景順長城基金總經(jīng)理康樂：“引進(jìn)來”“走出去”并舉 打造差異化跨境ETF發(fā)展路徑

　　財(cái)聯(lián)社12月24日訊（記者閆軍）ETF如何打造差異化發(fā)展路徑？12月19日，深交所與財(cái)聯(lián)社共同舉辦的ETF生態(tài)大會(huì)上，景順長城基金總經(jīng)理康樂介紹，“特色化”、“國際化”是景順長城基金ETF業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略方向。

　　如何踐行“引進(jìn)來”與“走出去”？康樂介紹，一方面，景順長城在外方股東支持下打造出一批具有特色的跨境ETF產(chǎn)品，為國內(nèi)投資人提供更加多元化的跨境投資工具；另一方面，堅(jiān)持“走出去”，公司旗下有三只產(chǎn)品納入ETF互聯(lián)互通，其中景順長城紅利低波100ETF于今年9月成功被香港強(qiáng)積金局納入，成為首批被納入的境內(nèi)ETF之一，具備了承接海外養(yǎng)老資金的資格。此外，景順長城外方股東發(fā)行的創(chuàng)業(yè)50ETF在歐洲地區(qū)愛爾蘭等五大交易所掛牌。

　　康樂指出，隨著海外投資者對(duì)中國A股資產(chǎn)需求的日益增加，未來A股指數(shù)將會(huì)在全球市場以多種形式為海外投資者提供A股投資工具。

　　本次第二期ETF生態(tài)大會(huì)以“指數(shù)的迭代”為主題，來自監(jiān)管、指數(shù)公司、券商、基金以及銀行共同探討指數(shù)的發(fā)展與創(chuàng)新、指數(shù)化投資新機(jī)遇以及衍生品在指數(shù)投資發(fā)展中的重要作用等話題，推動(dòng)市場各方共建共享ETF市場高質(zhì)量發(fā)展的良好生態(tài)。

　　創(chuàng)新產(chǎn)品“引進(jìn)來”，豐富國內(nèi)投資渠道

　　為何要做ETF？又是為何選擇打造跨境ETF特色？

　　康樂介紹，2021年底，公司開始提高ETF業(yè)務(wù)戰(zhàn)略定位 。彼時(shí)，ETF競爭格局已經(jīng)初步形成，主要賽道的市場份額由領(lǐng)先參與者占據(jù)。如何實(shí)現(xiàn)破局，是擺在當(dāng)時(shí)最大的難題。

　　隨著資本市場高水平雙向開放穩(wěn)步推進(jìn)，中央金融工作會(huì)議指出，要著力推進(jìn)金融高水平開放，堅(jiān)持“引進(jìn)來”和“走出去”并重，穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域制度型開放，提升跨境投融資便利化。

　　康樂觀察到，越來越多優(yōu)秀的指數(shù)“引進(jìn)來”，豐富了國內(nèi)投資者的投資品類，同時(shí)也有很多優(yōu)秀的指數(shù)“走出去”，為海外投資者提供了投資中國資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

　　在“引進(jìn)來”方面，跨境ETF展現(xiàn)出顯著的增長趨勢。自2018年以來，國內(nèi)跨境ETF數(shù)量和規(guī)模均快速上升。近5年復(fù)合增長率分別達(dá)50.65%和81.71%。尤其是規(guī)模，復(fù)合增長率明顯超過寬基、smart-beta，行業(yè)主題等熱門賽道。投資范圍也從最早的中國香港，美國，擴(kuò)展到日本、韓國、沙特、東南亞、德國、法國等，為境內(nèi)投資者提供了更多便利。

　　其中，深交所跨境ETF持續(xù)保持高增長態(tài)勢。截至11月末，深交所跨境ETF產(chǎn)品規(guī)模超1400億元，數(shù)量近60只，5年規(guī)模復(fù)合增長率為93%，高于行業(yè)平均水平。

　　“三年來，在深交所和合作伙伴的大力支持下，景順長城圍繞‘國際化’‘特色化’兩個(gè)戰(zhàn)略方向形成了一定的競爭力。通過堅(jiān)持‘引進(jìn)來’‘走出去’兩條路，與股東景順集團(tuán)，在產(chǎn)品、推廣、跨境合作等方面形成了良性互動(dòng)，打造了一條Beta升級(jí)產(chǎn)品線?！笨禈繁硎?，三年時(shí)間，實(shí)現(xiàn)了ETF規(guī)模超14倍的增長，在國內(nèi)ETF領(lǐng)域有了一點(diǎn)特色化的進(jìn)展。

　　通過與股東和納指公司的合作，景順長城基金獨(dú)家發(fā)行納指科技指數(shù)產(chǎn)品，該指數(shù)聚焦納指100中的科技股，在美股科技龍頭股的帶動(dòng)下，指數(shù)表現(xiàn)優(yōu)于納指100。截止今年11月，該指數(shù)過去10年對(duì)納指100指數(shù)的超額收益達(dá)160%。來源;Wind,2014.12.01-2024.11.30,漲幅分別為542.98%、382.51%。)

