大成基金劉旭主動(dòng)迭代 高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金擬更名 變?yōu)槿袌鲞x股

　　成立近10年，年化收益16%，劉旭試圖優(yōu)化他的“金字招牌”——大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金。

　　12月12日，大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金公告，將就修改產(chǎn)品合同召開持有人大會(huì)。最直觀的修改是，產(chǎn)品名稱改為“大成高鑫基金”；最本質(zhì)的修改是，選股不再受高新產(chǎn)業(yè)概念的框定，而是全市場選股。

　　具體來看，產(chǎn)品主要擬修改三個(gè)方面：

　　一是，修改產(chǎn)品名稱。從“大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票型證券投資基金”改為“大成高鑫股票型證券投資基金”。

　　二是，修改組合投資比例限制 。變更前為：80%-95%的資產(chǎn)投資于股票、存托憑證資產(chǎn)。其中，投資于合同界定的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票、存托憑證資產(chǎn)占非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的比例不低于 80%。變更后，刪除了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的各類資產(chǎn)占比不低于80%的要求。

　　三是，修改個(gè)股投資策略。在“自下而上”選股邏輯下，增加策略：分析上市公司的商業(yè)模式、行業(yè)賽道、企業(yè)競爭優(yōu)勢、管理層及估值水平等多方面因素，選擇在行業(yè)內(nèi)具有增長潛力及投資價(jià)值的公司進(jìn)行投資。 此外，產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)、收益分配機(jī)制等也略有改動(dòng)。

　　大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金成立于2015年2月，一開始是徐彥單獨(dú)管理。2015年7月，剛從研究員轉(zhuǎn)為基金經(jīng)理的劉旭開始與徐彥合管，2018年9月徐彥退出，此后劉旭單獨(dú)管理。穿越牛熊，劉旭的超額收益穩(wěn)定且排名靠前，他的任職回報(bào)為335.27%，平均年化收益16.82%，同類排名第一。成立以來，每年都跑贏基準(zhǔn)，能做出穩(wěn)定的超額收益，截至2024年三季度末，大成高新技術(shù)的規(guī)模已達(dá)146億元。

　　那么，運(yùn)作了將近十年，為何在這個(gè)時(shí)間點(diǎn)大刀闊斧改合同，修改投資范圍？

　　據(jù)記者了解，本次修改合同是劉旭主動(dòng)要求，因?yàn)榛鸬囊?guī)模已經(jīng)超過了百億，多數(shù)倉位限定在高新產(chǎn)業(yè)單一概念上，個(gè)股間存在一定關(guān)聯(lián)，分散風(fēng)險(xiǎn)較難。后續(xù)產(chǎn)品規(guī)模再擴(kuò)大，調(diào)倉也不方便，于是申請擴(kuò)大投資范圍到全市場選股。

　　“這是劉旭管理的第一只基金，他是基金的掌舵人，他覺得有義務(wù)把船行駛得非常平穩(wěn)，這是他真實(shí)的想法，修改合同盡管很繁瑣，也會(huì)去做?！币晃恢槿耸糠Q，近期劉旭也在忙著和渠道等客戶解釋改合同的事情。

　　不過，合同要順利修改，難度也不?。盒?/2以上份額出具表決意見，表決的份額中，1/2需要投出贊成票。2024年中報(bào)顯示，大成高新技術(shù)50.63%的份額由個(gè)人投資者持有，49.37%的份額由機(jī)構(gòu)投資者持有。為此，本次持有人大會(huì)有長達(dá)一個(gè)月的投票時(shí)間。

　　2013年5月，劉旭加入大成基金，從研究員做起。2015年開始做基金經(jīng)理，大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金是他管的第一只產(chǎn)品，也是目前管理最久的產(chǎn)品。

　　劉旭在投資框架上的標(biāo)簽是：價(jià)值投資、自下而上選股、長期持有。不選行業(yè)，重視公司基本面研究，選擇低估值的公司，長期持有，梳理持倉可以發(fā)現(xiàn)，劉旭很少買估值超過20倍的股票。

　　作為典型的價(jià)值投資基金經(jīng)理，劉旭在熊市中非?？沟?，并且超額非常穩(wěn)定。以代表作大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)為例，2016年、2021年、2023年，滬深300都是下跌，而劉旭業(yè)績都是正值：2016年漲0.83%，滬深300跌11.28%；2021年漲27.95%，滬深300跌5.20%；2022年跌17.92%，滬深300跌21.63%；2023年漲5.23%，滬深300跌11.38%。

　　與主流的百億基金經(jīng)理牛市吸金，熊市縮水不同，劉旭反而是在熊市中因抗跌、有穩(wěn)定超額而出圈。這也使得劉旭近兩年在管規(guī)模逆勢上漲：2021年底合計(jì)管有83億，截至2024年三季度末，劉旭管有7只基金，在管規(guī)模達(dá)216億元。

　　對于劉旭，成熟的機(jī)構(gòu)資金也很買賬。大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)是公募FOF最近兩年配置較多的產(chǎn)品：三季度末，67只、29只FOF分別重倉大成高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)C份額、A份額，合計(jì)市值10.2億元，是FOF重倉數(shù)最多的主動(dòng)權(quán)益基金。

（文章來源：藍(lán)鯨財(cái)經(jīng)）

(原標(biāo)題：大成基金劉旭主動(dòng)迭代，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)基金擬更名，變?yōu)槿袌鲞x股)

(責(zé)任編輯：137)