A股震蕩原因！“聰明錢”加倉方向曝光，后市機(jī)會在哪

　　最近又開啟了震蕩模式，不少小伙伴直言“熟悉的A股回來了”……

　　10月15日，A股再度迎來回調(diào)，午后跳水，最終滬指跌超2%，創(chuàng)業(yè)板指跌超3%，把前一天漲的又跌回去了……

　　（圖片來源：東方財富APP，統(tǒng)計(jì)截至2024/10/15，不作投資推薦）

　　兩市成交額突破1.6萬億，盤面上，游戲、6G概念等板塊逆勢上漲，券商、煤炭等板塊跌幅居前。

　　消息面上，華為終端官方宣布，華為原生鴻蒙之夜暨華為全場景新品發(fā)布會將于10月22日19點(diǎn)正式召開，華為概念股表現(xiàn)活躍。

　　A股回調(diào)，原因何在？

　　對于昨天的跳水，一方面是成交額縮量，獲利資金出逃，另一方面，也和海外地緣局勢緊張，市場避險情緒升溫有關(guān)。

　　有分析人士認(rèn)為，由于市場對于政策的分歧依然較大，因此震蕩在所難免。而且從海外的情況來看，無論是經(jīng)濟(jì)上，還是地緣上的變數(shù)也比較大。

　　午后，人民幣兌美元匯率也出現(xiàn)下跌，美聯(lián)儲官員最新表態(tài)認(rèn)為未來降息需要“更加謹(jǐn)慎”，暗示未來降息幅度將小于9月份的大幅降息。

　　民生證券認(rèn)為，一方面，海外對于美聯(lián)儲降息的預(yù)期可能向“軟著陸”方向修正，會支持美元指數(shù)走強(qiáng)，這對人民幣匯率會形成一定壓力。此外，即使今年四季度經(jīng)濟(jì)基本面改善，但考慮到潛在的出口降速、地緣政治、關(guān)稅摩擦的風(fēng)險，匯率也難以持續(xù)偏強(qiáng)。

　　對于后市走勢，機(jī)構(gòu)認(rèn)為會從情緒主導(dǎo)轉(zhuǎn)向基本面主導(dǎo)，未來何時能夠迎來新一波上漲行情，還得看經(jīng)濟(jì)層面何時真正發(fā)生顯著變化。

　　分析人士認(rèn)為，近期的市場可能會呈現(xiàn)成交收斂，指數(shù)企穩(wěn)，震蕩向前的狀態(tài)。一是成交量持續(xù)放大的潛力正在收縮，市場正在向一個相對平和的狀態(tài)轉(zhuǎn)變；二是由于向好預(yù)期依然存在，大的方向已經(jīng)發(fā)生逆轉(zhuǎn)，寬信用的因素正在積累，指數(shù)企穩(wěn)向上的條件也已具備。

　　東興證券研報指出，牛市進(jìn)入二階段，強(qiáng)勢震蕩格局將會延續(xù)。市場經(jīng)歷了短期快速逼空行情之后，市場由單純的情緒主導(dǎo)向題材和基本面主導(dǎo)轉(zhuǎn)變。普漲階段結(jié)束之后，市場關(guān)注點(diǎn)首先是三季報，隨著公司財報陸續(xù)披露，基本面仍舊較差的公司面臨較大的估值壓力，少數(shù)基本面扎實(shí)，且有較高分紅收益率的公司將會尤其受到市場青睞，隨著央行創(chuàng)設(shè)工具的落地，市場對低估值優(yōu)質(zhì)股的關(guān)注度將會顯著提升，進(jìn)而對大部分權(quán)重藍(lán)籌股形成明顯利好，市場指數(shù)層面不存在大的下跌空間，而業(yè)績差短期漲幅較大公司則有可能面臨較大回撤風(fēng)險，尤其需警惕大股東趁高位減持的風(fēng)潮。

　　東興證券認(rèn)為，因此市場在強(qiáng)勢震蕩格局下，個股分化將會更加明顯，疊加美國大選、美元降息及全球外部形勢動蕩等不穩(wěn)定因素，市場仍有較多擾動因素，只有經(jīng)濟(jì)層面真正發(fā)生顯著變化，市場才會再次形成合力展開第三階段牛市上升行情。

　　雖然短期有所擾動，但長期A股依然具備吸引力。

　　從估值上來看，中金公司指出，本輪放量上漲過程中A股估值水平快速修復(fù)，但仍低于歷史均值，滬深300非金融市盈率估值處于歷史均值約57.1%分位數(shù)。當(dāng)前國內(nèi)無風(fēng)險利率處于歷史偏低水平，股票資產(chǎn)仍有相對吸引力。

　?。▓D片來源：中金公司研究所《“大底”形成走到哪一步了？》，發(fā)布時間：2024/10/14，不作投資推薦）

　　總之，在市場趨于平靜之后，應(yīng)該更多關(guān)注個股、行業(yè)的基本面，選擇長期有提升空間的行業(yè)均衡配置，盡量多看少動，給自己留足子彈，等待機(jī)會的到來。

