A股三大指數(shù)收跌：逾4200只股下跌 貴金屬板塊逆市走強

　　A股三大指數(shù)今日集體回調(diào)，截止收盤，滬指跌0.89%，收報3213.62點；深證成指跌0.77%，收報10225.87點；創(chuàng)業(yè)板指跌0.54%，收報2101.03點。滬深兩市成交額達到11359億元，較昨日縮量694億。

　　行業(yè)板塊呈現(xiàn)普跌態(tài)勢，房地產(chǎn)服務(wù)、房地產(chǎn)開發(fā)、商業(yè)百貨、旅游酒店、游戲、教育、食品飲料、文化傳媒板塊跌幅居前，貴金屬板塊逆市走強。個股方面，下跌股票數(shù)量超過4200只。機器人概念股走勢分化，金奧博等10余股漲停。

　　算力概念股逆勢走強，液冷、銅高速連接、CPO等方向領(lǐng)漲，工業(yè)富聯(lián)、新亞電子、華脈科技、瑞斯康達、森源電氣等多股漲停。

　　大消費股集體調(diào)整，中百集團等跌停。

　　地產(chǎn)股集體走低，光大嘉寶、中交地產(chǎn)跌停。

　　小紅書概念、旅游、零售等板塊跌幅居前。

　　行業(yè)資金流向：9.27億凈流入通信設(shè)備

　　行業(yè)資金方面，截至收盤，通信設(shè)備、消費電子、電子元件等凈流入排名靠前，其中通信設(shè)備凈流入9.27億。

　　凈流出方面，半導(dǎo)體、軟件開發(fā)、汽車整車等凈流出排名靠前，其中半導(dǎo)體凈流出43.91億元。

　　今日要聞

　　特朗普動手！涉及歐盟 還威脅了俄羅斯

　　今天早上，外媒傳出消息，在宣布人工智能基礎(chǔ)設(shè)施計劃期間，特朗普威脅要對歐盟征收關(guān)稅，就像他對加拿大和墨西哥所做的那樣。“歐盟對我們非常非常不好，”特朗普在宣布這一消息后告訴記者，“他們對待我們非常非常惡劣，我們與歐盟的貿(mào)易逆差高達3500億美元。”另外，在特朗普就職幾個小時后，公開表明了他對烏克蘭戰(zhàn)爭的立場。而且，他對克里姆林宮的態(tài)度比外界想象的嚴厲。他在白宮接受記者采訪時說：“他（普京）應(yīng)該達成協(xié)議。我認為，不達成協(xié)議就是在毀掉俄羅斯。”

　　規(guī)?；蜻_5000億！特朗普揭幕“星際之門”AI基建計劃

　　當(dāng)?shù)貢r間周二（1月21日），美國新任總統(tǒng)唐納德·特朗普在白宮宣布了一項名為“Stargate”（星際之門）的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施投資計劃。特朗普稱，OpenAI、軟銀和甲骨文三家公司最初將向星際之門投入1000億美元，并且這一金額會在未來四年增加至5000億美元，項目將從美國得克薩斯州的一個數(shù)據(jù)中心開始。

　　中央?yún)R金加倉！2024年四季度繼續(xù)出手增持寬基ETF

　　結(jié)合基金2024年中報、三季報、四季報來看，中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司耗資67.64億元增持13.86億份嘉實中證500ETF，持有華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF等核心寬基數(shù)量保持不變。另外，2024年四季度新發(fā)的多只中證A500ETF獲得了來自基金公司自購以及險資等多方機構(gòu)投資者的增持，場外ETF聯(lián)接基金也為場內(nèi)標(biāo)的ETF貢獻了不小的規(guī)模增量。

　　工信部談下階段工作重點！信息量大！

　　2025年工信部將啟動實施新一輪十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案，加大對工業(yè)大省、工業(yè)大市的支持力度；著眼“十五五”謀劃推出一批重大投資項目；合理降低制造業(yè)綜合成本和稅費負擔(dān)。此外，工信部還將抓緊修訂出臺《保障中小企業(yè)款項支付條例》，加力解決拖欠中小企業(yè)賬款問題。加快構(gòu)建促進專精特新中小企業(yè)發(fā)展壯大機制，研究設(shè)立國家中小企業(yè)發(fā)展基金二期，積極培育中小企業(yè)公共服務(wù)平臺。

　　字節(jié)跳動準(zhǔn)備120億美元投資AI基礎(chǔ)設(shè)施？官方否認

　　1月22日，有消息稱字節(jié)跳動今年在人工智能基礎(chǔ)設(shè)施上投入超120億美元，其中為2025年購買AI芯片準(zhǔn)備了400億人民幣，是2024年支出的兩倍。另計劃在海外投資約68億美元。對此，字節(jié)跳動相關(guān)人士向記者回應(yīng)稱：相關(guān)消息并不準(zhǔn)確。字節(jié)跳動非常重視人工智能領(lǐng)域的發(fā)展與投入，但相關(guān)預(yù)算與規(guī)劃傳聞并不正確。

