火爆！一搶而空

　　在QDII額度緊俏的當(dāng)下，優(yōu)化后的互認基金近期開放認購，迅速成為市場上的“搶手貨”。

　　1月6日，摩根資產(chǎn)管理旗下互認基金——摩根國際債券基金、摩根亞洲總收益?zhèn)鸹謴?fù)申購當(dāng)日即宣告暫停申購，內(nèi)地銷售規(guī)模迅速突破60%的規(guī)模占比。

　　上周，易方達（香港）精選債券基金、華夏精選固定收益配置基金兩只互認基金在開放申購首日即達到80%規(guī)模占比上限，并進行比例配售。

　　業(yè)內(nèi)機構(gòu)表示，互認基金填補了部分QDII基金增長受限的市場空缺。香港互認基金管理團隊的國際化水平高，在政策支持下，未來增長空間廣闊。

額度已“搶完”

　　1月6日，兩只互認基金額度“開搶”，銷售火爆，均一日售罄。

　　1月6日下午，摩根資產(chǎn)管理發(fā)布摩根國際債券基金、摩根亞洲總收益?zhèn)饡和?nèi)地申購業(yè)務(wù)公告稱，根據(jù)《香港互認基金管理規(guī)定》，香港互認基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例應(yīng)不高于80%。根據(jù)《摩根國際債券基金基金說明書》《摩根亞洲總收益?zhèn)鸹鹫f明書》，若該基金的內(nèi)地銷售占比超過60%時，基金管理人有權(quán)決定是否暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請。

　　根據(jù)對上述基金內(nèi)地銷售規(guī)模的監(jiān)控情況，目前基金的內(nèi)地銷售規(guī)模已超過基金總資產(chǎn)的60%，摩根資產(chǎn)管理決定自1月7日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購（包括定期定額投資）申請，即暫停接受1月6日申請截止時間后的投資申購，對于1月6日申請截止時間前的投資申購，基金管理人可自主決定接受或拒絕全部或部分份額的認購、申購申請。

　　來源：基金公告

　　此前，摩根資產(chǎn)管理曾發(fā)布公告稱，中國證監(jiān)會于2024年12月20日發(fā)布了《香港互認基金管理規(guī)定》，并于自2025年1月1日起實施。該規(guī)定要求香港互認基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模占基金總資產(chǎn)的比例上限由50%調(diào)整為80%。據(jù)此，基金管理人對基金說明書及產(chǎn)品資料概要作出修訂，明確上述基金內(nèi)地銷售占比上限由“50%”修改為“80%”?；鸸芾砣烁鶕?jù)對上述基金內(nèi)地銷售規(guī)模的監(jiān)控情況，決定自2025年1月6日起恢復(fù)基金在內(nèi)地的申購（包括定期定額投資）業(yè)務(wù)。

　　從摩根國際債券基金的投資范圍來看，主要投資于環(huán)球投資級別債務(wù)證券（至少80%），以北美、歐洲、新興市場和亞太區(qū)為主。截至2024年11月底，其約42.4%的資產(chǎn)投向北美市場、31.8%投向成熟歐洲市場、12.5%投向新興市場、9.1%投向成熟亞太市場。

　　圖片來源：摩根資產(chǎn)管理官網(wǎng)

　　摩根亞洲總收益?zhèn)饎t主要投向亞洲債券及其他債務(wù)證券 (至少70%)，截至2024年11月底，其組合中，15.5%投向印度尼西亞，15.2%投向印度，12.9%投向中國內(nèi)地，隨后是韓國、中國香港、中國澳門、泰國等。

　　圖片來源：摩根資產(chǎn)管理官網(wǎng)

“爆款”一日售罄

　　在基金公司QDII額度緊缺的背景下，互認基金內(nèi)地申購額度搶手，尤其是主投美債的基金。上周，亦有基金管理人產(chǎn)品剛釋放額度，就售罄，首日即出現(xiàn)比例配售。

　　1月2日，易方達基金發(fā)布關(guān)于易方達精選策略系列-易方達（香港）精選債券基金有效申購申請按比例確認及暫停內(nèi)地申購業(yè)務(wù)的公告稱，投資者于1月2日15:00之前提交的全部申購申請，如基金管理人全部確認將導(dǎo)致基金在內(nèi)地的銷售規(guī)模超過基金總資產(chǎn)80%，為保證該基金平穩(wěn)運作，基金管理人決定采用公平原則按比例確認投資者于1月2日15:00之前提交的申購申請，并決定自1月3日起暫停接受內(nèi)地投資者的申購申請。

　　易方達（香港）精選債券基金同樣是一只以美債為主的債券基金，截至2024年10月底的投資組合中，50%以上投向美國市場，其次是中國內(nèi)地，占比超過10%，德國、日本、澳大利亞、中國香港等市場的投資比例均在4%以上。

　　圖片來源：易方達基金官網(wǎng)

　　1月3日，華夏基金也發(fā)布公告稱，對內(nèi)地投資者在1月2日對華夏精選固定收益配置基金的有效申購申請進行比例確認，并暫停內(nèi)地申購業(yè)務(wù)。為確保內(nèi)地銷售規(guī)模不超過80%的上限，決定按比例確認內(nèi)地投資者于當(dāng)天15:00之前提交的申購申請。

　　中信建投財富管理認為，在國內(nèi)利率持續(xù)走低的背景下，中美利差不斷走闊，創(chuàng)下自2005年以來的新高，美債收益率相對來說具備較好的吸引力。此外，除票息以外，價格變動帶來的資本利得也是債券投資中重要的收益來源，美國進入降息周期后有望給美債帶來獲取資本利得的機會，具有較好的配置價值。

互認基金規(guī)則優(yōu)化

　　為更好發(fā)揮兩地基金互認機制的積極作用，2024年12月20日，中國證監(jiān)會發(fā)布《香港互認基金管理規(guī)定》，自2025年1月1日起實施。

　　摩根資產(chǎn)管理表示，該規(guī)定主要優(yōu)化了三方面的規(guī)則。

　　第一，適度放寬香港互認基金客地銷售比例限制。按照穩(wěn)步有序、逐步放開的原則，將互認基金客地銷售比例限制由50%放寬至80%。本次放寬香港互認基金客地銷售比例限制，有助于進一步提升香港互認基金規(guī)模、擴展香港互認基金業(yè)務(wù)發(fā)展空間，更好地滿足內(nèi)地投資者財富管理需求。

　　第二，適當(dāng)放松香港互認基金投資管理職能的轉(zhuǎn)授權(quán)限制，允許香港互認基金投資管理職能轉(zhuǎn)授予集團內(nèi)海外關(guān)聯(lián)機構(gòu)。這一限制放松，有望進一步增加可納入香港互認基金候選名單的基金數(shù)量，或涵蓋更多地區(qū)和資產(chǎn)類別，為投資者提供更廣泛的投資策略和產(chǎn)品選擇，滿足投資者日益多樣化的投資需求。

　　第三，香港互認基金產(chǎn)品類型增加了“證監(jiān)會認可的其他基金類型”，為未來更多常規(guī)類型產(chǎn)品納入香港互認基金范圍預(yù)留空間，更好滿足兩地投資者跨境理財需求。

　　中信建投證券研報表示，互認基金填補了部分QDII基金增長受限的市場空缺。相較于QDII基金，香港互認基金的投資額度限制較少，管理團隊的國際化水平高，在政策支持下，未來增長空間廣闊。

（文章來源：中國證券報）

(原標(biāo)題：火爆！一搶而空)

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