告別虧損累累，2024年FOF整體業(yè)績(jī)反敗為勝，背后還有多個(gè)問(wèn)題值得關(guān)注

　　財(cái)聯(lián)社1月20日訊（記者李迪）FOF這個(gè)被寄予厚望重要產(chǎn)品品類(lèi)，這幾年經(jīng)歷了許多發(fā)展挑戰(zhàn)，產(chǎn)品虧損現(xiàn)象也時(shí)常發(fā)生。

　　但最新數(shù)據(jù)顯示，在剛剛過(guò)去的2024年，公募FOF產(chǎn)品終于扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，實(shí)現(xiàn)53.83億的整體利潤(rùn)。而在2023年和2022年，F(xiàn)OF產(chǎn)品的整體虧損規(guī)模分別為82.74億元和171.03億元。

　　分基金公司主體來(lái)看，興證全球基金、中歐基金、東方紅資產(chǎn)管理、廣發(fā)基金、南方基金等FOF大廠旗下產(chǎn)品的2024年平均回報(bào)均超6%。

　　然而，即使扭虧為盈，F(xiàn)OF產(chǎn)品仍然面臨著發(fā)展挑戰(zhàn)，一些產(chǎn)品甚至在為“生存”發(fā)愁。深挖困境背后的核心原因，過(guò)度追求相對(duì)排名、資產(chǎn)配置能力欠佳等FOF行業(yè)亂象值得關(guān)注。

　　FOF產(chǎn)品整體扭虧為盈

　　隨著股市回暖，F(xiàn)OF產(chǎn)品在2024年也扭轉(zhuǎn)了虧損態(tài)勢(shì)，業(yè)績(jī)表現(xiàn)遠(yuǎn)好于2023和2022年。

　　濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)顯示，2024年FOF盈利53.83億元，逆轉(zhuǎn)了2023年虧損82.74億元和2022年虧損171.03億元的窘境。

　　而回顧過(guò)去3年，F(xiàn)OF產(chǎn)品的業(yè)績(jī)和發(fā)展態(tài)勢(shì)都不太樂(lè)觀。濟(jì)安金信數(shù)據(jù)顯示，2021年至2022年，大量FOF產(chǎn)品在市場(chǎng)高點(diǎn)發(fā)行，而隨后2022和2023年兩年熊市FOF虧損累累，F(xiàn)OF從2022年的1928億元規(guī)模到2024年步步走低，2023年滑落到1555億元，2024年縮水到1475億元。交銀施羅德和民生加銀等FOF大廠規(guī)模迅速下滑。

　　濟(jì)安集群輪值主席韋洪波還指出，2024年的FOF不僅業(yè)績(jī)有了起色，還在多元資產(chǎn)配置方面開(kāi)始發(fā)力，引入更多大類(lèi)資產(chǎn)。不局限于股票、債券，在黃金ETF和指數(shù)基金的配置比例大大提高。

　　多家大廠去年平均收益超6%

　　分公司來(lái)看，多家擅長(zhǎng)FOF投資的公募業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼，實(shí)現(xiàn)了2024年FOF產(chǎn)品平均業(yè)績(jī)超6%，為投資者創(chuàng)造了穩(wěn)健回報(bào)。

　　據(jù)濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心數(shù)據(jù)，2024年度興證全球基金的FOF產(chǎn)品取得了6.73%平均業(yè)績(jī)，獲得FOF規(guī)模超100億基金公司級(jí)別年度總冠軍。

　　在50-100億級(jí)別FOF業(yè)績(jī)比拼中，F(xiàn)OF規(guī)模97.1億元的中歐基金管理有限公司以8.47 %的平均業(yè)績(jī)?nèi)〉迷摷?jí)別冠軍；FOF規(guī)模75.48億元的上海東方證券資產(chǎn)管理有限公司以7.65%的平均業(yè)績(jī)?nèi)〉迷摷?jí)別第二名；FOF規(guī)模73.33億元的廣發(fā)基金管理有限公司以6.58 %的平均業(yè)績(jī)?nèi)〉迷摷?jí)別第三名；FOF規(guī)模91.01億元的南方基金管理股份有限公司以6.35 %的平均業(yè)績(jī)?nèi)〉迷摷?jí)別第四名。

