布局創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板50ETF備受關(guān)注！

　　摘要：

　　·創(chuàng)業(yè)板50：符合“三創(chuàng)四新”理念的新質(zhì)生產(chǎn)力核心標的

　　中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)迎拐點，正處于新一輪創(chuàng)新周期。創(chuàng)業(yè)板是創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)動能的策源地，支持“三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）”企業(yè)發(fā)展。

　　聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、新材料和生物醫(yī)藥五大產(chǎn)業(yè)，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)成分股中科技行業(yè)占比超95%。（注：根據(jù)申萬一級行業(yè)，科技行業(yè)包含電力設備、醫(yī)藥生物、通信、電子、非銀金融、計算機、機械設備、國防軍工）

　　·創(chuàng)業(yè)板50：創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)

　　創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)四大核心賽道：新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技

　　·布局創(chuàng)業(yè)板，相關(guān)產(chǎn)品華安創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）

　　一鍵投資創(chuàng)業(yè)板核心資產(chǎn)

　　成交活躍，流動性佳（近一年日均成交5.55億元）

　　數(shù)據(jù)來源：深交所，截至2024/9/27

　　一、政策暖風下的資本市場展望

　　上周，國新辦“三箭齊發(fā)”，政治局會議傳遞穩(wěn)增長信號，引導中長期資金入市。一系列重磅政策催化下，市場信心明顯提振。A股方面，上證指數(shù)周漲幅達12.8%；深證成指周漲幅達17.8%；創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)周漲幅24.3%，為當周全市場最大漲幅寬基指數(shù)。

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，統(tǒng)計區(qū)間：2024/9/23-2024/9/27

　　924國新辦和926政治局會議政策梳理

　　9月24日，國新辦“三箭齊發(fā)”，發(fā)布了降息、降準、支持樓市、支持股市等等積極的貨幣政策、地產(chǎn)政策和支持資本市場政策。僅時隔兩天，9月26日，相關(guān)部門召開會議，進一步規(guī)劃了宏觀財政政策、促進消費、促進房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)、出臺民營經(jīng)濟促進法、提振資本市場等政策方向，傳遞出堅決、緊迫的穩(wěn)增長信號。

　　圖：金融支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展有關(guān)情況新聞發(fā)布會（2024年9月24日）

　　數(shù)據(jù)來源：中國人民銀行，2024/9

　　表：926政治局會議要點

　　資料來源：根據(jù)重要會議整理，2024/9

　　政策暖風下的中國資本市場展望

　　寬貨幣政策之后，寬財政政策也逐步明晰?！按龠M房地產(chǎn)市場止跌回穩(wěn)”、“把促消費和惠民生結(jié)合起來”、“出臺民營經(jīng)濟促進法”、“努力提振資本市場，大力引導中長期資金入市”、“支持上市公司并購重組”等政策中，不難看出國家對于實體經(jīng)濟和資本市場全方位提振的決心和信心。

　　隨著全球進入流動性寬松周期，市場風險偏好或逐步抬升。國內(nèi)方面，業(yè)內(nèi)人士認為，股東回報以及中長期資金持續(xù)入市為市場注入信心和增量資金，對A股市值權(quán)重較高的核心資產(chǎn)形成較強支撐。值得注意的是，貨幣和財政端的政策效果，需要建立在供給側(cè)完備的基礎上。

　　2024年是中華人民共和國成立75周年。75年間，我國逐步發(fā)展壯大為世界第二大經(jīng)濟體，離不開產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展是經(jīng)濟建設的重要引擎。

　　黨的十八大以來，我國大力推進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展，前瞻布局類腦智能、量子信息等未來產(chǎn)業(yè)新賽道，新一代電子信息、新能源、新材料、新能源汽車等一批技術(shù)含量高、成長性強的新產(chǎn)業(yè)持續(xù)壯大。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)占GDP比重，從2012年的5%提高到2023年的13%以上。我國工業(yè)特別是制造業(yè)體系完整，既為孕育前沿技術(shù)和顛覆性技術(shù)提供了良好條件，也為新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了配套支撐。比如，圍繞鋰離子蓄電池，從上游的原材料，到中游的電解液、隔膜、電芯，再到下游的新能源汽車、消費電子和儲能電站應用，上中下游集群共生、聯(lián)動發(fā)展，規(guī)模經(jīng)濟效應充分彰顯，也正是憑借完整的制造業(yè)體系優(yōu)勢，我國新能源汽車在國際市場上才更具競爭力。

