市場(chǎng)反復(fù)震蕩 這類基金可“求穩(wěn)”

　　在市場(chǎng)波動(dòng)比較大的市場(chǎng)環(huán)境里，有一類比較適合作為底倉(cāng)配置的基金產(chǎn)品?！斑M(jìn)可攻”可能不算鋒利，“退可守”的防御能力則是持續(xù)優(yōu)異。

　　同業(yè)存單指數(shù)基金作為資產(chǎn)配置的基礎(chǔ)倉(cāng)位，有望給投資者帶來安心的體驗(yàn)。

　　同業(yè)存單：銀行的存款證明

　　首先，我們聊聊什么是同業(yè)存單。這是一個(gè)比較機(jī)構(gòu)化的名詞，簡(jiǎn)單來說，同業(yè)存單可以理解為是銀行的“存款證明”。同業(yè)存單指由銀行業(yè)存款類金融機(jī)構(gòu)法人在全國(guó)銀行間市場(chǎng)上發(fā)行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場(chǎng)工具，也就是銀行的存款證明。

　　舉個(gè)例子，假設(shè)市場(chǎng)上有A、B兩家銀行，B銀行則因資金短缺，選擇發(fā)行同業(yè)存單，以緩解短期資金緊張的問題；A銀行買入并持有B銀行的同業(yè)存單，相當(dāng)于持有A銀行在B銀行的“存款證明”，可以獲得“利息收入”。

　　由于銀行是相對(duì)穩(wěn)定的金融機(jī)構(gòu)，因此這種銀行間的存款，同業(yè)存單也算是一筆比較穩(wěn)定的金融產(chǎn)品，具有波動(dòng)小、風(fēng)險(xiǎn)小的特點(diǎn)，當(dāng)然同時(shí)收益也不會(huì)很高，適合有穩(wěn)健投資需求的投資者。

　　同業(yè)存單VS同業(yè)存單指數(shù)基金

　　由于同業(yè)存單主要面向機(jī)構(gòu)投資者，個(gè)人投資者無法直接參與，而同業(yè)存單指數(shù)基金能夠幫助個(gè)人投資者便捷地參與同業(yè)存單投資。

　　同業(yè)存單指數(shù)基金，就是跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)（由銀行間市場(chǎng)主體評(píng)級(jí)為AAA，發(fā)行期限1年以下、上市時(shí)間7天以上的同業(yè)存單組成）的指數(shù)債券基金，具有以下特點(diǎn)：

　　低信用風(fēng)險(xiǎn)

　　主要投資于主體評(píng)級(jí)為AAA級(jí)的同業(yè)存單，均為全國(guó)性商業(yè)銀行等大型機(jī)構(gòu)，面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)（發(fā)行主體違約風(fēng)險(xiǎn)）相對(duì)較低。

　　低利率風(fēng)險(xiǎn)

　　指數(shù)化投資對(duì)跟蹤誤差有嚴(yán)格的要求，主動(dòng)管理成分較少，因此采用短久期運(yùn)作，久期基本和跟蹤指數(shù)標(biāo)的相似，面臨的利率風(fēng)險(xiǎn)也較低。

　　滿足流動(dòng)性需求

　　成立開放后，持有滿7天可隨時(shí)贖回，方便隨時(shí)隨地靈活取用，匹配短期閑錢的配置屬性，適合具有短期資產(chǎn)規(guī)劃的投資者。

　　投資性價(jià)比更高

　　同業(yè)存單指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性介于貨幣基金和短期純債基金之間，投資性價(jià)比更高。

　　同業(yè)存單指數(shù)基金VS短債基金

　　剛才說到，同業(yè)存單指數(shù)基金的風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)性介于貨幣基金和短期純債基金之間，投資性價(jià)比更高。那同樣是作為穩(wěn)健理財(cái)?shù)目赴炎舆x手，同業(yè)存單指數(shù)基金和短債基金有哪些不同？投資者又應(yīng)該如何選擇呢？

　　短債基金和同業(yè)存單指數(shù)基金都有相對(duì)較低的風(fēng)險(xiǎn)和相對(duì)較高的流動(dòng)性，成為當(dāng)下備受關(guān)注的閑錢投資工具。

　　一般而言，兩類產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益水平均適合中低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資群體；同時(shí)，由于均采用市價(jià)法估值，可能會(huì)出現(xiàn)短期凈值波動(dòng)。

　　我們從投資范圍、資產(chǎn)等級(jí)、贖回限制等方面對(duì)比了二者的異同。

　　一般來說，同業(yè)存單指數(shù)基金的波動(dòng)會(huì)比短債基金更小一些，相應(yīng)的收益曲線也會(huì)更平緩。而且設(shè)置了7天的最短持有期，對(duì)資金的流動(dòng)性是有一定限制的，適合風(fēng)險(xiǎn)偏好更低也能容忍一定持有期的投資者。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，回撤小、修復(fù)快

　　數(shù)據(jù)顯示，截至10月31日，國(guó)泰中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金（015825）最近一年在65只同類基金中回撤最小，近一年最大回撤僅0.0193%，同類排名第一，也是僅有的4只最大回撤低于2BP的同業(yè)存單基金之一。

　　國(guó)泰中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金（015825）近一年最大回撤修復(fù)天數(shù)僅1天，同類排名第一，同期同類平均最大回撤修復(fù)天數(shù)為5天。

　　歷史數(shù)據(jù)顯示，回撤小、修復(fù)快，選擇國(guó)泰中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金（015825）的理由不言而喻。無論市場(chǎng)如何震蕩，這類產(chǎn)品總能爭(zhēng)取帶來更多的安心。

（文章來源：北京商報(bào)）

(原標(biāo)題：市場(chǎng)反復(fù)震蕩，這類基金可“求穩(wěn)”)

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