【E起觀察】多只ETF被FOF增持 “專業(yè)買手”喜歡買什么ETF？

　　據(jù)21世紀經濟報道記者統(tǒng)計，2024年回報位于前30名的FOF基金中，中歐基金旗下的基金數(shù)量最多，有6只；其次是廣發(fā)基金和南方基金，分別有5只。前30名中，申萬菱信養(yǎng)老目標日期2045五年持有以全年超過17%的收益位居榜首。

　　2024年四季度，多只ETF成為公募FOF增持和配置的重點。華安黃金ETF、海富通中證短融ETF、華泰柏瑞滬深300ETF等成為FOF產品持有數(shù)量最多的前5只ETF。

　　其中，華安黃金ETF被55只FOF產品持有，持倉份額達到1.22億份，較三季度增持了4486.91萬份。此外，南方標普500ETF在2024年四季度被增持最多，但也出現(xiàn)了較大幅度的溢價。

　　在市場波動劇烈的背景下，F(xiàn)OF基金在資產配置上更加注重低風險和多元化，在2025年的配置展望中，多資產、多元化配置成為多位FOF基金經理的關鍵詞。

　　“專業(yè)買手”FOF基金青睞哪些ETF？

　　據(jù)統(tǒng)計，2024年年度回報位居前30名的公募FOF中，中歐基金旗下的基金最多，有6只；其次是廣發(fā)基金和南方基金，各有5只基金。

　　2024年回報最高的FOF基金是申萬菱信養(yǎng)老目標日期2045五年持有，全年收益超過17%，但目前的規(guī)模還比較小，僅為0.25億元；其次是鵬華易誠積極3個月持有A、中歐匯選A、南方養(yǎng)老2045三年Y、中歐預見積極養(yǎng)老目標五年持有Y，2024年全年回報分別有16.6%、13.34%、13.29%、13.08%。

　　整體來看，在市場波動劇烈的背景下，2024年四季度公募FOF的換倉策略傾向于低風險基金，不少ETF成為增持和配置的重點。

　　具體來看，數(shù)據(jù)顯示，2024年年末被FOF產品持有數(shù)量最多的前5只ETF分別是華安黃金ETF、海富通中證短融ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華泰柏瑞紅利低波動ETF、博時中證可轉債及可交換債券ETF，分別被55只、45只、33只、23只、21只FOF產品持有。

　　其中，被公募FOF持有數(shù)量最多的是華安黃金ETF，由華安基金許之彥管理，被持倉的份額達到1.22億份，對比2024年三季度增持了4486.91萬份。

　　在被公募FOF持有數(shù)量最多的前20只ETF中，南方標普500ETF被增持最多。1月24日，南方基金還提醒投資者，該基金的二級市場交易價格明顯高于基金份額參考凈值，出現(xiàn)較大幅度溢價。

　　被FOF產品持有數(shù)量最多的前20只ETF中，富國基金、國泰基金和華泰柏瑞基金旗下的基金最多，分別有3只ETF入選。

　　2024年年末被FOF持倉市值最多的前5只ETF基金分別是華夏恒生ETF、華安黃金ETF、海富通中證短融ETF、華夏恒生科技ETF和易方達上證科創(chuàng)板50ETF，持倉市值分別為7.73億元、7.22億元、6.26億元、3.5億元、3.33億元。其中，華夏恒生ETF目前被19只FOF產品持有。

　　2024年四季度，全市場被FOF增持最多的5只ETF分別是易方達上證科創(chuàng)板50ETF、廣發(fā)中證基建工程ETF、鵬華中證酒ETF、南方標普500ETF、廣發(fā)創(chuàng)業(yè)板ETF。其中，易方達上證科創(chuàng)板50ETF在2024年四季度被增持超過3億份，目前被9只FOF產品持有，由林偉斌和成曦共同管理。

　　但也有基金公司旗下的ETF雖然被持倉的市值不低，但在2024年四季度被大幅減持。被減持最多的5只ETF分別是國泰中證全指證券公司ETF、富國中證港股通互聯(lián)網ETF、華夏恒生科技ETF、華寶中證港股通互聯(lián)網ETF以及景順長城中證港股通科技ETF。富國中證港股通互聯(lián)網ETF目前合計持倉的市值甚至接近40億元。

　　以上五只ETF中，國泰基金艾小軍管理的國泰中證全指證券公司ETF被減持得最多，2024年四季度被減持超2億份。目前這只ETF被13只FOF產品持有，合計持倉市值接近8.2億元。

　　機構們在買什么ETF？

　　數(shù)據(jù)顯示，目前已有東財中證A500ETF、興業(yè)上證180ETF、南方上證180ETF以及華夏中證港股通汽車產業(yè)主題ETF等4只ETF更新了機構持有的情況。

