公募基金TOP10榜 | AI了AI！這對CP太好“科”了

　　新年新氣象，A股基金打響“翻身仗”，一月股票型、混合型基金前十名平均回報率達到23.46%，一開局就體現(xiàn)出較強的賺錢效應。從投資方向看，數(shù)字科技與智能制造兩個賽道上的主題基金居多。

　　從2024年8月開始，狼叔通過分析榜單數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)科技風格逐步超越紅利風格，及時為老鐵們提示了AI賽道的布局機會。受益于新質生產(chǎn)力政策推動，以及DeepSeek重大創(chuàng)新消息刺激，AI產(chǎn)業(yè)鏈開年以來全線大漲。這種既有政策底牌又有重磅消息催化，并且發(fā)展前景明晰的產(chǎn)業(yè)投資機會，機構做多自然是心中有“數(shù)”。

　　相比之下，英偉達1月走勢疲軟，納指表現(xiàn)不佳。通過DeepSeek，市場找到了通過降低訓練成本放大算力需求的投資邏輯，具備算力成本優(yōu)勢的中國優(yōu)質科技資產(chǎn)相對納指階段性占優(yōu)。

狼叔點評

　　本期關鍵詞：科技感爆棚

　　1月中國科技創(chuàng)新大事件不斷。1月7日，六家中國人形機器人公司亮相CES國際消費類電子產(chǎn)品展覽會。1月28日，16臺人形機器人在春晚舞臺上扭起東北大秧歌，完成全球首個大型全AI驅動的全自動集群人形機器人表演。春節(jié)期間，DeepSeek在全球140個市場的應用商店下載榜上排名第一。

　　在現(xiàn)象級事件不斷催化下，人形機器人和AI逐步成為市場主線。

　　本期最佳TOP1：鵬華碳中和主題混合A

　　年內(nèi)回報率：33.35%

　　提到碳中和，投資者一般會很自然地聯(lián)系到光伏產(chǎn)業(yè)。光伏板塊2021年見頂后一路下行，連跌了四年時間，期間不乏基金經(jīng)理抄底，結果這個底越抄越低。2023年5月，鵬華碳中和主題基金成立后跳出了投資碳中和就要買光伏的套路，從基金定期報告披露的十大重倉股看，其注意力始終集中在機器人、新能源汽車等板塊上，去年三季度開始更是將前十大重倉股全部投向人形機器人，對行業(yè)趨勢的把握堪稱“穩(wěn)準狠”。

　　鵬華基金曾在2019年至2020年達到頂峰，一代明星基金經(jīng)理王宗合憑借重倉白酒等消費類價值股聲名鵲起。此后，因為抱團價值股的模式被打破，鵬華基金開始走下坡路，2023年王宗合謝幕，鵬華基金的存在感也削弱了不少。此番憑借對人形機器人的重手押注一戰(zhàn)成名，鵬華基金再次回到市場C位，不過鵬華碳中和主題基金能否成為真正的?；磥磉€需要接受一次人形機器人板塊大調整的檢驗。

　　本期最差TOP1：西部利得成長精選

　　年內(nèi)回報率：-9.39%

　　1月市場已經(jīng)確立了成長股行情主線，西部利得成長精選卻賠了近10%，這真是一只不純正的成長基金。僅從去年一年的四份季報看，該基金在中字頭紅利股和科技股之間反復切換，每份季報的前十大重倉股都會換一遍，持股也比較分散，沒有特別的行業(yè)偏好。同時，該基金換手率高，倉位波動很大，去年年中曾將股票倉位降低到近乎零。

　　這樣大開大合的操作風格，無形中增加了犯錯的概率，因為基金經(jīng)理并不能保證每一次180°的調倉都能踩準市場風向。事實的確如此，該基金夏普指標為-0.46，顯著低于同類型的0.75，這說明該基金承擔單位風險時并不能帶來正收益，表現(xiàn)遠低于同類型基金的平均水平。

狼叔點評

　　本期關鍵詞：科創(chuàng)板很有“AI”

　　行情啟動，第一時間買ETF上車。科技風口一向短平快，龍頭股漲停買不到，ETF成為增量資金入場工具，本期領跑的ETF不乏科技基因。

　　本期最佳TOP1：博時科創(chuàng)板人工智能ETF

　　年內(nèi)回報率：9.16%

　　這只月度冠軍ETF身上有兩個關鍵詞——科創(chuàng)板和人工智能。前者體現(xiàn)了市場市值風格偏好是以小為美，后者說明行業(yè)風口在人工智能。小盤+科技，這樣的組合具備很強的爆發(fā)力。

