火了！半年收益率最高超70%

　　今年以來，已有8只發(fā)起式基金宣告成立，另有15只發(fā)起式基金正在發(fā)行。市場震蕩調(diào)整，發(fā)起式基金成為基金公司低位布局的工具。

　　一些發(fā)起式基金取得不錯收益，多只去年上半年成立的發(fā)起式基金收益率已經(jīng)超過40%，中航趨勢領(lǐng)航A更是在半年左右的時間內(nèi)實(shí)現(xiàn)超70%的收益率。

發(fā)起式基金密集成立

　　1月15日，鵬華上證180指數(shù)宣布成立，這是一只發(fā)起式基金。1月14日，中歐恒生科技指數(shù)、博時滬深300聯(lián)接等5只發(fā)起式基金同日宣告成立。此前，還有前海開源優(yōu)選領(lǐng)航、興證資管國企紅利優(yōu)選等發(fā)起式基金成立。今年以來，新成立的發(fā)起式基金達(dá)到8只。

　　在這些新成立的發(fā)起式基金中，既有普通股票型、偏股混合型等主動型基金，也有被動指數(shù)型基金，還有FOF和QDII。

　　首發(fā)募集規(guī)模最大的是金鷹穩(wěn)利配置三個月持有債券發(fā)起FOF，這是今年成立的首只FOF產(chǎn)品，首發(fā)募集規(guī)模為8.24億元，鵬華上證180指數(shù)首發(fā)募集規(guī)模也較大，達(dá)到3.48億元，另外6只新成立的發(fā)起式基金規(guī)模均不足1億元。

　　認(rèn)購戶數(shù)最多的是中歐恒生科技指數(shù)，認(rèn)購戶數(shù)超過1萬戶，金鷹穩(wěn)利配置三個月持有債券發(fā)起FOF認(rèn)購戶數(shù)也超過6000戶，而國泰君安中證港股通高股息投資指數(shù)認(rèn)購戶數(shù)僅有1戶，興證資管國企紅利優(yōu)選認(rèn)購戶數(shù)也只有4戶。

　　還有15只發(fā)起式基金正在發(fā)行，其中不乏廣發(fā)基金、南方基金等頭部公司。值得注意的是，在這15只發(fā)起式基金中，被動型產(chǎn)品占了多數(shù)，除了景順長城醫(yī)療產(chǎn)業(yè)、匯添富弘瑞回報等主動型基金外，有廣發(fā)中證國新港股通央企紅利聯(lián)接、中加中證A500指數(shù)增強(qiáng)等13只指數(shù)型或指數(shù)增強(qiáng)型基金。

多只產(chǎn)品收益可觀

　　基金行業(yè)里有“好做不好發(fā)”一說，指的是在市場低迷時，基金發(fā)行難度較大，但市場低位卻是投資布局的好時機(jī)。業(yè)內(nèi)人士介紹，在這個時候，有基金公司會借助發(fā)起式基金，自掏腰包成立新基金布局，有可能取得較好的效果。

　　銀華數(shù)字經(jīng)濟(jì)是一只發(fā)起式基金，Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年，該基金A類份額收益率達(dá)50%，在主動權(quán)益類基金中排名前列。該基金成立日期是2022年5月20日，銀華基金于2022年5月13日認(rèn)購該基金1000萬元。

　　還有多只在2024年上半年成立的發(fā)起式基金也取得不錯的收益。2024年5月成立的泰康半導(dǎo)體量化選股A、中歐北證50成份指數(shù)A，2024年3月成立的浦銀安盛高端裝備A等發(fā)起式基金，自成立以來至今年1月15日，收益率都超過了40%。2024年6月成立的中航趨勢領(lǐng)航A更是在半年左右的時間內(nèi)，實(shí)現(xiàn)超70%的收益率，截至今年1月15日，中航趨勢領(lǐng)航A的成立以來收益率達(dá)72.41%。

　　拉長時間來看，國金國鑫靈活配置A、華夏上證主要消費(fèi)ETF、華商價值共享靈活配置等發(fā)起式基金成立以來的收益率超過200%。

　　不過，也不是所有發(fā)起式基金都能取得可觀收益，而且發(fā)起式基金成立門檻相對較低，僅為1000萬元，若發(fā)起式基金成立滿三年后規(guī)模仍不足2億元，還會面臨清盤的風(fēng)險。1月16日，長城基金發(fā)布關(guān)于長城新能源股票型發(fā)起式證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的提示性公告，1月15日，博時基金發(fā)布關(guān)于博時中證科創(chuàng)創(chuàng)業(yè)50交易型開放式指數(shù)證券投資基金發(fā)起式聯(lián)接基金基金合同終止的公告，興華基金發(fā)布關(guān)于興華消費(fèi)精選6個月持有期混合型發(fā)起式證券投資基金可能觸發(fā)基金合同終止情形的第二次提示性公告。此外，近期鑫元健康產(chǎn)業(yè)、南方興錦利一年定開等發(fā)起式基金也發(fā)布了類似公告。

政策積極信號持續(xù)釋放

　　A股市場投資策略層面，金鷹基金表示，中短期如市場風(fēng)險偏好持續(xù)回暖，小盤及成長方向預(yù)計將表現(xiàn)出更大的向上彈性，而大盤風(fēng)格也將因市場情緒的改善而表現(xiàn)出相對穩(wěn)健修復(fù)的特征。后續(xù)，內(nèi)外部影響因素的走向變化仍將極大左右風(fēng)險偏好的波動方向。中長期看，政策推動經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)修復(fù)的長期方向仍不變。

　　富國基金認(rèn)為，政策積極信號持續(xù)釋放，呵護(hù)市場信心，為市場提供支撐。一方面，2025年“兩新”政策如期延續(xù)。上周，國家發(fā)改委和財政部聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知》，“兩新”政策加力擴(kuò)圍迎來正式落地。另一方面，更加積極的財政政策未來可期。

　　行業(yè)配置上，金鷹基金建議沿“趨勢—周期—位置”分析框架，短期重點(diǎn)關(guān)注自主可控、AI映射等偏成長方向的交易性機(jī)會，中期繼續(xù)維持對紅利資產(chǎn)的關(guān)注。

　　對于行業(yè)配置，富國基金建議在盈利、利率和政策的三方“角力”下，重點(diǎn)關(guān)注三個方向：一是景氣成長方向，包括重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、AI應(yīng)用等景氣度較高和產(chǎn)業(yè)趨勢較強(qiáng)的方向；二是政策受益方向，包括“兩新”政策加力擴(kuò)圍有望帶動相關(guān)政策受益方向的投資價值抬升；三是紅利資產(chǎn)方向，包括調(diào)整過后配置性價比再度凸顯，仍是低利率時代的核心底倉選擇。

（文章來源：中國證券報）

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