特朗普靴子落地！張坤最新動(dòng)向曝光！

　　摘要

　　1、今天A股走勢(shì)分化，半導(dǎo)體、機(jī)器人等板塊上漲助力創(chuàng)業(yè)板指收紅。

　　2、特朗普2.0正式開(kāi)啟，對(duì)市場(chǎng)影響幾何？盤(pán)點(diǎn)歷史特朗普任職期間A股表現(xiàn)。

　　3、張坤公布最新四季報(bào)，維持高倉(cāng)位運(yùn)作，堅(jiān)信“能找到越來(lái)越多同時(shí)滿(mǎn)足高質(zhì)量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)”。

真話白話說(shuō)財(cái)經(jīng)，理財(cái)不說(shuō)違心話

--這是第1291篇白話財(cái)經(jīng)--

　　今天，A股三大指數(shù)表現(xiàn)分化，滬指收跌，深成指和創(chuàng)業(yè)板指收紅。

（圖片來(lái)源：東方財(cái)富APP，統(tǒng)計(jì)截至2025/1/21，不作投資推薦）

　　兩市成交額超1.2萬(wàn)億，盤(pán)面上，半導(dǎo)體、消費(fèi)電子、人形機(jī)器人等科技板塊漲幅居前。

　　中信證券認(rèn)為，從A股大勢(shì)看，隨著美國(guó)總統(tǒng)正式就職、美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議召開(kāi)，導(dǎo)致資金觀望的外部擾動(dòng)因素有望集中落地，活躍資金近期加倉(cāng)意愿更加明顯，市場(chǎng)情緒回暖并開(kāi)始搶跑春季行情。

　　特朗普靴子落地，影響幾何？

　　今天凌晨，特朗普在美國(guó)首都華盛頓特區(qū)舉行的就職典禮上正式宣誓就任美國(guó)第47任總統(tǒng)。

　　特朗普表示，他即將簽署的行政命令涉及邊境安全、能源、聯(lián)邦政府開(kāi)支、短視頻社交媒體平臺(tái)TikTok、“多元化、公平與包容”政策等。

　　從上一次特朗普任職期間各類(lèi)資產(chǎn)的表現(xiàn)來(lái)看，美股表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，A股震蕩上漲，內(nèi)需和科技板塊漲幅居前。

　　1、美元弱勢(shì)、美股強(qiáng)勢(shì)。

　　2017年1月到2021年1月，特朗普第一個(gè)任期內(nèi)，美元表現(xiàn)相對(duì)弱勢(shì)，上任后3個(gè)月美元指數(shù)跌了1.31%，任期4年跌了10.53%。

（圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)公眾號(hào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016/7/21~2021/1/21，不作投資推薦）

　　美股強(qiáng)勢(shì)，標(biāo)普500上漲超67%，納斯達(dá)克指數(shù)更是漲了138%。

（圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)公眾號(hào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016/7/21~2021/1/21，不作投資推薦）

　　2、恒生科技指數(shù)飆升，A股主板小漲。

　　同期，恒生科技指數(shù)漲超147%，漲幅比納斯達(dá)克指數(shù)更大。相對(duì)而言，A股三大指數(shù)漲幅較小，深證成指漲幅超53%，上證指數(shù)漲幅15%。

（圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)公眾號(hào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016/7/21~2021/1/21，不作投資推薦）

　　從A股各行業(yè)表現(xiàn)看，以食飲、家電、社服、醫(yī)藥、美護(hù)為代表的內(nèi)需消費(fèi)板塊和以電子、計(jì)算機(jī)為代表的自主可控板塊漲幅居前。

（圖片來(lái)源：興業(yè)證券研究所《特朗普上一任期內(nèi)大類(lèi)資產(chǎn)表現(xiàn)如何？》，發(fā)布時(shí)間：2024/11/14，不作投資推薦）

　　3、黃金強(qiáng)勢(shì)，原油持平。

　　特朗普第一個(gè)任期，大宗商品表現(xiàn)不一，黃金漲幅超52%，而原油基本持平。

（圖片來(lái)源：東方財(cái)富網(wǎng)公眾號(hào)，數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2016/7/21~2021/1/21，不作投資推薦）

　　對(duì)于A股而言，海外經(jīng)濟(jì)和政治事件雖然會(huì)帶來(lái)短期擾動(dòng)，但A股的主要驅(qū)動(dòng)邏輯在于內(nèi)部政策和經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)。

　　不妨在關(guān)注后市政策的同時(shí)，通過(guò)多元配置，應(yīng)對(duì)外圍市場(chǎng)不確定性。下面整理了部分海外、A股內(nèi)需科技、黃金、債券基金供參考。

　　美股南方道瓊斯美國(guó)精選C

　　建信納斯達(dá)克100指數(shù)(QDII）

　　A股海富通內(nèi)需熱點(diǎn)混合

　　永盈先進(jìn)制造智選混合發(fā)起C

　　債券工銀可轉(zhuǎn)債債券

　　東方紅收益增強(qiáng)債券A

　　黃金國(guó)泰黃金

　　諾安全球黃金

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、銀河證券，具體基金的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更等情況詳見(jiàn)各基金法律文件及公告，歷史數(shù)據(jù)不代表未來(lái)，不作投資推薦）