　　其中，東財中證A500ETF被自家的東方財富證券持有超過1億份，屬于全市場ETF中，機構或者單只基金持有ETF份額最大的一只ETF。而且東方財富證券旗下的3只專戶產品，也都配置了自家的東財中證A500ETF。

　　另外，興業(yè)上證180ETF被不少機構持有。這只ETF由興業(yè)基金張詩悅管理，2024年12月25日成立，截至1月24日時的流通規(guī)模為9.42億元。除了興業(yè)基金自己，興業(yè)上證180ETF不僅被華泰證券、國泰君安證券、浙商證券、東吳證券等多家券商所持有，還被運舟資本、玄元投資、上海涌樂私募等多家私募基金公司旗下的產品持有。

　　值得注意的是，原中歐基金明星基金經理掌舵的運舟資本，持有興業(yè)上證180ETF超過1000萬份。

　　從2024年基金半年報的數(shù)據(jù)來看，“國家隊”買的ETF既覆蓋滬深300、上證50、上證180等大市值寬基指數(shù)，也覆蓋中證500、中證1000、創(chuàng)業(yè)板指、上證科創(chuàng)板50等成長風格指數(shù)。其中，“國家隊”最青睞的是滬深300指數(shù)相關ETF，該指數(shù)覆蓋的是滬深兩市的核心資產。

　　具體來看，中央?yún)R金投資持有21只ETF，其中持有市值最大的是華泰柏瑞滬深300ETF，持有市值超過1243億元，持倉比例超過58%。其次是易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF以及華夏上證50ETF。

　　中央?yún)R金資產則持有9只ETF，其中持有市值最大的是嘉實滬深300ETF，持有市值接近30億元，但持倉比例僅有2.84%。其次是華泰柏瑞滬深300ETF、易方達深證100ETF、匯添富滬深300ETF以及易方達滬深300ETF。

　　FOF四季報的關鍵詞：多資產、多元化配置

　　截至1月25日，興證全球基金是旗下FOF基金合計資產凈值最多的基金公司，超過161億元，其中，偏股混合型FOF的資產凈值合計超過123億元。其次是易方達基金、中歐基金、華夏基金和交銀施羅德基金，旗下基金合計資產凈值分別為105.67億元、102.75億元、84.97億元、83.38億元。

　　從公募FOF基金2024年四季報中可以看到，多資產、多元化配置成為2025年FOF投資的關鍵詞。

　　興證全球基金總經理助理、FOF投資與金融工程部總監(jiān)林國懷表示，目前組合權益部分的風格相對均衡略偏成長，將保持一貫的“略偏左側”和“適度均衡”的配置策略，通過“多資產、多策略”的方式來平滑組合波動。

　　該基金后續(xù)轉型后將定位為一只高權益?zhèn)}位的多元配置型FOF產品，戰(zhàn)略資產配置層面上，將在國內股債資產的基礎上引入境外權益資產、黃金類等多資產配置。

　　國泰基金總經理助理、量化投資部總監(jiān)梁杏在新年展望中提及，建議在資產配置中包含A股、港股、美股、債券和黃金資產。如債券資產的波動可能加大，黃金市場可能面臨震蕩，美股波動也可能加大，但這些資產依然具有配置價值。同時可以考慮配置久期較短的國債ETF、黃金基金ETF和標普500ETF等寬基產品。

　　易方達基金FOF投資決策委員會委員汪玲希望通過分散化持有不同投資策略、不同投資風格的優(yōu)秀基金，讓基金的超額收益來源更加多元化。所以，她在2024年四季度買入了新挖掘的優(yōu)質科技成長類基金，賣出了個別在市場大幅波動過程中風格發(fā)生漂移的基金。此外，還挖掘部分指數(shù)增強基金以替代被動指數(shù)基金，并獲取了一定的超額收益。

　　由于國內債券收益率的大幅下行，汪玲繼續(xù)減倉長久期的債券基金，配置了部分海外債券基金，如QDII債券基金和香港互認的美元債基金。她表示，目前這些債券基金的票息收益率水平大致在5-6%左右。

　　中歐基金鄧達給中歐預見養(yǎng)老目標2045三年持有混合發(fā)起（FOF）設立的投資目標，一是力爭在審慎研究基礎上更多元化的配置，二是力爭較好的中長期超額收益，三是保持組合資產的流動性。展望2025年，鄧達的目標是優(yōu)化改進資產配置方法，加大另類資產的研究和配置力度，并進一步擴充基金經理儲備庫。

（文章來源：21世紀經濟報道）

(原標題：【E起觀察】多只ETF被FOF增持，“專業(yè)買手”喜歡買什么ETF？)

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