華寶基金鐘奇：尋找景氣度高成長性好行業(yè)

　　過去幾個月，市場震蕩調(diào)整，投資者風(fēng)險偏好有所降低，但華寶基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、成長風(fēng)格投資總監(jiān)鐘奇并不悲觀。在他看來，風(fēng)物長宜放眼量，宏觀環(huán)境有望持續(xù)改善，權(quán)益類資產(chǎn)長期配置價值顯現(xiàn)。對于接下來看好的方向，鐘奇認(rèn)為成長風(fēng)格和紅利風(fēng)格都有機(jī)會，重點(diǎn)挖掘符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、核心競爭力突出的公司。

　　鐘奇認(rèn)為，伴隨財政政策的持續(xù)發(fā)力，2025年P(guān)PI數(shù)據(jù)有望上行，同時帶動A股盈利回升。

　　“當(dāng)前市場中存在許多噪音，投資應(yīng)該刪繁就簡，減少對短期因素的關(guān)注，更多地從長期視角看待后市。從長期來看，我們對權(quán)益市場充滿信心?！痹阽娖婵磥?，投資要具備實(shí)業(yè)家精神，關(guān)注產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢，而不能僅僅關(guān)注公司的短期業(yè)績。

　　鐘奇致力于尋找景氣度高、成長性好的行業(yè)。以他管理的華寶核心優(yōu)勢混合基金為例，截至2024年底，基金持倉主要以人工智能、智能汽車和鋰電、醫(yī)藥等板塊為主。就當(dāng)前時點(diǎn)而言，鐘奇認(rèn)為，紅利風(fēng)格、成長風(fēng)格都有投資機(jī)會，重點(diǎn)挖掘符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢、核心競爭力突出的公司。

　　在鐘奇看來，紅利資產(chǎn)已經(jīng)有一批較為穩(wěn)定的投資者群體，風(fēng)險偏好低的機(jī)構(gòu)和個人會選擇投資紅利資產(chǎn)，以獲取相對穩(wěn)定的收益。從成長股機(jī)會來看，以新質(zhì)生產(chǎn)力為代表的成長資產(chǎn)發(fā)展空間廣闊。

　　此外，隨著2025年居民現(xiàn)金流的修復(fù)，消費(fèi)者對生活品質(zhì)的追求會慢慢提升。新興消費(fèi)領(lǐng)域也值得關(guān)注，最近微信小店熱度十分高，也將帶來新的投資機(jī)會。

　　從產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢來看，鐘奇認(rèn)為，在成長領(lǐng)域投資中，人工智能是關(guān)鍵賽道。

　　“人工智能正在影響許多行業(yè)，在人工智能的帶動下，往往能在比較短的時間內(nèi)出現(xiàn)一系列新的技術(shù)，這些技術(shù)疊加起來會產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)，量子計算、無人駕駛、機(jī)器人等領(lǐng)域都可能迎來較大的發(fā)展。同時，各領(lǐng)域相互影響，人工智能將拉開新一輪技術(shù)發(fā)展浪潮的序幕。”鐘奇說。

　　鐘奇認(rèn)為，短期來看，受大模型參數(shù)量增長、多模態(tài)帶來訓(xùn)練數(shù)據(jù)量的提升，訓(xùn)練算力需求將持續(xù)增長。中長期而言，隨著大模型應(yīng)用落地，國內(nèi)人口基數(shù)大，大模型推理調(diào)用增長曲線陡峭，算力需求將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長勢頭。IDC數(shù)據(jù)顯示，2024年上半年中國加速服務(wù)器市場規(guī)模為50億美元，同比增長超60%，預(yù)計2028年中國加速服務(wù)器市場規(guī)模將達(dá)到253億美元。此外，大模型能力持續(xù)提升，逐步從單一文字對話向圖像生成、視頻生成等領(lǐng)域拓展，未來有望賦能更多行業(yè)，市場潛力同樣巨大。

　　“AI已經(jīng)開始影響部分海外傳媒公司的業(yè)務(wù)發(fā)展，很有可能對業(yè)績產(chǎn)生積極影響。中國相關(guān)公司的學(xué)習(xí)能力和創(chuàng)新能力都很強(qiáng)，未來大有可為?！辩娖姹硎?，AI應(yīng)用落地曙光已現(xiàn)，作為人工智能的終端之一，隨著人工智能產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，機(jī)器人賽道將涌現(xiàn)較多投資機(jī)會。

　　對于普通投資者來說，如何把握接下來的機(jī)會？鐘奇建議，如果看好人工智能行業(yè)的長期發(fā)展前景，可以通過配置在科技賽道選股能力突出的主動權(quán)益類基金，或通過配置科技主題指數(shù)ETF及其聯(lián)接基金來把握人工智能的投資機(jī)會。從投資策略來看，對于高成長、高彈性的行業(yè)，面對市場短期波動，可以考慮采取定投和長期持有來減少交易磨損，優(yōu)化投資體驗(yàn)。同時，投資者也可通過適當(dāng)配置紅利策略ETF及其聯(lián)接基金以獲取相對穩(wěn)健的回報。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：華寶基金鐘奇：尋找景氣度高成長性好行業(yè))

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