　　機構(gòu)策略

　　中信證券：預(yù)計2025年春節(jié)出行消費量增確定性高

　　中信證券研報指出，2024年出行服務(wù)業(yè)消費是內(nèi)需為主的消費行業(yè)中景氣度較優(yōu)賽道之一。2024Q4基數(shù)壓力減輕下行業(yè)同比增速環(huán)比三季度如期有所改善，但幅度低于預(yù)期。業(yè)績前瞻角度，OTA、酒店等長途出行場景有略超預(yù)期的基礎(chǔ)，休閑場景的景區(qū)和博彩相對穩(wěn)健，經(jīng)營杠桿較高的餐飲和免稅雖有修復(fù)但壓力仍存。2025年春節(jié)，預(yù)計出行消費量增確定性高，價格缺口仍在但呈現(xiàn)收斂。根據(jù)交通運輸部和航班管家，春運鐵路、民航客運量有望分別同增5.5%+和10.9%，均創(chuàng)歷史新高，為春節(jié)出行消費景氣度打下基礎(chǔ)。展望2025年，兼顧政策傳導(dǎo)下的需求預(yù)期回升、以及行業(yè)供給改善的正向促進，關(guān)注供需格局再平衡過程中的價格拐點，推薦配置基本面確定性強的OTA板塊，順周期有望逐步迎來經(jīng)營拐點的酒店、人力資源，以及餐飲、景區(qū)、博彩中的優(yōu)質(zhì)個股，關(guān)注免稅板塊數(shù)據(jù)趨勢。

　　山西證券：AI有望從云端走向端側(cè)，半導(dǎo)體也將加速國產(chǎn)化

　　山西證券研報稱，國產(chǎn)AI芯片有望在政策支持和算力市場的需求推動下逐步實現(xiàn)自主可控，加速國產(chǎn)化。同時，伴隨著國產(chǎn)大模型不斷發(fā)展落地，看好AI端側(cè)空間進一步打開，開拓廣闊AI應(yīng)用市場。展望2025年，國內(nèi)外算力需求持續(xù)強勁，AI有望從云端走向端側(cè)，同時半導(dǎo)體也將加速國產(chǎn)化。長期建議關(guān)注設(shè)備、材料、零部件的國產(chǎn)化，AI技術(shù)驅(qū)動的高性能芯片和先進封裝需求，及AI端側(cè)應(yīng)用元年帶來的換機潮和硬件升級機會。

　　中信建投：低空經(jīng)濟核心環(huán)節(jié)“空管系統(tǒng)”迎來新發(fā)展機遇

　　中信建投指出，低空經(jīng)濟加速發(fā)展背景下，空管系統(tǒng)迎來新發(fā)展機遇，以UAM為代表的場景要求動態(tài)實時更新城市空域信息，確保飛行器安全，并規(guī)避禁飛區(qū)。此外，還需要將其和地面交通進行耦合，幫助乘客實現(xiàn)空地交通便捷換乘、聯(lián)運。當(dāng)前，各地針對低空空管進行了較多試點探索落地，后續(xù)簡化流程、應(yīng)用北斗&5G通信等新技術(shù)有望成為低空空管發(fā)展方向。根據(jù)民航局政策文件以及當(dāng)前部分落地的標(biāo)桿案例，分別對低空空管市場空間進行測算，預(yù)計2027年空管市場規(guī)模有望達兩百億?？紤]低空經(jīng)濟整體產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展順序，中信建投認為短期基礎(chǔ)設(shè)施及保障軟件建設(shè)先行，空管系統(tǒng)作為信息化管理及安全防護的重要環(huán)節(jié)，有望迎來良好發(fā)展機遇。

　　華泰證券：逆變器12月出口回溫看好需求持續(xù)性

　　華泰證券指出，12月我國逆變器出口額47.8億元，環(huán)比+10.2%，出口數(shù)量420.7萬臺，環(huán)比+4.0%，其中我國出口至歐洲金額達16.1億元，環(huán)比+31.3%，華泰證券認為主要系年底渠道備貨以及能源緊缺電價上行所致。此外，印度、中東等地區(qū)大力發(fā)展光儲，需求呈現(xiàn)較強態(tài)勢。長期來看，各地區(qū)停電+電價上漲+風(fēng)光裝機高增為需求的核心驅(qū)動，逆變器長期需求可預(yù)見性較強。隨著光伏儲能的進一步降本，光儲市場天花板有望向上打開，看好逆變器需求的持續(xù)性。板塊龍頭業(yè)績存在較強支撐。

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