　　該基金的標的指數(shù)——科創(chuàng)板人工智能指數(shù)權重行業(yè)覆蓋集成電路設計、云軟件服務、云平臺服務等，金山辦公、寒武紀等權重股在開年以來的AI行情中表現(xiàn)出色。

　　需要注意的是，經(jīng)過一波快速上漲，AI板塊估值拔高了不少，機構浮盈豐厚，有較大的獲利回吐壓力，雖然看好這只月度冠軍ETF的后市表現(xiàn)，但是最好不要著急出手。

　　本期最差TOP1：鵬華中證酒ETF

　　年內(nèi)回報率：-7.31%

　　鵬華在主動型權益類基金上是“學霸”，在被動型指數(shù)基金上卻成了“學渣”。其實也不能怪鵬華基金，在大力提振內(nèi)需政策背景下，白酒板塊這個價值投資標桿為什么遲遲不見起色，的確是一道很難解釋清楚的謎題。

　　2024年四季報數(shù)據(jù)顯示，食品飲料板塊在主動型權益基金重倉股中的占比為7.51%，環(huán)比持續(xù)下降，相比2019年二季度的高點17.82%已經(jīng)腰斬。很明顯，這個行業(yè)的投資邏輯出現(xiàn)了重大變化，否則不會遭到機構如此長時間的持續(xù)賣出。

　　白酒板塊走勢明顯弱于大盤，狼叔的建議很簡單，四個字——“滴酒不沾”。

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　　本期關鍵詞：風水輪流“轉”

　　去年，可轉債是拖累二級債基表現(xiàn)的包袱；今年，可轉債是提升二級債基業(yè)績的“Buff”。本期業(yè)績領跑的多為較大比例配置了可轉債倉位的二級債基，受益于股票市場環(huán)境回暖。

　　本期最佳TOP1：金鷹元豐債券D

　　年內(nèi)回報率：5%

　　2024年四季度末，該基金持有14%的股票倉位，主要投向信息技術服務和制造企業(yè)。債券倉位幾乎全部是可轉債?；鸾?jīng)理認為，長債經(jīng)歷了一大波行情，利率水平過度悲觀地反映了實際經(jīng)濟的變化。

　　在去年四季報中，基金經(jīng)理對踏空長債表示遺憾。其實沒啥可遺憾的，信息技術股票倉位+可轉債債券倉位，這個組合具有后來者居上的潛力。

　　本期最差TOP1：西部利得鑫泓增強債券C

　　年內(nèi)回報率：-1.71%

　　雖說是本期倒數(shù)第一，但西部利得鑫泓增強債基中長期業(yè)績表現(xiàn)很不錯。截至2月11日，該基金近1年、近2年回報率分別為15.35%、12.28%，均位于同期同類型排名的前10%。

　　去年四季度末，該基金持有約20%股票倉位，主要投向地產(chǎn)鏈。債券倉位全部投向了國債。這樣的倉位結構不會有很大的風險暴露，再加上較好的歷史業(yè)績表現(xiàn)，雖然月度業(yè)績墊底，但并不值得太擔心。

狼叔點評

　　本期關鍵詞：榜一讓座

　　很長時間以來，QDII第一陣容被納斯達克100指數(shù)基金包攬，但從去年下半年開始，美股科技股的領跑優(yōu)勢越來越不明顯。今年首月，歐洲市場QDII表現(xiàn)出色，奢侈品消費相對高科技也取得了明顯優(yōu)勢，新的榜一大哥易方達標普消費品上漲超7%，而跟蹤標普500、納指100的基金漲幅只有1%左右。

　　本期最佳TOP1：易方達標普消費品指數(shù)增強

　　年內(nèi)回報率：7.03%

　　根據(jù)2024年四季報，該基金第一大重倉股是歷峰集團，江詩丹頓的手表、梵克雅寶的珠寶買不起，這些大牌的母公司歷峰集團的股票，咱可買得起。

　　通過這只基金，還可以成為萬豪國際、希爾頓酒店、特斯拉、皇家加勒比郵輪等公司的小股東。

　　本期最差TOP1：宏利印度股票

　　年內(nèi)回報率：-6.24%

　　印度股市2024年9月見頂后持續(xù)回落，這個時間與A股和港股見底啟動大反彈的時點接近。有理由認為，全球資金在新興市場間進行再配置，減持處于歷史高位的印度股市，增持處于估值低位的中國資產(chǎn)。

　?。ㄌ崾荆和顿Y有風險，觀點僅供參考，不作為決策依據(jù)。）

（文章來源：老狼財經(jīng)）

(原標題：公募基金TOP10榜 | AI了AI！這對CP太好“科”了)

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