開(kāi)年以來(lái) 跨境ETF溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示已達(dá)百余次 多只基金宣布停牌

　　2025年以來(lái)，QDII型ETF溢價(jià)現(xiàn)象愈加顯著。為保護(hù)投資者利益，部分基金宣布停牌。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，伴隨著全球配置理念深入人心，溢價(jià)現(xiàn)象將持續(xù)頻發(fā)。投資者應(yīng)避免溢價(jià)買(mǎi)入。

　　跨境ETF最高溢價(jià)率超30%

　　宣布停牌

　　1月8日盤(pán)后，多家基金公司發(fā)布公告，提示旗下跨境ETF溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，并宣布部分基金將停牌。

　　具體來(lái)看，南方東英沙特阿拉伯ETF、招商納斯達(dá)克100ETF、華夏標(biāo)普ETF、納指ETF易方達(dá)、嘉實(shí)標(biāo)普油氣ETF、嘉實(shí)納斯達(dá)克指數(shù)ETF等多只跨境ETF發(fā)布相關(guān)溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)公告提示。

　　公告顯示，近期這些跨境產(chǎn)品二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價(jià)。因此，基金管理人特此提示投資者關(guān)注二級(jí)市場(chǎng)交易價(jià)格溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，如果盲目投資，可能遭受重大損失。

　　此外，為保護(hù)投資者的利益，華夏標(biāo)普500ETF將于1月9日開(kāi)市起至當(dāng)日10:30停牌。景順長(zhǎng)城標(biāo)普消費(fèi)ETF也將于1月9日上午停牌至10時(shí)30分。

　　值得注意的是，截至目前，景順長(zhǎng)城標(biāo)普消費(fèi)ETF已連續(xù)31個(gè)工作日發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示及停牌公告。且自2024年12月17日起，景順長(zhǎng)城標(biāo)普消費(fèi)ETF溢價(jià)率已連續(xù)16個(gè)工作日超過(guò)10%。在本周前兩個(gè)交易日，即1月6日和1月7日，均于開(kāi)市起至當(dāng)日10:30停牌。

　　而據(jù)中國(guó)基金報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，開(kāi)年以來(lái)，跨境ETF已累計(jì)發(fā)布超過(guò)130次溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　其中，僅1月8日便有24只基金發(fā)布相關(guān)公告，其中多數(shù)為投資美股市場(chǎng)的跨境產(chǎn)品，也包括投資德國(guó)、日本、沙特等海外市場(chǎng)的基金。

　　即便是在午間收盤(pán)時(shí)間，基金公司的溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告亦不斷。比如，富國(guó)納斯達(dá)克100ETF、富國(guó)標(biāo)普石油天然氣勘探及生產(chǎn)精選行業(yè)ETF、富國(guó)MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通增強(qiáng)策略ETF、華夏野村日經(jīng)225ETF、華夏納斯達(dá)克100ETF、南方標(biāo)普500ETF均于1月8日午間收盤(pán)發(fā)布溢價(jià)風(fēng)險(xiǎn)提示公告。

　　從具體溢價(jià)率來(lái)看，統(tǒng)計(jì)顯示，以1月8日收盤(pán)價(jià)及1月6日凈值為參考，有19只QDII基金溢價(jià)率超過(guò)5%，其中最高溢價(jià)率達(dá)36.65%，還有兩只基金溢價(jià)率超10%。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，部分跨境ETF大幅溢價(jià)，主要因?yàn)榻诳缇钞a(chǎn)品市場(chǎng)關(guān)注度較高，投資者買(mǎi)入情緒高漲，導(dǎo)致二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格高于基金的凈值，從而產(chǎn)生溢價(jià)。

　　同時(shí)，跨境ETF申購(gòu)額度上限往往較低，市場(chǎng)熱情較高時(shí)較難有足夠的套利資金去平抑溢價(jià)。

　　切勿“火中取栗”

　　與此同時(shí)，隨著海外配置需求回升，近期不少Q(mào)DII基金再度限制申購(gòu)，其中指數(shù)產(chǎn)品占據(jù)主要部分。

　　比如，自1月8日起，廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)（QDII-LOF）、南方道瓊斯美國(guó)精選REIT指數(shù)（QDII-LOF）申購(gòu)限額調(diào)整至300元，南方納斯達(dá)克100指數(shù)發(fā)起式（QDII）、浦銀安盛全球智能科技（QDII）申購(gòu)限額調(diào)整至100元。

　　自1月7日起，華泰柏瑞納斯達(dá)克100ETF聯(lián)接（QDII）申購(gòu)限額為1000元，建信納斯達(dá)克100ETF和建信富時(shí)100指數(shù)（QDII）美元現(xiàn)匯和人民幣份額申購(gòu)限額分別為70美元和500元；國(guó)泰標(biāo)普500ETF聯(lián)接（QDII）自1月2日起申購(gòu)限額也調(diào)整至100元。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至1月8日，超過(guò)一半QDII基金處于暫停申購(gòu)或限制大額申購(gòu)狀態(tài)。

　　另?yè)?jù)業(yè)內(nèi)人士表示，作為海外資產(chǎn)配置品種，QDII基金具有一定的配置價(jià)值和必要性。但高溢價(jià)品種，意味著預(yù)支了很多未來(lái)潛在的收益。從投資角度看，在沒(méi)有溢價(jià)或溢價(jià)少的時(shí)候反而該潛伏。

　　從過(guò)去幾個(gè)月來(lái)看，在9月份A股市場(chǎng)好轉(zhuǎn)后，很多QDII基金已經(jīng)出現(xiàn)折價(jià)，額度也比較充足，不少基金也開(kāi)門(mén)迎客，這反而是配置海外資產(chǎn)的好機(jī)會(huì)。

　　業(yè)內(nèi)人士也提醒，對(duì)于上市型QDII產(chǎn)品，如果投資者以溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)，當(dāng)溢價(jià)消失時(shí)（即市場(chǎng)價(jià)格回歸到IOPV附近），投資者可能面臨損失，切勿“火中取栗”。

（文章來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）

(原標(biāo)題：溢價(jià)！停牌！)

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