　　除了納指科技ETF，在優(yōu)秀指數(shù)“引進(jìn)來”方面，景順長城與中證指數(shù)、恒生指數(shù)、標(biāo)普指數(shù)、納斯達(dá)克等多個(gè)優(yōu)秀伙伴合作，先后推出了截至今年底市場唯一可以間接投資費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)的全球芯片LOF，標(biāo)普500指數(shù)中優(yōu)選消費(fèi)龍頭的標(biāo)普消費(fèi)ETF、針對(duì)恒生科技升級(jí)的港股科技50ETF、以及表現(xiàn)優(yōu)于恒生指數(shù)的恒生消費(fèi)ETF等產(chǎn)品。（來源：Wind，恒生消費(fèi)ETF2023.4.12成立以來至2024.12.24收益率分別為-10%，期間恒指收益率-19.26%）

　　助力國內(nèi)指數(shù)走出去，創(chuàng)業(yè)板引領(lǐng)深市指數(shù)出海浪潮

　　“引進(jìn)來”的同時(shí)，也在積極“走出去”。康樂表示，一方面，ETF互聯(lián)互通機(jī)制運(yùn)行良好，標(biāo)的產(chǎn)品持續(xù)擴(kuò)容。另一方面，優(yōu)秀A股指數(shù)的出海，成功吸引了更多國際投資者的關(guān)注。

　　今年，內(nèi)地與香港市場ETF互聯(lián)互通機(jī)制迎來了運(yùn)行兩周年。兩年來，標(biāo)的數(shù)量不斷豐富，從第一批的87只ETF，到現(xiàn)在的241只ETF。ETF互聯(lián)互通的交易活躍度也在顯著提升，成交額呈穩(wěn)步增長態(tài)勢。ETF互聯(lián)互通對(duì)于促進(jìn)資本市場的融合、擴(kuò)大投資者群體、提供多元化投資渠道，提升市場活力和流動(dòng)性，尤其是提升中國資本市場的國際影響力等方面都產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。

　　在參與跨境項(xiàng)目方面，2023年7月景順長城創(chuàng)業(yè)50ETF和紅利低波100ETF納入了第4批ETF互聯(lián)互通名單。雖然納入時(shí)間較晚，但受益于股東在境外客戶網(wǎng)絡(luò)方面的優(yōu)勢，景順長城紅利低波100ETF獲準(zhǔn)納入MPFA投資池，成為首批被納入的境內(nèi)ETF之一，并具備了承接海外養(yǎng)老資金的資格。

　　康樂指出，將ETF推廣至海外的主權(quán)、養(yǎng)老等基金，是海外市場成熟做法，也是景順長城在這方面的差異化突破。

　　除了ETF互聯(lián)互通機(jī)制，A股核心指數(shù)的出海也隨著2007年第一只滬深300在港交所掛牌而快速發(fā)展。當(dāng)前，在境外主流市場上市，投資中國概念的ETF超過180只，規(guī)模近600億美元，主要掛鉤滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指等A股核心指數(shù)。上市交易所涵蓋中國香港、美國、日本、新加坡、美國、歐洲等地。

　　作為深市核心指數(shù)，深交所一直積極推動(dòng)創(chuàng)業(yè)板相關(guān)指數(shù)的國際化進(jìn)程。目前，創(chuàng)業(yè)板指已相繼成功登陸港交所、韓交所、紐交所、新交所等。其他深市核心指數(shù)，如深100、灣創(chuàng)100、和今年廣受關(guān)注的創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)已陸續(xù)成功登陸境外主流交易所。

　　今年6月18日，創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)發(fā)布十周年之際，歐洲地區(qū)首只創(chuàng)業(yè)板50ETF成功于愛爾蘭等歐洲五大交易所掛牌。創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)的成功出海，是金融高質(zhì)量開放背景下，中國指數(shù)“走出去”的又一次重要見證。

　　康樂表示，未來將計(jì)劃繼續(xù)引入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，與交易所及指數(shù)公司合作，共同研發(fā)滿足境內(nèi)投資者配置需求的跨境投資解決方案，提高跨境投資產(chǎn)品的多樣性；同時(shí)也將借助股東資源，利用其境外客戶網(wǎng)絡(luò)，將中國更多具有代表性的優(yōu)質(zhì)指數(shù)推廣到海外，增強(qiáng)中國資產(chǎn)的國際認(rèn)知。此外，公司還將關(guān)注流動(dòng)性生態(tài)建設(shè)以及投資者教育，提升跨境投資的效率和便利性，并加深投資者對(duì)跨境投資的理解。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：景順長城基金總經(jīng)理康樂：“引進(jìn)來”“走出去”并舉，打造差異化跨境ETF發(fā)展路徑)

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