深度 | 東海證券大集合慘淡轉(zhuǎn)“嫁” “新婆婆”東海基金實(shí)力堪憂

　　又有券商大集合（參照公募基金運(yùn)作）轉(zhuǎn)給持股基金公司，只是，接盤方本身實(shí)力羸弱，持有人能否借此變更獲得更好的回報(bào)也是未知數(shù)。 11月30日，東海證券旗下的海睿進(jìn)取和海睿健行發(fā)布公告稱，收到中國證監(jiān)會(huì)同意相關(guān)集合資產(chǎn)管理計(jì)劃管理人、名稱、贖回費(fèi)率及投資比例限制變更的通知，待召開持有人大會(huì)通過后將生效。

　　這是2023年以來第三例券商大集合變更管理人的操作，此前方正證券和國元證券先后將自己的固定收益類產(chǎn)品交付給持股的基金公司管理，而東海證券此次變更屬于券商大集合權(quán)益類產(chǎn)品的業(yè)內(nèi)首次變更。

　　《財(cái)中社》發(fā)現(xiàn)，在東海證券手中，兩只產(chǎn)品業(yè)績表現(xiàn)慘淡，而此次變更的“新婆婆”東?；鹪跈?quán)益類產(chǎn)品上也是業(yè)績平平，這種變更能否讓投資者獲得良好回報(bào)不得而知。

　　投資者損失慘重VS管理人穩(wěn)定獲利

　　東海證券本次發(fā)布擬變更的是兩只權(quán)益類大集合計(jì)劃產(chǎn)品，根據(jù)監(jiān)管部門的相關(guān)規(guī)定，這類產(chǎn)品到期后，券商或資管子公司仍未獲得公募基金牌照，需在延長存續(xù)期限、清盤或變更管理人中選擇其一，而不少券商資管最終選擇變更管理人。

　　東海證券海睿進(jìn)取是由東風(fēng)5號(hào)集合計(jì)劃對(duì)標(biāo)公開募集證券投資基金法律法規(guī)的要求整改規(guī)范及合同變更而來，于2021年6月7日生效，分A類和B類份額，成立時(shí)未披露規(guī)模，截至2021年底，A類和B類凈值分別約為0.45億元和1.43億元，由于近年來業(yè)績慘淡，截至2024年三季度末規(guī)模大幅縮水，分別約為0.21億元和0.47億元。

　　無論是A類份額還是B類份額均虧損累累。自合同成立到三季度末，A類份額凈值增幅為-41.75%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)25.56個(gè)百分點(diǎn)；B類份額凈值增長率為-41.36%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)25.64個(gè)百分點(diǎn)。

　　類似地，東海證券海睿健行是由東風(fēng)6號(hào)集合計(jì)劃轉(zhuǎn)型而來，于2021年9底生效，截至2021年底份額分別為0.23億元和0.35億元，截至2024年三季度末凈值分別約為929萬元和348萬元，堪稱袖珍基金。

　　成立更后的該基金虧損更多，自合同成立至三季度末，A類凈值增長率為-49.45%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)40.86個(gè)百分點(diǎn)，B類凈值增長率為-47.44%，跑輸業(yè)績比較基準(zhǔn)38.66個(gè)百分點(diǎn)。

　　如此大的虧損卻沒有影響作為管理人的東海證券收取管理費(fèi)和交易費(fèi)。規(guī)模較小的東海證券海睿健行暫且不論，就以規(guī)模較大的東海證券海睿進(jìn)取為例，自2021年至2024年上半年，東海證券收取的管理費(fèi)分別為95萬元、123萬元、95萬元和40萬元，三年多時(shí)間累計(jì)收取管理費(fèi)353萬元。各期末，東海證券海睿健行A類、B類規(guī)模合計(jì)分別為1.88億元、1.14億元、0.84億元和0.67億元，但股票成交金額在前兩年卻是非常驚人，各期交易額分別為14.99億元、9.69億元、1.58億元和0.37億元，當(dāng)然這些股票交易傭金全部給了東海證券，各期交易傭金分別為114萬元、89萬元、15萬元和3萬元，合計(jì)為221萬元。

　　比較來看，東海證券海睿進(jìn)取長期規(guī)模在1億元以下，投資者虧損慘重，但這不妨礙作為管理機(jī)構(gòu)的東海證券獲得近600萬元的收入。

　　“新婆婆”實(shí)力堪憂

　　就這么兩只“袖珍”基金，東海證券尚舍不得清盤，而是打算交給其關(guān)聯(lián)方東?；鸸芾?，只是后者實(shí)力堪憂，2024年來的主動(dòng)權(quán)益類產(chǎn)品業(yè)績也不出彩。

　　據(jù)東海證券半年報(bào)，東?；鹗瞧鋮⒐晒?，注冊資本約為1.65億元，截至6月底凈資產(chǎn)為1.09億元，2024年上半年?duì)I收和凈利潤分別為0.27億元和虧損545萬元。2023年?duì)I收和凈利潤分別為4351萬元和虧損673萬元。東?；馉I收和盈利水平均不高，凈資產(chǎn)已經(jīng)低于注冊資本。

　　天眼查顯示，東?；鸪闪⒂?013年，2023年繳納社保人數(shù)為75人，東海證券持有其49.94%的股份，是其第一大股東。

　　雖然成立超過十年，但東?；鸬墓芾硪?guī)模并不大。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，東?；鸸芾碣Y產(chǎn)規(guī)模為230.89億元，位居所有公募基金的101位。其規(guī)模前十大產(chǎn)品均為債券基金，合計(jì)規(guī)模達(dá)到225.12億元。

　　由此可以看出，東?；鹪谥鲃?dòng)管理的權(quán)益類產(chǎn)品規(guī)模非常小、實(shí)力堪憂。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，東?；鸸善毙突饍H有1只，管理規(guī)模為0.15億元，在該類型公募排名為124位；混合型基金7只，管理規(guī)模為1.28億元，位列公募排名153名。

　　另外從業(yè)績看，Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2024年11月28日，東?；鹌煜轮鲃?dòng)管理產(chǎn)品最好的東海美麗中國A今年來的漲幅為13.84%，最差的東?？萍紕?dòng)力C為-18.06%，超過一半的混合型產(chǎn)品今年以來的投資收益為負(fù)值。

（文章來源：財(cái)中社）

(原標(biāo)題：深度 | 東海證券大集合慘淡轉(zhuǎn)“嫁” “新婆婆”東?；饘?shí)力堪憂)

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