　　此外，上述基金公司FOF業(yè)績(jī)均遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)同行4.52%的平均業(yè)績(jī)和純債型基金平均4.35%的收益率。

　　FOF發(fā)展仍面挑戰(zhàn)，行業(yè)亂象值得關(guān)注

　　即使盈利狀況已經(jīng)回暖，但FOF的發(fā)展仍然面臨一定挑戰(zhàn)。

　　今年以來(lái)，大摩養(yǎng)老2040混合(FOF)、創(chuàng)金合信景氣行業(yè)3個(gè)月發(fā)起(FOF)、長(zhǎng)江鑫選3個(gè)月持有混合發(fā)起式(FOF)均已發(fā)布清算報(bào)告。前海聯(lián)合智選3個(gè)月持有期混合(FOF)正積極召開(kāi)持有人大會(huì)以謀求“保殼”。

　　一公募量化人士對(duì)記者表示，“即使FOF產(chǎn)品業(yè)績(jī)回暖，但市場(chǎng)信心仍未完全恢復(fù)。FOF投資者大多是風(fēng)險(xiǎn)偏好相對(duì)較低的客戶，而之前熊市時(shí)FOF產(chǎn)品的虧損讓他們受傷太多。由于信心還沒(méi)恢復(fù)，許多FOF產(chǎn)品面臨比較嚴(yán)重的規(guī)?？s水問(wèn)題，有些產(chǎn)品甚至在為繼續(xù)存續(xù)而發(fā)愁?！?/p>

　　深挖困境背后的原因，業(yè)內(nèi)人士指出，由于我國(guó)FOF產(chǎn)品發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，仍存在諸多亂象亟待規(guī)范。這些亂象一定程度上阻礙了FOF產(chǎn)品的進(jìn)一步發(fā)展。

　　韋洪波直言，“FOF出現(xiàn)的問(wèn)題都是公募基金的影子。比如過(guò)度追求相對(duì)排名漠視絕對(duì)收益；在缺乏向上”貝塔“的市場(chǎng)環(huán)境中，一旦主動(dòng)權(quán)益基金整體表現(xiàn)不佳，F(xiàn)OF業(yè)績(jī)就啞火；資產(chǎn)配置能力不突出，如重點(diǎn)配置純債基金的FOF居然跑不贏純債型基金的平均水平，這樣的投資水平讓投資者寒了心?！?/p>

　　韋洪波還指出，“有些FOF大廠本著肥水不流外人田的心理，對(duì)同行優(yōu)秀產(chǎn)品置若罔聞，重點(diǎn)配置自家產(chǎn)品，近親繁殖，從專(zhuān)業(yè)水平和職業(yè)操守上有?；鸩妒值姆Q(chēng)呼和投資者的信任?！?/p>

　　還有業(yè)內(nèi)人士指出，“基金經(jīng)理風(fēng)控能力不足也是FOF行業(yè)的亂象之一。對(duì)于FOF產(chǎn)品來(lái)說(shuō)，其天生就具有銳度不足的缺點(diǎn)，許多投資者購(gòu)買(mǎi)這類(lèi)產(chǎn)品都是看中其‘穩(wěn)健’特性。而一些FOF基金經(jīng)理的控制回撤能力又并不太好，這就讓投資者失望，而且讓FOF產(chǎn)品失去了與其他公募產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。”

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

(原標(biāo)題：告別虧損累累，2024年FOF整體業(yè)績(jī)反敗為勝，背后還有多個(gè)問(wèn)題值得關(guān)注)

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