　　表：新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)中央層面政策梳理

　　資料來源：根據(jù)公開會議資料整理，截至2024/9

　　二、創(chuàng)業(yè)板50：符合“三創(chuàng)四新”理念的新質(zhì)生產(chǎn)力核心標的

　　創(chuàng)業(yè)板為主要“三創(chuàng)（創(chuàng)新、創(chuàng)造、創(chuàng)意）四新（新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式）”的成長型創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供直接融資平臺。

　　新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新能源、新材料和生物醫(yī)藥五大產(chǎn)業(yè)成為創(chuàng)業(yè)板新上市公司主力軍，優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)呈集群化發(fā)展態(tài)勢。

　　圖：三創(chuàng)四新具體含義

　　資料來源：華安基金整理

　　創(chuàng)業(yè)板50四大賽道：新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技

　　在成分權(quán)重中，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)相比創(chuàng)業(yè)板指剔除主營業(yè)務不符合創(chuàng)業(yè)板特征的上市公司（例如農(nóng)林牧漁、食品飲料等行業(yè)），聚焦新能源+信息技術(shù)+醫(yī)藥+金融科技四大賽道，科技成長屬性更純粹。

　　圖：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)四大核心賽道

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，截至2024/9/27

　　新能源：中國新能源汽車銷量和滲透率全球領先。根據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2024年8月，新能源汽車產(chǎn)銷分別完成109.2萬輛和110萬輛，同比分別29.6%和30%，市場占有率達到44.8%。以舊換新政策加碼落地拉動需求，供給端部分企業(yè)開始收縮資本開支，供需結(jié)構(gòu)在邊際優(yōu)化，產(chǎn)業(yè)鏈盈利有望逐季環(huán)比改善，估值或?qū)⑿迯停久娣崔D(zhuǎn)尚需等待產(chǎn)能出清。

　　信息技術(shù)：智能算力已成為衡量國力的重要體現(xiàn)。人工智能大模型不僅限于文字和圖像的處理，也開始拓展到音頻、視頻等領域，帶來千行百業(yè)顛覆性革命。政策方面，證監(jiān)會重點提出支持上市公司向新質(zhì)生產(chǎn)力方向轉(zhuǎn)型升級，積極支持上市公司圍繞戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)等進行并購重組，支持科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板公司并購產(chǎn)業(yè)鏈上下游資產(chǎn)，信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)科技龍頭公司受益。

　　醫(yī)藥：過去五年，中國醫(yī)藥市場規(guī)模年均復合增長率達 9.3%。老齡化環(huán)境支撐醫(yī)藥板塊中長期需求發(fā)展。CXO板塊情緒修復：近期生物安全法案通過美國國防授權(quán)法案途徑立法基本宣告失敗，交易情緒回暖，提振CXO板塊情緒。

　　金融科技：科技創(chuàng)新是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的核心要素，是推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的關(guān)鍵。金融科技產(chǎn)業(yè)，打通了“科技—產(chǎn)業(yè)—金融”鏈條，鼓勵發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、股權(quán)投資，支持長期資本、耐心資本、戰(zhàn)略資本更多地投向科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。金融IT具備高投資價值和市場彈性。

　　創(chuàng)業(yè)板50：高彈性

　　比快更快，自2019年以來至2024年9月27日，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)累計上漲89.8%，同期創(chuàng)業(yè)板指漲幅為53.5%。期間上漲年份，創(chuàng)業(yè)板50漲幅均高于創(chuàng)業(yè)板指，在反彈修復行情中呈現(xiàn)更高彈性！

　　表：創(chuàng)業(yè)板50 VS 創(chuàng)業(yè)板指年度表現(xiàn)

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，截至2024/9/27

　　圖：創(chuàng)業(yè)板50 VS 創(chuàng)業(yè)板指走勢

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，華安基金，截至2024/9/27

　　創(chuàng)業(yè)板50：估值相對低位，高配置性價比

　　受市場調(diào)整影響，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)最新估值PE-TTM26.2倍，處于過去十年9%分位，估值處于相對低位；考慮到核心成份股的高成長性和盈利能力，當前具有較好的配置性價比。

　　圖：創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)PE-TTM

　　數(shù)據(jù)來源：Wind，2021/9/27-2024/9/27

　　創(chuàng)業(yè)板50ETF（159949）：匯聚創(chuàng)業(yè)板優(yōu)勢領域的成長白馬，聚焦于科技成長屬性的龍頭企業(yè)。前期經(jīng)歷較深幅度的調(diào)整，估值來到近五年20%分位以下（數(shù)據(jù)來源：Wind，截至2024.9.27）。當市場風險偏好顯著改善時，創(chuàng)業(yè)板50ETF具備高投資價值。

（文章來源：界面新聞）

(原標題：布局創(chuàng)業(yè)板，創(chuàng)業(yè)板50ETF備受關(guān)注！)

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