中航基金10%股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓 中小公募股權(quán)不香了？

　　又有中小基金公司股權(quán)被轉(zhuǎn)讓。

　　北京產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站顯示，中航基金控股股東——中航證券有限公司擬轉(zhuǎn)讓中航基金10%的股權(quán)，轉(zhuǎn)讓底價7170萬元，掛牌日期從2024年12月25日至2025年1月22日。

　　中航證券稱，此次轉(zhuǎn)讓完成后，轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)保持對標的企業(yè)的實際控制權(quán)。

　　近年來，基金公司密集掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)。究其原因，業(yè)內(nèi)人士認為，公募基金行業(yè)發(fā)展進入成熟期，行業(yè)資源和人才越來越向頭部公司集中，導致中小型基金公司面臨較大的生存和發(fā)展壓力。此外，隨著公募基金行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管政策的調(diào)整，市場對基金公司牌照價值的評估可能發(fā)生變化，導致基金公司股權(quán)的吸引力下降。

中航基金10%股權(quán)被掛牌

　　天眼查顯示，中航基金為券商系基金公司，共有中航證券有限公司和北京首鋼基金有限公司兩位股東，持股比例分別為55%、45%。

　　若股權(quán)轉(zhuǎn)讓成功，中航證券的持股比例將下降到45%。中航證券表示，此次轉(zhuǎn)讓完成后，轉(zhuǎn)讓方繼續(xù)保持對標的企業(yè)的實際控制權(quán)。

　　公開資料顯示，中航基金成立于2016年6月，注冊資本3億元。

　　iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2024年三季度末，中航基金共管理25只基金，資產(chǎn)凈值合計372.11億元。

　　從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，該公司的債券型基金規(guī)模占比最大，而混合型基金和股票型基金規(guī)模合計占比不足一成。iFinD數(shù)據(jù)顯示，中航基金債券型基金13只，資產(chǎn)凈值303.76億元，占比超八成；混合型基金7只，資產(chǎn)凈值合計15.85億元；股票型基金2只， 資產(chǎn)凈值合計1.97億元。

　　中航基金的轉(zhuǎn)讓掛牌信息中也披露了主要財務(wù)指標。數(shù)據(jù)顯示，2023年，中航基金營業(yè)收入1.06億元，凈利潤589.57萬元，資產(chǎn)總計3.98億元。

　　今年前11個月，中航基金實現(xiàn)營業(yè)收入1.1億元，實現(xiàn)凈利潤1520.51萬元。截至11月30日，中航基金總資產(chǎn)4.09億元，負債3988.42萬元，所有者權(quán)益3.69億元。

　　從管理團隊上來看，今年以來，中航基金的高管多次出現(xiàn)變動。

　　1月底，中航基金副總經(jīng)理王華因個人原因辭職。

　　7月初，中航基金發(fā)布公告稱，原督察長武國強因個人原因辭職。劉建離任公司總經(jīng)理，擬轉(zhuǎn)任督察長，同時代任總經(jīng)理。7月中旬，中航證券官網(wǎng)掛出中航基金總經(jīng)理公開招聘的公告。

　　12月，中航基金又在官網(wǎng)掛出招聘督察長的公告。這也意味著，中航基金督察長換人后僅僅半年左右，或又將出現(xiàn)變動。

多家基金公司打折出售股權(quán)

　　除了中航基金，近年來還有多家基金公司股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓。而中小基金公司股權(quán)流拍、大幅折價的情況也屢見不鮮。

　　5月，北京產(chǎn)權(quán)交易所披露，嘉合基金股東中航信托掛牌轉(zhuǎn)讓所持有的嘉合基金8181.82萬股股份，截止日為2024年11月1日。這并非中航信托首次掛牌轉(zhuǎn)讓嘉合基金股份。記者注意到，中航信托2022年12月第一次掛牌轉(zhuǎn)讓嘉合基金股權(quán)，之后又在2023年6月、2023年11月進行出售，但均未成功。

　　8月，北京產(chǎn)權(quán)交易所預披露了寶盈基金25%股權(quán)的產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓信息，轉(zhuǎn)讓方為中國對外經(jīng)濟貿(mào)易信托有限公司（下稱“外貿(mào)信托”），預披露起始日期為2024年8月23日，預披露公告期為自公告之日起不少于20個工作日。這是外貿(mào)信托第二次轉(zhuǎn)讓寶盈基金股權(quán)。

　　12月11日，深圳市鉅盛華股份有限公司作為被執(zhí)行人，其持有的新疆前海聯(lián)合基金6000萬元出資額的30%股權(quán)被第五次公開變賣，起拍價為3766.22萬元，相較于評估價出現(xiàn)了44%的折價幅度。

　　新華信托所持新華基金35.31%的股權(quán)經(jīng)過三輪流拍后，最終在去年8月被北京華融綜合投資有限公司及重慶市江北區(qū)國有資本投資運營管理集團以2.71億元合拍拿下。第四次拍賣的起拍價與首次拍賣價（資產(chǎn)評估價4.23億元）相比，折價36%。

　　談及近年來基金公司密集掛牌轉(zhuǎn)讓股權(quán)的原因，排排網(wǎng)財富理財師姚旭升對記者分析：

　　一是公募基金行業(yè)發(fā)展進入成熟期，資源高度集中。隨著公募基金行業(yè)的發(fā)展，市場規(guī)模迅速增長，行業(yè)資源和人才越來越向頭部公司集中，導致中小型基金公司面臨較大的生存和發(fā)展壓力。

　　二是市場對牌照價值的重新評估。隨著公募基金行業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管政策的調(diào)整，市場對基金公司牌照價值的評估可能發(fā)生變化，導致基金公司股權(quán)的吸引力下降。

　　三是監(jiān)管趨嚴和降費政策的影響。監(jiān)管強化對公募基金行業(yè)的功能性考核權(quán)重，行業(yè)費率改革的推進，都會降低股東的預期回報。

　　四是市場競爭加劇。基金公司如果沒有明確的發(fā)展戰(zhàn)略和特色，很難在競爭中脫穎而出。

（文章來源：國際金融報）

(原標題：中航基金10%股權(quán)被掛牌轉(zhuǎn)讓，中小公募股權(quán)不香了？)

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