　　張坤最新動(dòng)向曝光

　　隨著基金四季報(bào)的陸續(xù)披露，備受關(guān)注的張坤的最新持倉(cāng)也浮出水面。

　　從規(guī)模來(lái)看，雖然去年下半年市場(chǎng)迎來(lái)回暖，但張坤管理的基金規(guī)模依然出現(xiàn)縮水，在管規(guī)模降至589億元。

　　（數(shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)、銀河證券，最新規(guī)模統(tǒng)計(jì)截至2024/12/31，上一期規(guī)模統(tǒng)計(jì)截至2024/9/30，具體基金的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)、基金經(jīng)理變更等情況詳見(jiàn)各基金法律文件及公告，歷史數(shù)據(jù)不代表未來(lái)，不作投資推薦）

　　從持倉(cāng)來(lái)看，張坤繼續(xù)維持高倉(cāng)位運(yùn)作，加倉(cāng)部分互聯(lián)網(wǎng)科技股、旅游股以及光刻機(jī)龍頭。

　　其中，騰訊控股成了四只基金的頭號(hào)重倉(cāng)，易方達(dá)藍(lán)籌精選再次大幅增持阿里巴巴；易方達(dá)優(yōu)質(zhì)精選易方達(dá)優(yōu)加倉(cāng)攜程、分眾傳媒；易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)三年持有大幅減持中國(guó)海洋石油，易方達(dá)亞洲精選加倉(cāng)全球光刻機(jī)龍頭阿斯麥。

　?。〝?shù)據(jù)來(lái)源：東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)，統(tǒng)計(jì)截至2024/12/31，不作投資推薦）

　　在這次的季報(bào)里，張坤對(duì)于目前市場(chǎng)的估值表現(xiàn)出很大的信心。

　　張坤表示，“我們每年都會(huì)評(píng)估組合內(nèi)公司的內(nèi)在表現(xiàn)，以此來(lái)回顧和評(píng)價(jià)對(duì)公司基本面的判斷。雖然組合凈值今年有小幅的上漲，但我們認(rèn)為，這個(gè)漲幅依然落后于其內(nèi)在價(jià)值的提升幅度。”

　　回顧其管理基金的12年多的時(shí)間，張坤指出，有幾個(gè)時(shí)點(diǎn)，例如2014年初和2024年底等，絕對(duì)估值都是很低的水平?！叭绻M(jìn)一步考慮無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率水平，2024年底的30年國(guó)債收益率只有2014年初的不到一半，兩者對(duì)比，顯然2024年底的估值更有吸引力?！?/p>

　　他堅(jiān)信“能找到越來(lái)越多同時(shí)滿(mǎn)足高質(zhì)量和高股息率兩種屬性的資產(chǎn)”。張坤認(rèn)為，這些公司在過(guò)去相對(duì)困難的環(huán)境中，通過(guò)自身經(jīng)營(yíng)效率的提升實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)和自由現(xiàn)金流的穩(wěn)定或持續(xù)增長(zhǎng)，體現(xiàn)出應(yīng)對(duì)逆境的能力。

　　張坤稱(chēng)，對(duì)于很多優(yōu)質(zhì)公司，目前市場(chǎng)共識(shí)是感知到有不少風(fēng)險(xiǎn)的狀態(tài)。但在資本市場(chǎng)中，投資者“感知的風(fēng)險(xiǎn)”和“實(shí)際的風(fēng)險(xiǎn)”通常會(huì)出現(xiàn)偏差。正所謂，市場(chǎng)先生不是指導(dǎo)投資者的，而是服務(wù)投資者的。

　　還有其他不少基金經(jīng)理也在季報(bào)中表現(xiàn)出了對(duì)后市的樂(lè)觀態(tài)度。如廣發(fā)基金劉格菘表示，更多經(jīng)濟(jì)促進(jìn)政策有望推出，對(duì)政策力度、中國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)成長(zhǎng)韌性均有信心。

　　中泰資管姜誠(chéng)指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性足夠，長(zhǎng)期潛在回報(bào)率在世界主要經(jīng)濟(jì)體中仍然居前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的空間巨大，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)受益于相對(duì)更低的估值，在全球主要市場(chǎng)中吸引力排序靠前。

　　總之，波動(dòng)是市場(chǎng)的常態(tài)，再優(yōu)秀的基金經(jīng)理也會(huì)遇到短期調(diào)整。正如巴菲特所言:“與其預(yù)測(cè)風(fēng)雨，不如打造方舟”，風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇并存，不妨做好多元配置，均衡持倉(cāng)，淡化短期波動(dòng)，把握長(zhǎng)期機(jī)遇。

(原標(biāo)題：重磅靴子落地！剛剛，張坤最新動(dòng)向曝光！)

(責(zé)任編輯：126)