創(chuàng)金合信新能源汽車基金被指“風格漂移”：有色持倉過半！公司回應(yīng)

　　近日，基金風格漂移現(xiàn)象再次成為市場關(guān)注的焦點。該現(xiàn)象指的是基金在實際運作過程中，其投資策略、資產(chǎn)配置或投資主題與其招募說明書所宣稱的風格或目標發(fā)生顯著偏離。

　　一般而言，當基金的管理人出于市場趨勢判斷、業(yè)績壓力或其他因素，調(diào)整投資組合以追求更高收益時，便可能引發(fā)風格漂移。

　　據(jù)濟安金信基金評價中心數(shù)據(jù)，15只基金因風格漂移問題，被濟安金信基金評價中心給予了“不予評級”的處理。創(chuàng)金合信新能源汽車股票A位列其中。

　　前十大多為有色行業(yè)股票

　　創(chuàng)金合信新能源汽車股票A，2018年5月8日成立，原本的投資目標是主要投資新能源汽車主題股票，追求超越業(yè)績比較基準的投資回報。

　　這只基金由經(jīng)驗豐富的基金經(jīng)理曹春林掌舵。曹春林畢業(yè)于廈門大學經(jīng)濟學專業(yè)，其職業(yè)生涯涵蓋了在中國銀河證券、茂業(yè)集團、第一創(chuàng)業(yè)證券等多家金融機構(gòu)的研究、資本運作及證券投資領(lǐng)域，自2014年加入創(chuàng)金合信基金后，他管理了多只表現(xiàn)不俗的基金產(chǎn)品。

　　根據(jù)基金合同，創(chuàng)金合信新能源汽車股票A基金投資組合中股票資產(chǎn)的比例需保持在基金資產(chǎn)的80%至95%之間，且投資于新能源汽車主題股票的比例不得低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%。

　　然而，截至2024年的三季報，其前十大重倉股中多為有色行業(yè)股票，行業(yè)配置中有色行業(yè)的占比超過了50%，這被認為與其原定的新能源汽車主題投資方向存在顯著偏差。

　　該基金不僅未能實現(xiàn)其投資目標，反而在過去的六年中給基民虧損了25億元，同時收取了1.4億元的管理費。創(chuàng)金合信新能源汽車股票A基金在成立初期曾展現(xiàn)出良好的增長勢頭，但近年來其業(yè)績表現(xiàn)卻出現(xiàn)了明顯的下滑：近一年業(yè)績虧損6.94%，近三年業(yè)績虧損56.82%。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月5日，這只基金的規(guī)模維持在19.54億元的相對較高水平，但單位凈值降至1.6197元。

　　回應(yīng)：有色是電池原材料

　　對于被指風格漂移，創(chuàng)金合信相關(guān)人員12月4日對《華夏時報》記者表示：“這不算漂移，有色是新能源電池的原材料，電池又是汽車的必備?！?/p>

　　記者詢問了濟安金信基金評價中心研究員，對方表示該基金存在風格漂移，所以在三季度的濟安評級結(jié)果是不予評級。

　　“基金合同約定，該基金股票投資比例為基金資產(chǎn)的 80%至95%，其中投資于所界定的新能源汽車主題股票的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的 80%。該基金所界定的新能源汽車相關(guān)板塊包括：以動力供應(yīng)為主的上游行業(yè)、以動力輸出和控制過程為主的中游行業(yè)、以市場需求為拉動的下游整車制造及相關(guān)運營行業(yè)。根據(jù)基金三季度定期報告持股數(shù)據(jù)統(tǒng)計，該基金所持有的重倉股主要集中于有色金屬行業(yè)，且明顯不符合以動力供應(yīng)為主的上游行業(yè)的特征描述，比例超過非現(xiàn)金資產(chǎn)的20%，因此，該基金存在風格漂移情況?！睗步鹦呕鹪u價中心研究員張碧璇對《華夏時報》記者表示。

　　專家解讀風格漂移

　　按事前分類原則，根據(jù)基金的標的及其風險收益特征將基金分為貨幣型、純債型、一級債、二級債、股票型、混合型、封閉式、指數(shù)型、基金中基金（FOF）和 QDII 十種類型。濟安金信基金評價中心數(shù)據(jù)顯示，15只因風格漂移而不予評級的基金中，基金類型均為普通混合型、偏股混合型基金。

　　濟安金信基金評價中心主任王鐵牛對《華夏時報》記者表示，濟安金信基金評價中心在界定風格漂移時，是以基金合同、基金招募說明書中的約束條件作為基礎(chǔ)，例如提取了上述文件中界定了基金的投資約束、行業(yè)選擇、風格特征等相關(guān)內(nèi)容。后續(xù)根據(jù)基金信息披露持倉信息，如果基金經(jīng)理在實際操作中違背了上述約定，并且嚴重程度達到一定程度后，再通過人工研判和復核，最終確定相關(guān)基金產(chǎn)品是否存在風格漂移現(xiàn)象。

　　王鐵牛表示，首先，基金風格漂移是不合符法規(guī)規(guī)定的。按照《公開募集證券投資基金運作管理辦法》第三十條中明確規(guī)定，基金名稱顯示投資方向的，應(yīng)當有80%以上的非現(xiàn)金基金資產(chǎn)屬于投資方向確定的內(nèi)容。其次，基金風格漂移也違背了基金投資者和基金管理人直接的契約規(guī)定，如果因此導致基金投資者的投資損失，基金投資者有權(quán)根據(jù)合規(guī)途徑維護自身的權(quán)益。

　　那么，基金風格漂移為什么會出現(xiàn)？王鐵牛表示，基金風格漂移出現(xiàn)的主要原因就是，基金管理人、基金銷售渠道主要從營銷、市場的角度，重點申報和推廣當前市場的熱點主題基金或者熱點賽道的基金產(chǎn)品。而在產(chǎn)品發(fā)行后，如果市場熱點發(fā)生了轉(zhuǎn)變，基金經(jīng)理改變投資風格，以適應(yīng)當前的市場變化。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：創(chuàng)金合信新能源汽車基金被指“風格漂移”：有色持倉過半！公司回應(yīng))

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