這類產(chǎn)品，調(diào)倉！

　　【導(dǎo)讀】擁抱市場變化基金投顧積極開啟調(diào)倉

　　伴隨著海內(nèi)外市場波動加劇，開年以來，不少基金投顧組合積極應(yīng)對市場的新變化，對旗下部分基金產(chǎn)品進(jìn)行調(diào)倉。其中，科技成長、順周期、紅利資產(chǎn)、美債、黃金等成為不少基金投顧組合加倉的方向。

　　多家基金投顧表示，在未來一段時間內(nèi)，A股市場震蕩上行概率可能更大，其中不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會。在今年政策力度依然較強(qiáng)的背景下，短期回調(diào)為投資者提供了更好的建倉時點(diǎn)。

基金投顧積極開啟調(diào)倉

應(yīng)對市場新變化

　　從最新披露的一批調(diào)倉動態(tài)來看，記者發(fā)現(xiàn)不少以A股為主要投資方向的權(quán)益類基金投顧組合增加對科技成長、順周期和紅利價值的關(guān)注度。同時對部分消費(fèi)、科技、均衡、價值風(fēng)格主題持倉基金做同類替換。

　　根據(jù)最新一期的調(diào)倉報告，中歐超級股票全明星新增了國泰君安中證500A、財(cái)通資管數(shù)字經(jīng)濟(jì)C、招商中證消費(fèi)龍頭指數(shù)增強(qiáng)C、永贏科技驅(qū)動A、中歐養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)C等產(chǎn)品。

　　華夏70后智贏人生組合在最新一期調(diào)倉報告中表示，權(quán)益資產(chǎn)方面，對A股持倉進(jìn)行優(yōu)化以保持組合的均衡，增加美股倉位、降低港股倉位。債券方面，美債靜態(tài)票息高于A債，因此增加美債倉，位減配A債倉位。另類資產(chǎn)方面，增加黃金倉位以平抑組合波動。具體來看，該投顧組合調(diào)入華泰柏瑞納斯達(dá)克100聯(lián)接A、中信建投行業(yè)輪換C、增持宏利睿智穩(wěn)健A、大成互聯(lián)網(wǎng)思維A、銀華鑫盛靈活A(yù)等產(chǎn)品。

　　交銀施羅德基金旗下投顧組合交銀贏定投近日也更新了調(diào)倉動態(tài)。總體來看，交銀贏定投適當(dāng)調(diào)低了債券型基金的倉位，增加了紅利、科創(chuàng)、先進(jìn)制造等主題基金的倉位。具體來看，加倉了交銀中證紅利低波動100指數(shù)A，新增了交銀創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)C、南方產(chǎn)業(yè)智選股票A、浦銀安盛先進(jìn)制造混合C等產(chǎn)品。

　　交銀贏定投在調(diào)倉理由一欄表示，近期債市波動小幅上升，權(quán)益市場寬幅震蕩。在本次調(diào)倉中，調(diào)整權(quán)益基金內(nèi)部結(jié)構(gòu)，提升指數(shù)型產(chǎn)品配置，力爭在控制風(fēng)險的前提下爭取一定的收益彈性。

　　司南多因子成長指數(shù)組合也于近日進(jìn)行調(diào)倉，加倉南方紅利低波50ETF聯(lián)接、華安黃金易ETF聯(lián)接C、天弘中證電子ETF聯(lián)接C、大成新技術(shù)產(chǎn)業(yè)股票C等產(chǎn)品。

　　此外，海外主題的投顧組合也有調(diào)倉動作。比如廣發(fā)基金旗下全球30甄選組合在最新一期調(diào)倉報告中表示，A股和港股目前估值較為合理，仍有一定空間，因此小幅提高了權(quán)重比例。海外投資額度上，組合適當(dāng)更換了部分受限品種，選擇了額度更優(yōu)、持有體驗(yàn)更好的基金進(jìn)行配置。具體來看，博時標(biāo)普500ETF聯(lián)接C、天弘標(biāo)普500C、南方納斯達(dá)克100C等產(chǎn)品獲得不同程度的增持。

政策持續(xù)支撐

回調(diào)后性價比顯著提升

　　對于后市，中歐財(cái)富表示，近期情緒指標(biāo)已經(jīng)從之前的過熱修復(fù)到合理水平以下，但A股并未出現(xiàn)大幅回撤，說明市場可能正以時間換空間的方式消化前期壓力。中央經(jīng)濟(jì)工作會議已經(jīng)給予非常積極的政策基調(diào)，后續(xù)政策落地和執(zhí)行不會低于預(yù)期，而政策效果驗(yàn)證最早應(yīng)該是春節(jié)旺季之后。在未來一段時間內(nèi)，A股市場震蕩上行概率更大，其中可能不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

　　華夏財(cái)富表示，政策持續(xù)支撐，回調(diào)后性價比顯著提升。開年以來，市場快速殺跌，避險情緒較重。但從基本面角度來看，近期一直處于業(yè)績和政策空窗期，本次調(diào)整更多是浮盈資金離場或調(diào)倉換股。一方面，政策在持續(xù)加碼，國家發(fā)改委計(jì)劃將手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品加入補(bǔ)貼，刺激消費(fèi)，國家大基金三期落地，繼續(xù)支撐芯片研發(fā)；另一方面，萬得全A的PB分位再度回落到12.55%分位，而隨著國債利率下行，股債風(fēng)險比價再度回到4以上，市場投資價值顯著回升。今年，在政策力度依然較強(qiáng)的背景下，短期回調(diào)為投資者提供了更好的建倉時點(diǎn)。

　　富國星投顧認(rèn)為，A股市場方面，考慮到未來兩個月，高頻數(shù)據(jù)和政策逐步進(jìn)入空窗期，應(yīng)對波動率上升，高股息與科技并重的啞鈴策略可能將重回投資者視野。港股市場方面，當(dāng)前市場普遍存在三個“預(yù)期差”,其中最主要的是對國內(nèi)刺激政策的力度、速度的預(yù)期。海外方面，美聯(lián)儲偏鷹派的降息也對市場產(chǎn)生擾動，后續(xù)政策路徑和關(guān)稅的影響也需要進(jìn)一步確認(rèn)?？傮w來看,海外經(jīng)濟(jì)和政策對“弱美元”需求仍是主導(dǎo)，對港股市場需有更多耐心。

（文章來源：中國基金報）

(原標(biāo)題：這類產(chǎn)品，調(diào)倉！)

(責(zé)任編輯：3)