“固收+”周報(bào)（第127期）丨央行年末釋放流動(dòng)性1.7萬億元；國家發(fā)改委:適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金和城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金

　　監(jiān)管要聞

　　一、央行年末釋放流動(dòng)性1.7萬億元

　　為保持銀行體系流動(dòng)性充裕，2024年12月中國人民銀行以固定數(shù)量、利率招標(biāo)、多重價(jià)位中標(biāo)方式開展了14000億元買斷式逆回購操作，分別為3個(gè)月（91天）7000億元、6個(gè)月（182天）7000億元。此外，央行還在12月開展了公開市場國債買賣操作，全月凈買入債券面值為3000億元。兩項(xiàng)工具共釋放中長期流動(dòng)性1.7萬億元。

　　盡管12月央行中期借貸便利（MLF）縮量續(xù)作，全月凈回籠1.15萬億元，但綜合國債買賣、買斷式逆回購操作來看，12月央行凈投放中長期資金5500億元。四季度以來，央行每月開展的國債買賣、買斷式逆回購的總操作量均大于MLF到期量，保障了市場流動(dòng)性狀況充裕。

　　展望2025年，專家認(rèn)為，未來買斷式逆回購、國債買賣等新工具作用有望進(jìn)一步凸顯。央行或持續(xù)開展較大規(guī)模買斷式逆回購，MLF也將持續(xù)縮量續(xù)作。

　　二、央行啟動(dòng)第二次互換便利操作金額550億元

　　1月2日，中國人民銀行發(fā)布證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）操作結(jié)果公告稱，為更好發(fā)揮證券基金機(jī)構(gòu)穩(wěn)市作用，中國人民銀行會(huì)同證監(jiān)會(huì)持續(xù)推進(jìn)證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利落地。根據(jù)參與機(jī)構(gòu)需求情況，中國人民銀行啟動(dòng)了第二次互換便利操作，并于2025年1月2日完成招標(biāo)。本次操作金額為550億元，采用費(fèi)率招標(biāo)方式，20家機(jī)構(gòu)參與投標(biāo)，最高投標(biāo)費(fèi)率30基點(diǎn)，最低投標(biāo)費(fèi)率10基點(diǎn)，中標(biāo)費(fèi)率為10基點(diǎn)。

　　根據(jù)中國人民銀行的公告，第二次互換便利操作的期限為1年，可根據(jù)情況展期。操作面向符合條件的證券、基金、保險(xiǎn)公司開展，互換費(fèi)率將通過參與機(jī)構(gòu)招投標(biāo)確定。從2024年12月31日起，相關(guān)機(jī)構(gòu)可以開始申報(bào)。

　　據(jù)悉，2024年10月18日，證監(jiān)會(huì)與中國人民銀行聯(lián)合開展了首次互換便利操作，操作金額為500億元，有20家證券公司和基金公司參與投標(biāo)。證監(jiān)會(huì)表示，自工具實(shí)施以來，相關(guān)機(jī)構(gòu)積極參與互換便利操作，根據(jù)市場情況穩(wěn)步進(jìn)行融資和投資。截至目前，首批操作已全部落地，實(shí)際投放超過90%，有效發(fā)揮了互換便利工具在維護(hù)資本市場穩(wěn)定運(yùn)行方面的積極作用。

　　中國結(jié)算1月2日宣布，為更好支持證券、基金、保險(xiǎn)公司互換便利（SFISF）順利開展，決定對在中國結(jié)算辦理的所有涉及SFISF的證券質(zhì)押登記費(fèi)實(shí)施減半收取的優(yōu)惠措施，其中，港股通證券質(zhì)押登記費(fèi)以所質(zhì)押股數(shù)（份額）為基礎(chǔ)收取，自發(fā)布之日起實(shí)施。

　　三、證監(jiān)會(huì)：提高上市公司破產(chǎn)重整質(zhì)效優(yōu)化證券市場資源配置

　　12月31日，最高人民法院、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于切實(shí)審理好上市公司破產(chǎn)重整案件工作座談會(huì)紀(jì)要》。證監(jiān)會(huì)高度重視破產(chǎn)重整在化解上市公司風(fēng)險(xiǎn)和提高上市公司質(zhì)量方面的重要作用，已同步起草配套規(guī)則《上市公司監(jiān)管指引第11號——上市公司破產(chǎn)重整相關(guān)事項(xiàng)》（以下簡稱《指引》）并向社會(huì)公開征求意見。下一步，證監(jiān)會(huì)將積極配合最高法做好《紀(jì)要》的落實(shí)工作，根據(jù)公開征求意見情況抓緊完善發(fā)布《指引》，提高上市公司破產(chǎn)重整質(zhì)效，優(yōu)化證券市場資源配置。

　　四、中證協(xié)發(fā)布《證券業(yè)務(wù)示范實(shí)踐第5號-融資融券客戶交易行為管理》

　　12月31日，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《證券業(yè)務(wù)示范實(shí)踐第5號-融資融券客戶交易行為管理》。其中提出，證券公司應(yīng)當(dāng)遵循公平、風(fēng)險(xiǎn)可控的原則，建立健全客戶交易行為管理機(jī)制，防范利益輸送，并按照穿透原則核查投資者情況。證券公司應(yīng)當(dāng)建立完備的客戶交易行為管理制度，包括但不限于交易監(jiān)控、異常交易報(bào)告、風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、合規(guī)審查等，以確保能夠及時(shí)發(fā)現(xiàn)并處理可能的違規(guī)行為。證券公司應(yīng)當(dāng)對客戶的交易行為進(jìn)行持續(xù)監(jiān)督，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并糾正違規(guī)行為，維護(hù)市場秩序。

