固收+“周報(第131期)丨工商銀行管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元；債券業(yè)務違規(guī)，中泰、民生、西南證券同日被罰

　　一周要聞

　　一 、央行：實施好適度寬松的貨幣政策把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量

　　2月13日，央行發(fā)布2024年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告。報告表示，下一階段，實施好適度寬松的貨幣政策。綜合運用多種貨幣政策工具，保持流動性充裕，使社會融資規(guī)模、貨幣供應量增長同經(jīng)濟增長、價格總水平預期目標相匹配。把促進物價合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動物價保持在合理水平。暢通貨幣政策傳導機制，更好把握存量與增量的關系，注重盤活存量金融資源，提高資金使用效率。

　　二、央行：1月人民幣貸款增加5.13萬億、社融增量7.06萬億1月末M2余額同比增長7%

　　2月14日，中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣貸款增加5.13萬億元，月末人民幣貸款余額260.77萬億元，同比增長7.5%。初步統(tǒng)計，2025年1月社會融資規(guī)模增量為7.06萬億元，比上年同期多5833億元，1月末社融存量為415.2萬億元，同比增長8%。

　　中國人民銀行自統(tǒng)計2025年1月份數(shù)據(jù)起，啟用新修訂的狹義貨幣（M1）統(tǒng)計口徑。修訂后的M1包括：流通中貨幣（M0）、單位活期存款、個人活期存款、非銀行支付機構客戶備付金。1月末，狹義貨幣(M1)余額112.45萬億元，同比增長0.4%。廣義貨幣(M2)余額318.52萬億元，同比增長7%。流通中貨幣(M0)余額14.23萬億元，同比增長17.2%。

　　貸款利率保持在歷史低位水平。據(jù)悉，1月份新發(fā)放企業(yè)貸款(本外幣)加權平均利率為3.43%，與上月持平，比上年同期低34個基點；新發(fā)放個人住房貸款（本外幣）加權平均利率為3.12%，與上月基本持平，比上年同期低83個基點。

　　三、央行：進一步暢通股、債、貸融資渠道著力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題

　　2月20日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開黨委會議，傳達學習民營企業(yè)座談會重要精神，研究部署貫徹落實舉措。會議強調，中國人民銀行系統(tǒng)要堅持“兩個毫不動搖”，堅持金融服務實體經(jīng)濟的根本宗旨，扎實落實促進民營經(jīng)濟發(fā)展的各項政策措施。

　　會議提出，進一步暢通股、債、貸三種融資渠道，加大各類金融資源要素投入，著力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題，為民營經(jīng)濟健康發(fā)展和民營企業(yè)做強做優(yōu)做大提供有力的金融支持。

　　會議要求，要實施好適度寬松的貨幣政策，持續(xù)做好金融“五篇大文章”，發(fā)揮結構性貨幣政策工具總量和結構雙重功能，支持科技創(chuàng)新和促進消費。

　　會議具體提出，用好股票回購增持再貸款，維護資本市場穩(wěn)定運行；落實落細金融支持民營經(jīng)濟25條各項舉措；擴大民營企業(yè)債券融資規(guī)模，強化民營企業(yè)債券風險分擔，支持民營企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券、綠色債券、資產支持證券等融資工具。

　　會議提出，健全民營中小企業(yè)增信制度，破解民營中小企業(yè)信用不足、信息不對稱等融資制約；優(yōu)化產業(yè)鏈供應鏈金融服務，支持產業(yè)鏈上民營企業(yè)便利融資；建立常態(tài)化銀企交流溝通機制，運用好全國中小微企業(yè)資金流信用信息共享平臺，暢通服務鏈條，提升民營中小微企業(yè)融資效率。

　　四、中泰、民生、西南證券同日被證監(jiān)會處罰皆因債券項目違規(guī)

