ETF頻頻更名不如好好起名

　　■昌校宇

　　進(jìn)入2025年，已有7家公募機(jī)構(gòu)對(duì)旗下27只ETF（交易型開放式指數(shù)基金）的場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱或擴(kuò)位證券簡(jiǎn)稱進(jìn)行“標(biāo)準(zhǔn)化”更名?？此茖こ５暮?jiǎn)稱調(diào)整，實(shí)則暴露出部分ETF簡(jiǎn)稱存在雷同、冗余、不易辨識(shí)等問題。

　　近年來，ETF市場(chǎng)迎來爆發(fā)式增長(zhǎng)，截至2025年2月5日，全市場(chǎng)ETF數(shù)量已突破1000只，總規(guī)模超過3.7萬億元。不過，在快速擴(kuò)容的同時(shí)，ETF命名亂象也逐漸顯現(xiàn)，給投資者帶來了諸多困擾。

　　其一，部分ETF簡(jiǎn)稱與標(biāo)的指數(shù)不匹配，容易造成混淆。比如，“恒生科技30ETF”和“恒生科技ETF”看似不同，實(shí)則二者均跟蹤恒生科技指數(shù)；再比如，同樣名為“碳中和50ETF”的2只產(chǎn)品，其實(shí)分別跟蹤中證內(nèi)地低碳經(jīng)濟(jì)主題指數(shù)和中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)50指數(shù)。

　　其二，部分ETF簡(jiǎn)稱冗長(zhǎng)且復(fù)雜，可能增加記憶負(fù)擔(dān)。例如，“滬港深300ETF基金”中的“ETF”已包含“基金”含義，再加上“基金”二字顯得多余；部分ETF命名過分追求“高大上”，在簡(jiǎn)稱中加入了“優(yōu)選”“超級(jí)成長(zhǎng)”等修飾詞，模糊了產(chǎn)品真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　其三，部分ETF簡(jiǎn)稱缺乏關(guān)鍵信息，導(dǎo)致產(chǎn)品辨識(shí)度較低。例如，300ETF、滬深300ETF、滬深300指數(shù)ETF都跟蹤滬深300指數(shù)，但簡(jiǎn)稱中未明確管理人信息，致使投資者難以快速識(shí)別發(fā)行主體。

　　通常情況下，投資者在搜索或下單交易ETF時(shí)，首先看到的是ETF簡(jiǎn)稱，上述隨意化命名增加篩選難度、營銷化命名掩蓋產(chǎn)品本質(zhì)、同質(zhì)化命名導(dǎo)致辨識(shí)度不高等問題，既增加了投資者辨識(shí)成本，也降低了市場(chǎng)運(yùn)行效率，亟待通過規(guī)范化命名來解決。

　　為改善投資者體驗(yàn)，2025年以來，多家公募機(jī)構(gòu)采用“標(biāo)的指數(shù)+ETF+管理人名稱”的方式變更旗下ETF簡(jiǎn)稱，甚至有機(jī)構(gòu)一次性對(duì)17只產(chǎn)品更名，旨在使ETF簡(jiǎn)稱更加清晰、簡(jiǎn)明、易辨識(shí)，便利投資者開展ETF投資。

　　需要注意的是，“標(biāo)準(zhǔn)化”更名雖是提升投資者體驗(yàn)的重要一步，但其在過渡期可能帶來的認(rèn)知偏差、市場(chǎng)混淆、成本增加等影響不容忽視。因此，筆者認(rèn)為，與其事后更名，不如事前規(guī)范，公募機(jī)構(gòu)可從三方面發(fā)力，有效推動(dòng)ETF簡(jiǎn)稱規(guī)范化，為ETF市場(chǎng)的長(zhǎng)期健康發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

　　第一，公募機(jī)構(gòu)需從營銷驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向注重競(jìng)爭(zhēng)力提升。摒棄花哨命名、過度包裝等吸引眼球的短期行為，專注于指數(shù)跟蹤精度、流動(dòng)性、費(fèi)率結(jié)構(gòu)等核心競(jìng)爭(zhēng)力的培育，提升ETF內(nèi)在價(jià)值，真正構(gòu)建起以長(zhǎng)期持有體驗(yàn)為導(dǎo)向的產(chǎn)品“貨架”。

　　第二，在設(shè)計(jì)之初，公募機(jī)構(gòu)就需明晰ETF產(chǎn)品定位、規(guī)范簡(jiǎn)稱。嚴(yán)格按照基金的投資標(biāo)的、投資策略等要素來確定產(chǎn)品簡(jiǎn)稱，在確保簡(jiǎn)稱與產(chǎn)品實(shí)際投資內(nèi)容相符的同時(shí)，充分考慮簡(jiǎn)稱的準(zhǔn)確性、簡(jiǎn)潔性和辨識(shí)度，從而降低投資者信息獲取成本，提高投資決策效率。

　　第三，公募機(jī)構(gòu)需加強(qiáng)投資者教育。提升投資者的金融素養(yǎng)，幫助其更好地理解ETF命名含義；引導(dǎo)投資者做出更符合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好和投資目標(biāo)的決策，減少因誤解導(dǎo)致的投資失誤，增強(qiáng)投資者對(duì)ETF的信任感和認(rèn)可度。

（文章來源：證券日?qǐng)?bào)）

(原標(biāo)題：ETF頻頻更名不如好好起名)

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