　　五、中基協(xié)發(fā)布《公募基金管理人旗下公募基金通過證券公司交易及傭金支付情況披露內(nèi)容與格式模板》

　　1月3日，中基協(xié)在官網(wǎng)發(fā)布了《公募基金管理人旗下公募基金通過證券公司交易及傭金支付情況披露內(nèi)容與格式模板》（以下簡稱《模板》）。

　　根據(jù)公告，為有效落實(shí)《公開募集證券投資基金證券交易費(fèi)用管理規(guī)定》（以下簡稱《規(guī)定》）的相關(guān)要求，指導(dǎo)公募基金管理人在官方網(wǎng)站公開披露旗下公募基金通過證券公司交易及傭金支付情況，中基協(xié)起草完成了《模板》。該《模板》自發(fā)布之日起施行。

　　根據(jù)《規(guī)定》第十二條，基金管理人應(yīng)當(dāng)于每年3月31日前，在官方網(wǎng)站公開披露選擇證券公司的標(biāo)準(zhǔn)和程序、與提供服務(wù)的證券公司的關(guān)聯(lián)關(guān)系、股票交易傭金費(fèi)率、交易量年度匯總及分配明細(xì)、交易傭金年度匯總支出及分配明細(xì)等信息。

　　另外，《規(guī)定》自2024年7月1日起實(shí)施，本報(bào)告首次披露的報(bào)告期為2024年7月1日至2024年12月31日，基金管理人應(yīng)當(dāng)在首次披露時(shí)特別說明。后續(xù)報(bào)告應(yīng)按完整年度披露。報(bào)告統(tǒng)計(jì)范圍為報(bào)告期間存續(xù)過的所有公募基金，包括報(bào)告期間成立、清算、轉(zhuǎn)型的公募基金。此外，基金管理人應(yīng)當(dāng)在基金產(chǎn)品年報(bào)中以注釋形式做好解釋說明，避免投資者誤解。

　　六、國家發(fā)改委：適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金和城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金

　　1月3日，國務(wù)院新聞辦公室舉行“中國經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展成效”系列新聞發(fā)布會(huì)，國家發(fā)展改革委副秘書長肖渭明表示，將促進(jìn)居民增收減負(fù)。開展大規(guī)模職業(yè)技能培訓(xùn)，支持更多的勞動(dòng)者以技能提升帶動(dòng)崗位收入提升。因地制宜推動(dòng)興業(yè)、強(qiáng)縣、富民一體發(fā)展，千方百計(jì)拓寬農(nóng)民增收渠道。適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金和城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金，提高城鄉(xiāng)居民醫(yī)保財(cái)政補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)。加強(qiáng)靈活就業(yè)和新就業(yè)形態(tài)勞動(dòng)者權(quán)益保障。

　　新品發(fā)布

　　一、鵬華添澤120天滾動(dòng)持有債券型證券投資基金正在發(fā)行

　　鵬華添澤120天滾動(dòng)持有債券型證券投資基金（A：023068，C：023069）正在發(fā)行，計(jì)劃募集期為2024年12月30日——2025年1月20日，該基金的基金管理人為鵬華金管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為中債-綜合全價(jià)(總值)指數(shù)收益率*90%+一年期定期存款利率(稅后)*10%。

　　擬任基金經(jīng)理為王康佳，金融碩士。2017年7月加盟鵬華基金管理有限公司，歷任固定收益部助理債券研究員、債券研究員，現(xiàn)金投資部高級債券研究員、基金經(jīng)理助理,現(xiàn)擔(dān)任現(xiàn)金投資部基金經(jīng)理。王康佳具備基金從業(yè)資格。2021年6月?lián)矽i華穩(wěn)利短債基金經(jīng)理,2021年8月?lián)矽i華3個(gè)月中短債基金經(jīng)理,2021年10月27日起擔(dān)任鵬華弘康靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2021年12月?lián)矽i華穩(wěn)瑞中短債基金基金經(jīng)理。2022年11月起任鵬華穩(wěn)福中短債基金經(jīng)理。2022年12月17日擔(dān)任鵬華弘安靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年3月?lián)矽i華豐尊債券基金經(jīng)理。2023年12月?lián)矽i華豐景債券基金經(jīng)理。

　　二、大成添鑫債券型證券投資基金正在發(fā)行

　　大成添鑫債券型證券投資基金（A：022397，C：022398）正在發(fā)行，計(jì)劃募集期為2025年1月6日——2025年1月17日，該基金的基金管理人為大成基金管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金投資組合比例為，投資于債券資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的80%;每個(gè)交易日日終在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,該基金應(yīng)當(dāng)保持不低于基金資產(chǎn)凈值的5%的現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券,其中現(xiàn)金不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等。國債期貨的投資比例依照法律法規(guī)或監(jiān)管機(jī)構(gòu)的規(guī)定執(zhí)行。

　　擬任基金經(jīng)理為朱浩然，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。具有基金從業(yè)資格、CFA。2022年5月加入大成基金管理有限公司,現(xiàn)任固定收益總部債券投資一部基金經(jīng)理。2023年8月31日擔(dān)任大成景信債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年8月31日擔(dān)任大成景信債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2023年10月27日擔(dān)任大成惠昭一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2023年12月29日起任大成惠明純債債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年1月12日起任大成景榮債券型證券投資基金基金經(jīng)理、大成惠信一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2024年9月19日起擔(dān)任大成穩(wěn)康6個(gè)月持有期債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：“固收+”周報(bào)（第127期）丨央行年末釋放流動(dòng)性1.7萬億元；國家發(fā)改委:適當(dāng)提高退休人員基本養(yǎng)老金和城鄉(xiāng)居民基礎(chǔ)養(yǎng)老金)

(責(zé)任編輯：10)