(shí)現(xiàn)投資收益41.9億元，較去年同期大幅增長(zhǎng)73.5%。中加基金、國(guó)聯(lián)基金、泰康基金、蜂巢基金等中小基金公司的投資收益額也較為靠前。此外，部分單品對(duì)基金公司上半年投資業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較大，比如國(guó)壽安保泰安純債債券、中加純債債券、上銀慧嘉利債券的凈值增長(zhǎng)超4億元。

　　凝聚合力均衡發(fā)展

　　從全行業(yè)來(lái)看，今年上半年“債強(qiáng)股弱”的態(tài)勢(shì)相對(duì)分明。但從這批中小基金公司的具體動(dòng)向來(lái)看，并沒(méi)有將全部資源和精力傾注于固收端，而是在強(qiáng)化自身投資能力的同時(shí)，在權(quán)益與固收兩端同時(shí)發(fā)力，力求實(shí)現(xiàn)均衡發(fā)展。

　　“固收投資方面，我們搭建了投資、研究、交易不同崗位分工明確、緊密協(xié)作的投研體系，對(duì)影響中長(zhǎng)期利率趨勢(shì)和短期市場(chǎng)變化的各類(lèi)因素進(jìn)行全面分析，力爭(zhēng)準(zhǔn)確把握債券市場(chǎng)走勢(shì)。權(quán)益投資方面，我們搭建了嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臋?quán)益投資三級(jí)決策體系，確保投資組合在構(gòu)建過(guò)程中得到充分的論證并能及時(shí)進(jìn)行優(yōu)化?！碧┛祷鹣嚓P(guān)人士告訴記者。

　　“近年來(lái)，在投委會(huì)的統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo)下，公司著力完善投研一體化平臺(tái)，采用投研一體化小組的團(tuán)隊(duì)協(xié)作模式，根據(jù)不同的產(chǎn)品靈活作戰(zhàn)，團(tuán)隊(duì)成員之間互相成就、彼此成長(zhǎng)；在人員配置上，目前已實(shí)現(xiàn)全行業(yè)覆蓋，細(xì)分為消費(fèi)、TMT、周期和高端制造四個(gè)小組，在行業(yè)比較中增加研究員對(duì)行業(yè)的理解。同時(shí)，積極利用內(nèi)外部研究資源為投資提供支持，形成合力?！鄙香y基金市場(chǎng)部相關(guān)人士表示。

　　營(yíng)銷(xiāo)端也積極配合。以蜂巢基金為例，今年以來(lái)加大了在電商業(yè)務(wù)上的投入，以“蜂巢固收家族”品牌打造策略各異的債基產(chǎn)品矩陣，取得了良好的業(yè)績(jī)，成為公司今年一大業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　上銀基金則根據(jù)客戶(hù)對(duì)純債類(lèi)產(chǎn)品的投資需求，發(fā)行了上銀慧誠(chéng)利60天持有期債券、上銀慧元利90天持有期債券。此外，還于去年12月發(fā)行了上銀豐瑞一年持有期混合發(fā)起式，以滿(mǎn)足投資者對(duì)“固收+”產(chǎn)品的配置需求。持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)方面，根據(jù)渠道及電商客戶(hù)的需求，在持續(xù)做好產(chǎn)品業(yè)績(jī)的情況下，上銀基金與頭部渠道、電商平臺(tái)合作，加強(qiáng)了對(duì)上銀慧享利30天滾動(dòng)持有中短債債券發(fā)起式、上銀慧永利中短期債券等中短債類(lèi)產(chǎn)品的持續(xù)營(yíng)銷(xiāo)力度，規(guī)模實(shí)現(xiàn)了較大的增長(zhǎng)。

　　針對(duì)弱市中投資者的陪伴需求，泰康基金開(kāi)展多樣化的投資者教育活動(dòng)，如“金融知識(shí)進(jìn)社區(qū)、進(jìn)校園、進(jìn)基層”等系列活動(dòng)，為投資者們提供務(wù)實(shí)、有用的金融知識(shí)，傳遞科學(xué)正確的投資理念。截至6月底，泰康基金服務(wù)客戶(hù)數(shù)量超過(guò)1200萬(wàn)戶(hù)，管理規(guī)模超過(guò)1400億元。

　　直面困境尋找突破

　　大量經(jīng)驗(yàn)表明，公募行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之路并不好走。種種考驗(yàn)在前，對(duì)于中小基金公司來(lái)說(shuō)，接下來(lái)怎么走依然是個(gè)問(wèn)題。

　　“盈利能力的持續(xù)提升，緣于公司保險(xiǎn)系資金的穩(wěn)健基因和投資優(yōu)勢(shì)，在穩(wěn)健致遠(yuǎn)的基礎(chǔ)上持續(xù)為投資者創(chuàng)造回報(bào)。未來(lái)也應(yīng)堅(jiān)持這樣的策略?！眹?guó)壽安保基金某高管說(shuō)。

　　為投資者帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健業(yè)績(jī)的能力，是基金公司的立身之本。排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人汪普秀表示，中小基金公司要實(shí)現(xiàn)突圍仍須聚焦業(yè)績(jī)，根據(jù)自身的優(yōu)勢(shì)走差異化發(fā)展道路?！凹纫鰪?qiáng)投研能力，通過(guò)在某一領(lǐng)域取得優(yōu)秀業(yè)績(jī)來(lái)提升管理規(guī)模，又要抓住市場(chǎng)機(jī)遇，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)規(guī)模增長(zhǎng)?！蓖羝招阏f(shuō)。

　　上銀基金相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，在未來(lái)低利率、低利差的背景下，將堅(jiān)持挖掘價(jià)值標(biāo)的并長(zhǎng)期持有的策略，在波動(dòng)中獲取收益是純債投資的核心；轉(zhuǎn)債配置主線則與股票策略相呼應(yīng)，重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)債信用分層及其對(duì)應(yīng)的定價(jià)差異，規(guī)避相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)；債基方面，繼續(xù)關(guān)注中短債、指數(shù)類(lèi)、“固收+”策略產(chǎn)品。

　　公募行業(yè)資深觀察人士也認(rèn)為，中小基金公司如果盲目進(jìn)行同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)是很難獲得資金流入的，須根據(jù)資源稟賦，找準(zhǔn)自身定位，從而實(shí)現(xiàn)突圍。

　　“后續(xù)公司將深耕細(xì)分賽道，對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行精細(xì)化布局，與綜合性基金公司形成差異化的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。同時(shí)，增強(qiáng)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定性、提升運(yùn)營(yíng)效率、拓展合作伙伴關(guān)系，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)‘業(yè)績(jī)提升—規(guī)模提升—管理規(guī)模提升—業(yè)績(jī)繼續(xù)提升’的飛輪效應(yīng)?！北狈侥持行』鸸臼袌?chǎng)部人士說(shuō)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：這些中小基金公司靠什么逆風(fēng)起舞？)

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