　　2月14日，證監(jiān)會發(fā)布了對三家券商的監(jiān)管處罰。證監(jiān)會發(fā)現(xiàn)，中泰證券在債券業(yè)務中存在違規(guī)行為。一是盡職調查不規(guī)范，部分債券項目未對可能影響發(fā)行人償債能力的財務會計信息等進行充分核查和分析；二是發(fā)行承銷不規(guī)范，部分債券項目未充分核查關聯(lián)方認購情況，個別債券項目未對簿記現(xiàn)場進行嚴格管理，個別債券項目發(fā)行過程中存在違反公平競爭的行為；三是受托管理履職不到位，部分債券項目未能有效督促發(fā)行人及時履行信息披露義務；四是在銀行間債券市場部分項目中，未能嚴格規(guī)范工作人員執(zhí)業(yè)行為，督促工作人員勤勉盡責。

　　西南證券對個別公司債券項目合規(guī)內控把關不嚴，存在差錯及立項不規(guī)范問題；個別公司債券項目受托管理勤勉盡責不夠，未持續(xù)督導發(fā)行人履行信息披露義務、持續(xù)監(jiān)督發(fā)行人募集資金使用；個別公司債券及資產證券化項目盡職調查不充分。

　　民生證券也涉及債券業(yè)務違規(guī)，一是債券類業(yè)務內部控制不完善，個別項目質控內核意見跟蹤落實不到位；二是承銷盡調不規(guī)范，部分項目未對可能影響發(fā)行人償債能力的事項進行充分關注和核查；三是受托管理履職盡責不到位，個別項目未對存續(xù)期影響發(fā)行人償債能力事項進行及時關注并督促信息披露。

　　從處罰結果來看，證監(jiān)會對民生證券采取責令改正措施；對西南證券采取責令改正措施；對中泰證券采取出具警示函的措施。

　　五、證監(jiān)會何艷春：操縱類案件出現(xiàn)新特點，“編題材、講故事”的蠱惑型操縱有所增加

　　2月21日，證監(jiān)會行政處罰委辦公室主任何艷春在“依法從嚴打擊證券違法犯罪促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展”發(fā)布會上表示，操縱類案件呈現(xiàn)出一些新的特點，包括從利用資金優(yōu)勢的傳統(tǒng)“坐莊型”操縱向基于特定時段和關鍵時點的短線化操縱演進；借助配資資金或資管產品實施“加杠桿”、游資抱團炒作的“團伙型”操縱數(shù)量增多；上市公司“內部人”組織參與的“偽市值管理”信息型操縱、“編題材、講故事”的蠱惑型操縱有所增加；利用復雜金融產品、新型交易技術實施的操縱行為偶有發(fā)生。這給操縱市場行為的識別、調查、處罰帶來了新挑戰(zhàn)。

　　六、上交所：全力支持配合駐中國證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組深化證券發(fā)行審核領域腐敗問題專項治理

　　2月15日，上交所黨委召開會議。會議要求，要始終保持正風肅紀反腐的高壓態(tài)勢，持續(xù)健全不正之風和腐敗問題同查同治機制，“同查”嚴懲風腐交織問題，“同治”鏟除風腐共性根源，堅決斬斷風腐勾連鏈條，著力鏟除腐敗滋生的土壤和條件，全力支持配合駐中國證監(jiān)會紀檢監(jiān)察組深化證券發(fā)行審核領域腐敗問題專項治理，深入懲治“影子股東”等新型腐敗和隱性腐敗。要堅持用改革精神和嚴的標準管黨治黨，進一步健全面從嚴治黨責任落實機制，推動各級領導干部嚴于律己、嚴負其責、嚴管所轄，進一步完善企業(yè)上市、公司監(jiān)管、大額資金存放、工程建設、招標采購等重點領域的權力運行監(jiān)督制約機制，確保各項公權力始終在正確的軌道上運行。

　　七、深交所債券簿記建檔系統(tǒng)啟用資產支持證券簿記功能

　　2月17日，深圳證券交易所（以下簡稱“深交所”）公告，深交所于2023年10月16日上線債券簿記建檔系統(tǒng)（以下簡稱“簿記系統(tǒng)”），于2025年2月17日起正式啟用簿記系統(tǒng)資產支持證券簿記功能，擬在深交所掛牌的資產支持證券可以在深交所簿記系統(tǒng)進行集中簿記建檔工作。

