相對吸引力上升 港股紅利資產(chǎn)受關(guān)注

　　日前，平安港股通紅利優(yōu)選發(fā)布公告稱，將原定募集時間截止日2024年12月20日，延長至2024年12月25日。存量紅利產(chǎn)品方面，國聯(lián)安新藍籌紅利一年定開于近期宣布清盤，截至三季度末，該基金規(guī)模僅有0.57億元。業(yè)內(nèi)人士表示，由于紅利產(chǎn)品此前密集發(fā)行，同質(zhì)化問題凸顯，同類產(chǎn)品競爭激烈，是導(dǎo)致上述現(xiàn)象的主要原因。在投資機會上，港股紅利指數(shù)具有較好的收益穩(wěn)定性，近期可以積極關(guān)注相關(guān)品種。

　　同質(zhì)化問題凸顯

　　今年以來，共有超80只名稱中帶有“紅利”字樣的基金成立。值得關(guān)注的是，全市場名稱中帶有“紅利”字樣的基金有180余只，四成以上均為今年成立，呈現(xiàn)出發(fā)行擁堵跡象。一位基金市場人士坦言：“紅利產(chǎn)品是今年的熱門投資品種，密集發(fā)行使得該賽道競爭異常激烈。因此有的新品延募、有的老產(chǎn)品清盤?！?/p>

　　除了前文提到的平安港股通紅利優(yōu)選，年內(nèi)還有10只紅利產(chǎn)品宣告延長募集期。其中，農(nóng)銀紅利甄選曾延募兩次，華安基金、景順長城基金、銀河基金、華夏基金等多家公募旗下的紅利產(chǎn)品都曾延長募集期。

　　從募集規(guī)模來看，年內(nèi)成立的紅利產(chǎn)品發(fā)行總份額略超300億份，平均發(fā)行份額不到4億份。不少紅利產(chǎn)品募集規(guī)模較小，如景順長城國證港股通紅利低波動率ETF，募集了87天，發(fā)行規(guī)模僅有2.08億份，剛剛達到成立門檻；中歐紅利精選為發(fā)起式基金，在募集了82天后，發(fā)行份額只有1.66億份。

　　近期紅利ETF獲資金凈流入

　　近期，紅利資產(chǎn)性價比凸顯。中證紅利指數(shù)已經(jīng)于2024年12月16日進行調(diào)整，金融和周期行業(yè)繼續(xù)占據(jù)主導(dǎo)地位。指數(shù)調(diào)整后的股息率（TTM）由5.40%上升至5.55%，凈資產(chǎn)收益率（ROE）由5.00%上升至5.24%，基本面指標均有不同程度的提升。

　　數(shù)據(jù)顯示，紅利類ETF12月以來持續(xù)出現(xiàn)資金凈流入，截至2024年12月20日，總計凈流入金額達108.33億元，當前紅利類ETF規(guī)模接近800億元。從持有人結(jié)構(gòu)來看，以機構(gòu)投資者為主，紅利低波類ETF的機構(gòu)持有者比例高達91.64%。

　　中信證券研報稱，在長期利率下行以及跨年行情預(yù)期下，紅利資產(chǎn)備受關(guān)注。紅利相關(guān)的ETF12月以來持續(xù)保持資金凈流入狀態(tài)，中證紅利指數(shù)樣本調(diào)整后，各類指標均有不同程度回升。從險資配置情況來看，以2024年三季度全A股上市公司前十大流通股東口徑統(tǒng)計，保險公司重點持倉股票中高股息品種占比有所下降，未來險資對紅利資產(chǎn)仍有較大配置空間。

　　港股紅利品種具備配置價值

　　從估值角度來看，當前港股估值水平仍處于歷史較低水平。港股通在2023年7月至2024年11月期間連續(xù)實現(xiàn)資金凈流入，并且港股賣空占比重回歷史平均值以下。值得注意的是，截至11月末，2024年以來港股上市公司分紅金額已破萬億元，很多公司仍保持股息率方面的相對優(yōu)勢。業(yè)內(nèi)人士認為，雖然需要警惕股息率過高的企業(yè)存在“低估值陷阱”，但港股紅利指數(shù)仍具有較好的收益穩(wěn)定性。

　　恒生前海港股通價值混合基金擬任基金經(jīng)理邢程認為，目前港股市場估值優(yōu)勢明顯，未來或繼續(xù)受益于政策積極轉(zhuǎn)變和外部流動性逐步改善。紅利品種在港股中具備長期配置價值：一是高股息資產(chǎn)的相對吸引力上升，伴隨著國內(nèi)機構(gòu)資金長線化，險資、養(yǎng)老金等對紅利資產(chǎn)的配置力度有望穩(wěn)步提升，港股紅利品種的股息率相對A股更高，或具有更強的吸引力；二是港股已沉寂許久，在基本面改善和流動性有望寬松的前提下，行情有望持續(xù)修復(fù)，除本身的股息收益外，紅利品種也能享受估值修復(fù)帶來的收益機會；三是未來港股通紅利稅減免如果落實，有望進一步提振內(nèi)地投資者對于港股，尤其是高分紅相關(guān)板塊的投資熱情。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：相對吸引力上升 港股紅利資產(chǎn)受關(guān)注)

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