贖回的資金去哪了？200只債基三季度半數(shù)份額被贖回 有一類債基仍吸金

　　在過去的三季度末，債券基金的贖回情況引發(fā)了市場廣泛關(guān)注。而隨著公募基金三季報(bào)披露完畢，相關(guān)產(chǎn)品申購贖回情況也浮出水面。整體看，債券型基金三季度縮水4250.11億份。

　　這之中，平安惠韻純債、華寶寶裕純債等14只產(chǎn)品幾乎遭遇了機(jī)構(gòu)的清倉式贖回，凈贖回率均超過了99%。同期，有200只債基凈贖回份額超過了總份額的一半。

　　不過，10月以來，不少遭遇巨額贖回的債基凈值已經(jīng)得到修復(fù)，部分產(chǎn)品規(guī)模也逐步回穩(wěn)。僅從債券ETF的表現(xiàn)看，博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF本月規(guī)模增長已超50億元，鵬揚(yáng)和博時(shí)旗下30年期國債ETF產(chǎn)品也依舊受捧，共計(jì)吸金33.98億元。

　　多只債基遭遇清倉式贖回

　　天相數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，公募基金總份額為28.71萬億份，當(dāng)季凈贖回4367.41億份。這之中，債券型基金成為了凈贖回最多的品類，單季度縮水4250.11億份，至9.06萬億份，凈贖回比例為4.48%。與此相對應(yīng)的是，指數(shù)型基金凈申購達(dá)2606.88億份。

　　有不少產(chǎn)品幾乎“清倉式贖回”。如平安惠韻純債在三季度份額縮減了4.75億份，9月底僅剩下200余萬元。從申購情況看，該產(chǎn)品三季度并無新進(jìn)資金，屬于“有出無進(jìn)”。

　　根據(jù)三季報(bào)，一名機(jī)構(gòu)投資者期初持有平安惠韻純債4.75億份，該投資者在9月26日贖回了持有的所有份額，另一名機(jī)構(gòu)投資者9月底還持有該產(chǎn)品近百萬份。

　　無獨(dú)有偶，華寶寶裕純債三季度末規(guī)模縮減了21.74億份，9月底僅剩下140余萬元。三季度，同樣是一家機(jī)構(gòu)清倉式贖回了其持有該產(chǎn)品的21.74億份。

　　上述產(chǎn)品外，南華瑞泰39個(gè)月定開、民生加銀恒裕、銀河中債0-3年政策性金融債、興業(yè)嘉福一年定開、博遠(yuǎn)利興純債一年定開、大成惠興一年定開、淳厚穩(wěn)嘉、上銀慧興盈、淳厚穩(wěn)悅等逾10只產(chǎn)品三季度凈贖回率均超過了99%。

　　整體而言，截至9月末，共有200只債基凈贖回份額超過了總份額的一半，60只產(chǎn)品凈贖回率超8成，37只產(chǎn)品凈贖回率超9成。

　　從凈贖回規(guī)?？?，有2323只債基三季度出現(xiàn)凈贖回。其中，興業(yè)嘉福一年定開三季度份額大減79.90億份，成為了債基中贖回最多的產(chǎn)品。同期，華夏中短債份額縮減74.46億份，宏利中債綠色普惠金融優(yōu)選指數(shù)、鵬華豐恒份額也分別下滑65億份、63.78億份。

　　30年期國債ETF等產(chǎn)品仍“吸金”

　　雖然三季度債基規(guī)模整體呈下滑態(tài)勢，但10月份以來，不少產(chǎn)品凈值已經(jīng)得到修復(fù)，規(guī)模也逐步回穩(wěn)。

　　僅從債券ETF的表現(xiàn)看，截至10月30日，仍有不少產(chǎn)品規(guī)模不斷增長。如博時(shí)中證可轉(zhuǎn)債及可交換債券ETF自9月底以來規(guī)模已增長52.46億元，至318.79億元，是債券ETF中規(guī)模增長最為明顯的產(chǎn)品。

　　同期，30年期國債ETF產(chǎn)品依舊受到不少資金的青睞。如鵬揚(yáng)中債-30年期國債ETF自9月底以來規(guī)模增長了27.38億元，達(dá)到如今的69.35億元，這也是目前市場上規(guī)模最大的30年期國債ETF。博時(shí)上證30年期國債ETF的規(guī)模也保持著增長姿態(tài)，自9月底至今的規(guī)模增長了6.6億元，達(dá)到了32.53億元。

　　在三季報(bào)中，鵬揚(yáng)中債-30年期國債ETF基金經(jīng)理施紅俊、王凱表示，3季度的30年期國債呈現(xiàn)了連續(xù)上漲-快速回調(diào)-重新上漲的走勢。在9月30日，債市企穩(wěn)，30年期國債重新上漲。他們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期，30年期國債的投資性價(jià)比或面臨權(quán)益類資產(chǎn)的挑戰(zhàn)，但其投資價(jià)值仍在。

　　“首先，經(jīng)濟(jì)刺激基調(diào)決定了貨幣政策仍處于降息周期，在流動(dòng)性寬松的大背景下，利率進(jìn)一步下行概率較高，30年期國債依然是受益品種。其次，經(jīng)歷了9月底的大幅回調(diào)，30年期國債連續(xù)上漲累積的壓力得以釋放，市場‘恐高’情緒得到緩解，為資金進(jìn)一步流入奠定了基礎(chǔ)?！鄙鲜龌鸾?jīng)理表示。

　　除此之外，海富通上證投資級可轉(zhuǎn)債ETF 9月底至今規(guī)模增長了6.25億元，海富通上證城投債ETF、平安中債-中高等級公司債利差因子ETF、華夏上證基準(zhǔn)做市國債ETF的資產(chǎn)凈值分別增長了2.48億元、1.29億元、1.14億元。

　　與此相對應(yīng)的是，海富通中證短融ETF自9月底以來規(guī)模縮減33.07億元，目前規(guī)模為203.54億元；富國中債7-10年政策性金融債ETF9月底以來規(guī)?？s減13.98億元，至264.69億元；博時(shí)中債0-3年國開行ETF、平安中債-0-3年國開行ETF、9月底以來規(guī)模分別縮減3.95億元、2.31億元。

　　雖然債市“恐高”情緒得到緩解，但股債蹺蹺板現(xiàn)象仍然存在。國壽安?；鸨硎荆S著權(quán)益市場逐漸走穩(wěn)，且成交量保持高位，大量資金沉淀在權(quán)益市場，導(dǎo)致理財(cái)規(guī)模增速放緩。非銀機(jī)構(gòu)負(fù)債不穩(wěn)定，債券市場情緒較弱，仍然較為擔(dān)心穩(wěn)增長政策和利率債增發(fā)情況，市場出現(xiàn)對于后續(xù)增量政策傳聞，受此影響，長端品種出現(xiàn)收益率上行。

　　“受制于非銀缺錢的影響，疊加政策預(yù)期的壓制，債券收益率呈現(xiàn)窄幅震蕩的局面，隨著理財(cái)規(guī)模的修復(fù)和政策進(jìn)一步明朗，債券市場可能震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，但空間仍然受到一定制約?！鄙鲜龌鸸痉Q。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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