　　為確保資產支持證券簿記建檔工作的有序銜接，自公告發(fā)布之日起至2025年4月30日為過渡期，過渡期內深交所資產支持證券簿記建檔可以使用深交所簿記系統(tǒng)，也可以由簿記管理人自行組織簿記。過渡期結束后簿記管理人應當使用深交所簿記系統(tǒng)發(fā)行資產支持證券。

　　資產支持證券簿記建檔工作采取系統(tǒng)集中、場所不強制集中的方式開展。簿記系統(tǒng)地址為https://biz.szse.cn/cbb。承銷機構可以通過簿記系統(tǒng)完成資產支持證券認購單錄入及匯總、配售、生成和發(fā)送簿記建檔結果等業(yè)務，債券交易參與人以及承銷機構認可的其他專業(yè)機構投資者可以通過簿記系統(tǒng)辦理認購等業(yè)務。

　　八、工商銀行管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元

　　2月18日，中國工商銀行發(fā)布“工銀+養(yǎng)老服務”2025行動方案，支持健康產業(yè)、養(yǎng)老產業(yè)、銀發(fā)經(jīng)濟全鏈條發(fā)展。

　　據(jù)介紹，工商銀行把做好養(yǎng)老金融納入“現(xiàn)代化布局”重點戰(zhàn)略推動，建立了以“六個一”為基礎的養(yǎng)老金融服務體系，包括：一個政府服務方案；一個基層服務陣地；一套適老服務體系；一批適老金融產品；一個養(yǎng)老服務平臺；一套產業(yè)服務方案。

　　其中，在適老金融產品方面，工商銀行表示在商業(yè)銀行、基金、理財、保險等多領域，創(chuàng)新更多貫通客戶全生命周期的養(yǎng)老金融產品，促進養(yǎng)老資產保值增值。針對產業(yè)服務，工商銀行稱將用好股、貸、債、保、投、顧等多種方式，推動信貸、股權投資、REITs等產品創(chuàng)新，引導更多長期資本進入養(yǎng)老領域。

　　截至目前，工商銀行服務55歲以上長輩客戶超2億人，服務年金企業(yè)客戶超5萬戶，管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元。

　　新品發(fā)行

　　一、中歐穩(wěn)添90天滾動持有債券型證券投資基金即將發(fā)行

　　中歐穩(wěn)添90天滾動持有債券型證券投資基金（A：023358，C：023359）即將發(fā)行，計劃募集期為2025年3月3日——2025年3月18日，該基金的基金管理人為中歐基金管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金投資組合比例為，對債券資產的投資比例不低于基金資產的80%。每個交易日日終,在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,保持現(xiàn)金(不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等)或者到期日在一年以內的政府債券投資比例合計不低于基金資產凈值的5%。

　　擬任基金經(jīng)理為管志玉，本科學歷、學士學位。2023年9月加入中歐基金管理有限公司,現(xiàn)任基金經(jīng)理。2024年1月11日起擔任中歐貨幣市場基金、中歐滾錢寶發(fā)起式貨幣市場基金基金經(jīng)理、中歐潤逸63個月定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年1月16日起擔任中歐中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金基金經(jīng)理。2024年11月6日擔任中歐穩(wěn)裕30天滾動持有債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2025年1月8日任中歐穩(wěn)豐90天持有期債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　二、尚正正達債券型證券投資基金正在發(fā)行

　　尚正正達債券型證券投資基金（A：022668，C：022669）正在發(fā)行，計劃募集期為2025年2月10日——2025年5月9日，該基金的基金管理人為尚正基金管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金的業(yè)績比較基準為中證綜合債指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*7%+恒生指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調整)*3%。

　　擬任基金經(jīng)理為段吉華，經(jīng)濟學碩士。2021年1月起至今，任尚正基金管理有限公司固定收益部總監(jiān)、擬任基金經(jīng)理。2022年3月起任尚正正鑫混合型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2022年5月起任尚正臻利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年12月起任尚正臻惠一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2023年3月起任尚正中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金基金經(jīng)理。2023年9月起任尚正臻元債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年9月起任尚正中債0-3年政策性金融債指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）

(原標題：固收+“周報(第131期)丨工商銀行管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元；債券業(yè)務違規(guī)，中泰、民生、西南證券同日被罰)

(責任編輯：137)