萬家基金熊義明：央行宣布暫停購買國債 意圖向市場傳遞抑制利率過快下行

　　1月10日，中國人民銀行公告稱，鑒于近期政府債券市場持續(xù)供不應(yīng)求，中國人民銀行決定，2025年1月起暫停開展公開市場國債買入操作，后續(xù)將視國債市場供求狀況擇機恢復(fù)。

　　萬家基金首席宏觀分析師熊義明表示，央行宣布暫停購買國債，主要向市場傳遞抑制利率過快下行的意圖。

　　對債市方面影響，熊義明預(yù)計短期債券市場或進入震蕩，畢竟央行短期意圖較為明顯，如果利率繼續(xù)下行，央行可能采取更多措施。從品種來看，央行暫停買入國債對短期國債影響較大，但對長債的直接影響較小，因為央行去年8月開始國債買賣以來，買的基本都是短期國債，其對長債影響主要是預(yù)期層面的。

　　展望后市，熊義明預(yù)計債券利率整體上行空間有限。一是年初配置需求較強，正如央行所說，政府債持續(xù)供不應(yīng)求，央行此舉更多是為了避免加劇失衡，并非意在改變供求總格局。二是央行只是暫停購買，并未要大幅賣出。三是當(dāng)前經(jīng)濟處于復(fù)蘇初期，中央對適度寬松貨幣政策的定調(diào)，決定了央行調(diào)控整體是有限度的。他預(yù)計在后續(xù)經(jīng)濟復(fù)蘇的過程中，包括央行在內(nèi)的政策仍將繼續(xù)發(fā)力，繼續(xù)降準(zhǔn)、降息或是大概率事件。

（文章來源：澎湃新聞）

(原標(biāo)題：萬家基金熊義明：央行宣布暫停購買國債 意圖向市場傳遞抑制利率過快下行)

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