　　“聰明錢”加倉方向曝光，后市機(jī)會在哪

　　在市場波動之際，機(jī)構(gòu)都在做什么呢？

　　1、北向資金加倉高股息、TMT以及大消費(fèi)板塊

　　10月15日，被稱為“聰明錢”的北向資金公布2024年三季度持股數(shù)據(jù)，因?yàn)闇罡叟稒C(jī)制的調(diào)整，北向資金季度持股數(shù)據(jù)會在季度結(jié)束后的第5個交易日公布。

　　截至三季度末，北向資金共持有3341只個股，合計(jì)持股量1323.12億股，持股市值2.41萬億元，環(huán)比增幅17.13%，最新持股市值創(chuàng)最近4個季度最高水平。

　　從行業(yè)來看，北向資金持倉電力設(shè)備、食品飲料、銀行行業(yè)市值居前。增持金額居前的行業(yè)主要涵蓋高股息、TMT以及大消費(fèi)板塊。

　?。▓D片來源：東方財富APP，統(tǒng)計(jì)截至2024/10/15，不作投資推薦）

　　最近，北向資金成交額也在持續(xù)擴(kuò)大，10月8日節(jié)后第一個交易日，北向資金當(dāng)天成交額為5101.01億元。

　　（圖片來源：東方財富APP，統(tǒng)計(jì)截至2024/10/15，不作投資推薦）

　　二、資金借道ETF加倉芯片、銀行板塊

　　據(jù)銀河證券基金研究中心數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至10月11日，股票ETF過去一周資金凈流入接近1500億元，僅10月8日當(dāng)天資金凈流入就超過千億元。

　　從指數(shù)看，滬深300指數(shù)、科創(chuàng)50指數(shù)等主要寬基指數(shù)較受市場青睞，行業(yè)方面，芯片、銀行ETF受資金青睞。

　　（數(shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)截至：2024/10/14，不作投資推薦）

　　三、私募調(diào)研偏向于電子、機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物行業(yè)，看好高股息

　　隨著市場整體行情的觸底回升，近期私募們也都在加足馬力積極調(diào)研。

　　自9月1日至10月14日期間，關(guān)注度較高的6個行業(yè)中，電子、機(jī)械設(shè)備和醫(yī)藥生物三個行業(yè)被調(diào)研的個股數(shù)量最多，電力設(shè)備、汽車和計(jì)算機(jī)行業(yè)分列第四至六位。

　　對于接下來的布局重點(diǎn)，不少私募機(jī)構(gòu)表示看好高股息板塊。

　　仁橋投資表示，第一波領(lǐng)漲的是地產(chǎn)和非銀，這兩個都是順周期板塊中最典型的代表，這也是符合邏輯的，代表著市場中被壓抑時間最久，預(yù)期最低，同時邊際變化最大的一類資產(chǎn)。第二波上漲的核心方向可能是券商愿意長期向央行抵押，甚至愿意進(jìn)一步擴(kuò)表買入的股票標(biāo)的。合理分析，尤其是一些具有較高競爭壁壘、估值相對低、股息率高的大市值股票最容易達(dá)成市場共識和一致性。

　　總體來看，機(jī)構(gòu)對于消費(fèi)、科技以及銀行等高股息板塊更為看好，我們也整理了部分相關(guān)的基金供大家參考，市場波動之際，盡量減少操作的頻率，避免追漲殺跌，做好資金規(guī)劃和均衡配置。

　?。〝?shù)據(jù)來源：東方財富Choice數(shù)據(jù)、銀河證券，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2024/1/1~2024/10/14，東財芯片C成立以來收益-23.38%，東財銀行C成立以來收益16.20%，天弘創(chuàng)業(yè)板ETF聯(lián)接C成立以來收益-13.73%，嘉實(shí)滬深300紅利低波動ETF聯(lián)接C成立以來收益51.37%，統(tǒng)計(jì)截至2024/10/14。具體基金的相關(guān)風(fēng)險、基金經(jīng)理變更等情況詳見各基金法律文件及公告，歷史數(shù)據(jù)不代表未來，不作投資推薦）

　　波動才是市場的常態(tài)，對于后市的操作，華夏基金認(rèn)為，市場有回歸平靜的需要，但中期估值中樞不斷提升的序幕或許剛剛開始，因此對于短期的高點(diǎn)或可逐漸止盈，但如果我們出于對市場長期走勢保持樂觀的話，也不妨保留適當(dāng)?shù)牡讉}，并在后續(xù)隨著情緒逐漸轉(zhuǎn)冷、指數(shù)調(diào)整后再把倉位回補(bǔ)回來，千萬不要頻繁調(diào)倉、追漲殺跌哦~

　　機(jī)會來的時候，保持在場也很重要。

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