中歐基金常務副總經(jīng)理許欣：培育耐心資本 助力中國經(jīng)濟結構轉型

　　12月21日下午，中歐基金常務副總經(jīng)理許欣在2024上證·大虹橋金融高質量發(fā)展大會暨大虹橋財富管理大會上表示，耐心資本和長期資金對中國經(jīng)濟結構轉型至關重要，可從投資管理人理念的優(yōu)化、政策的支持與引導以及投資者信心提升三方面著手，來培育資本市場長期投資的土壤。

　　“負債端資金是否具備長期屬性是耐心資本的基礎，耐心資本同時也考驗著資管機構的投資能力?！痹S欣說。

　　他指出，目前市場中具有耐心資本屬性的資金主要包括：一是養(yǎng)老金，是天然的長期資金。二是保險資金，如壽險公司的負債久期可長達20-30年，能夠為長期投資提供堅實的基礎。三是銀行理財及公募基金，整體來看，這類資金的規(guī)模呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢；以公募基金為例，其在A股流通市值中的占比從十年前的8%增長到如今的15%左右，已成為資本市場的重要基石。

　　如何將更多的中長期資金轉化成耐心資本？在許欣看來，第一，從資管機構的視角，首先，需要投資管理人在理念上厘清目標，資金是否愿意伴隨企業(yè)的長期成長而獲益；其次，投資管理人要構建支持長期投資的體系和方法論，形成有效的長期投資框架；再次，內部考核機制也需要優(yōu)化，應更加鼓勵愿意陪伴企業(yè)長期價值創(chuàng)造的團隊。第二，從監(jiān)管的視角，例如，在產(chǎn)品審批或分類考核方面，可以對踐行長期投資的機構給予更多激勵。第三，從投資者視角，通過強化社會輿論對耐心資本的認同，提升投資者對長期投資的信心，營造更好的容錯機制，為長期資金入市創(chuàng)造寬松環(huán)境。

　　許欣表示，中歐基金定位于“聚焦長期業(yè)績的多策略投研專家”，將長期視角融入投資策略中。通過提供多元化的產(chǎn)品，中歐基金能夠滿足不同客戶的多樣性需求，有助于穩(wěn)定資金負債屬性，從而支持長期投資。為此，中歐基金對標全球資管行業(yè)最佳實踐和中國先進制造業(yè)，沉淀出“中歐制造”理念，推動資產(chǎn)管理流程的工業(yè)化，同時，在內部考核、人員選拔與晉升等方面向具有長期視角的人員傾斜，提升資管產(chǎn)品“良品率”，實現(xiàn)真正的長期投資。

（文章來源：上海證券報·中國證券網(wǎng)）

(原標題：中歐基金常務副總經(jīng)理許欣：培育耐心資本 助力中國經(jīng)濟結構轉型)

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