景順長城基金：科技板塊仍是A股投資主線

　　2024年A股市場轉暖，尤其是9月下旬一系列重要政策出臺以來，市場情緒明顯修復。展望2025年，A股市場將如何演繹？該如何配置權益資產(chǎn)？近期大熱的科技板塊是否會成為明年A股投資的主線？在12月17日線上直播的景順長城基金2025年度投資策略會上，景順長城基金表示，綜合宏觀基本面、流動性、市場估值及政策等因素來看，投資者對明年權益市場的風險偏好有望進一步提升，從而帶來更多機會。

　　展望2025年權益投資，景順長城首席資產(chǎn)配置官、養(yǎng)老及資產(chǎn)配置部總經(jīng)理王勇持相對積極樂觀的態(tài)度。他表示，科技板塊是景氣度最先見到拐點的方向，建議重點關注AI應用和硬件創(chuàng)新以及自主可控等相關領域。同時，還可以關注消費、醫(yī)藥、新能源、光伏等行業(yè)困境反轉帶來的投資機會。此外，高股息、高紅利資產(chǎn)的長期配置價值較為確定，仍然適合作為穩(wěn)健組合的底倉或者階段性持有的一類優(yōu)質資產(chǎn)。

　　對于科技領域細分行業(yè)的投資機會，景順長城科技軍團成員、股票投資部執(zhí)行總監(jiān)楊銳文表示，最為看好自主可控板塊、受益于反內(nèi)卷的行業(yè)和公司，以及內(nèi)需刺激的公司。無獨有偶，景順長城科技軍團成員董晗也指出，自主可控的代表是半導體設備，包括其核心材料、元器件，以及在AI大浪潮下國產(chǎn)算力領域，從生產(chǎn)制造各個環(huán)節(jié)的投資機會。同時，衛(wèi)星、互聯(lián)網(wǎng)等子行業(yè)的投資機會同樣值得關注。

　　景順長城科技軍團成員張仲維和張雪薇則看好AI應用落地相關的投資機會，并認為AI應用在明年會迎來百花齊放的景象，尤其是在AI端側硬件會有蓬勃發(fā)展的機會，比如說AI眼鏡、AI手機、AI PC等。與此同時，應用的繁榮也有望帶來ASIC芯片和以太網(wǎng)交換機這些細分領域的爆發(fā)性機會。此外，在國產(chǎn)替代化的趨勢下，國產(chǎn)芯片產(chǎn)業(yè)鏈的投資機會也不容忽視。張仲維同時強調(diào)，在汽車智能化的進程中，由于汽車行業(yè)和電子行業(yè)都是我國的優(yōu)勢行業(yè)，因此，看好汽車電子化給相關零部件帶來的投資機會。

　　景順長城科技軍團成員農(nóng)冰立進一步指出，端側的變化需要更多的載體進行變革，比如說智能手機、汽車等，這也意味著2025年之后，一些科技巨頭新的投資方向會更多的在端側以及應用側的硬件進行落地。而落地之后，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈以及傳統(tǒng)制造業(yè)包括電子以及消費電子產(chǎn)業(yè)有望出現(xiàn)新的機會。同時，伴隨著大模型進一步迭代以及相關政策在全球的放開，圍繞端對端側真正高階的自動駕駛普及也將進入非?？斓陌l(fā)展階段。此外，AI在端側領域變現(xiàn)一旦出現(xiàn)大規(guī)模應用爆發(fā)，還會大幅提升算力的消耗。因此，從算力角度看，未來的投資機會也有望持續(xù)更長一段時間。

　　除了科技成長板塊，指數(shù)投資是年內(nèi)市場的另一大熱點。針對明年指數(shù)產(chǎn)品如何配置的話題，景順長城ETF與創(chuàng)新投資部副總經(jīng)理龔麗麗認為，看好2025年A股市場的β投資機會。從風險角度來看，在當前主導β投資的幾大因子中，風險偏好和流動性已形成明顯支撐。在目前風險偏好和流動性明顯轉好的大環(huán)境下，β投資的風險相對可控。具體投資上，從重風格輕行業(yè)的角度選擇β投資機會，策略方面則可以關注組合投資的形式，以寬基為底，輔以杠鈴策略為戰(zhàn)術進行配置。比如以中證A500為底倉，以紅利指數(shù)和創(chuàng)業(yè)50作為風格輪動的配置。

　　長期以來，景順長城基金始終以投研能力作為核心競爭力，權益投資長期出色。海通證券數(shù)據(jù)顯示，截至今年三季度末，景順長城近一年、兩年、三年和七年的權益投資絕對收益排名分別高居權益類大型公司的5/13、1/12、2/13和2/13。（資訊）

　　風險提示：基金有風險，投資需謹慎。本資料僅為宣傳材料，不作為任何法律文件。基金、證券類產(chǎn)品是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。此類理財類產(chǎn)品不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買理財產(chǎn)品時，既可能按持有份額分享理財投資所產(chǎn)生的收益，也可能承擔理財投資所帶來的損失。您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產(chǎn)品資料概要等產(chǎn)品法律文件和本風險揭示書，充分認識本基金的風險收益特征和產(chǎn)品特性，認真考慮本基金存在的各項風險因素，并根據(jù)自身的投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗、資產(chǎn)狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產(chǎn)品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。投資有風險，基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡職的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。投資人購買基金時應詳細閱讀《基金合同》《招募說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等法律文件，了解基金的具體情況。

（文章來源：華夏時報）

(原標題：景順長城基金：科技板塊仍是A股投資主線)

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