固收+“周報(bào)(第131期)丨工商銀行管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元；債券業(yè)務(wù)違規(guī)，中泰、民生、西南證券同日被罰

　　一周要聞

　　一 、央行：實(shí)施好適度寬松的貨幣政策把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量

　　2月13日，央行發(fā)布2024年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報(bào)告。報(bào)告表示，下一階段，實(shí)施好適度寬松的貨幣政策。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，保持流動(dòng)性充裕，使社會(huì)融資規(guī)模、貨幣供應(yīng)量增長同經(jīng)濟(jì)增長、價(jià)格總水平預(yù)期目標(biāo)相匹配。把促進(jìn)物價(jià)合理回升作為把握貨幣政策的重要考量，推動(dòng)物價(jià)保持在合理水平。暢通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，更好把握存量與增量的關(guān)系，注重盤活存量金融資源，提高資金使用效率。

　　二、央行：1月人民幣貸款增加5.13萬億、社融增量7.06萬億1月末M2余額同比增長7%

　　2月14日，中國人民銀行發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，1月份人民幣貸款增加5.13萬億元，月末人民幣貸款余額260.77萬億元，同比增長7.5%。初步統(tǒng)計(jì)，2025年1月社會(huì)融資規(guī)模增量為7.06萬億元，比上年同期多5833億元，1月末社融存量為415.2萬億元，同比增長8%。

　　中國人民銀行自統(tǒng)計(jì)2025年1月份數(shù)據(jù)起，啟用新修訂的狹義貨幣（M1）統(tǒng)計(jì)口徑。修訂后的M1包括：流通中貨幣（M0）、單位活期存款、個(gè)人活期存款、非銀行支付機(jī)構(gòu)客戶備付金。1月末，狹義貨幣(M1)余額112.45萬億元，同比增長0.4%。廣義貨幣(M2)余額318.52萬億元，同比增長7%。流通中貨幣(M0)余額14.23萬億元，同比增長17.2%。

　　貸款利率保持在歷史低位水平。據(jù)悉，1月份新發(fā)放企業(yè)貸款(本外幣)加權(quán)平均利率為3.43%，與上月持平，比上年同期低34個(gè)基點(diǎn)；新發(fā)放個(gè)人住房貸款（本外幣）加權(quán)平均利率為3.12%，與上月基本持平，比上年同期低83個(gè)基點(diǎn)。

　　三、央行：進(jìn)一步暢通股、債、貸融資渠道著力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題

　　2月20日，中國人民銀行黨委書記、行長潘功勝主持召開黨委會(huì)議，傳達(dá)學(xué)習(xí)民營企業(yè)座談會(huì)重要精神，研究部署貫徹落實(shí)舉措。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，中國人民銀行系統(tǒng)要堅(jiān)持“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”，堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的根本宗旨，扎實(shí)落實(shí)促進(jìn)民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各項(xiàng)政策措施。

　　會(huì)議提出，進(jìn)一步暢通股、債、貸三種融資渠道，加大各類金融資源要素投入，著力解決民營企業(yè)融資難融資貴問題，為民營經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和民營企業(yè)做強(qiáng)做優(yōu)做大提供有力的金融支持。

　　會(huì)議要求，要實(shí)施好適度寬松的貨幣政策，持續(xù)做好金融“五篇大文章”，發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，支持科技創(chuàng)新和促進(jìn)消費(fèi)。

　　會(huì)議具體提出，用好股票回購增持再貸款，維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行；落實(shí)落細(xì)金融支持民營經(jīng)濟(jì)25條各項(xiàng)舉措；擴(kuò)大民營企業(yè)債券融資規(guī)模，強(qiáng)化民營企業(yè)債券風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，支持民營企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)債券、綠色債券、資產(chǎn)支持證券等融資工具。

　　會(huì)議提出，健全民營中小企業(yè)增信制度，破解民營中小企業(yè)信用不足、信息不對(duì)稱等融資制約；優(yōu)化產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)，支持產(chǎn)業(yè)鏈上民營企業(yè)便利融資；建立常態(tài)化銀企交流溝通機(jī)制，運(yùn)用好全國中小微企業(yè)資金流信用信息共享平臺(tái)，暢通服務(wù)鏈條，提升民營中小微企業(yè)融資效率。

　　四、中泰、民生、西南證券同日被證監(jiān)會(huì)處罰皆因債券項(xiàng)目違規(guī)

　　2月14日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了對(duì)三家券商的監(jiān)管處罰。證監(jiān)會(huì)發(fā)現(xiàn)，中泰證券在債券業(yè)務(wù)中存在違規(guī)行為。一是盡職調(diào)查不規(guī)范，部分債券項(xiàng)目未對(duì)可能影響發(fā)行人償債能力的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息等進(jìn)行充分核查和分析；二是發(fā)行承銷不規(guī)范，部分債券項(xiàng)目未充分核查關(guān)聯(lián)方認(rèn)購情況，個(gè)別債券項(xiàng)目未對(duì)簿記現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行嚴(yán)格管理，個(gè)別債券項(xiàng)目發(fā)行過程中存在違反公平競(jìng)爭(zhēng)的行為；三是受托管理履職不到位，部分債券項(xiàng)目未能有效督促發(fā)行人及時(shí)履行信息披露義務(wù)；四是在銀行間債券市場(chǎng)部分項(xiàng)目中，未能嚴(yán)格規(guī)范工作人員執(zhí)業(yè)行為，督促工作人員勤勉盡責(zé)。

　　西南證券對(duì)個(gè)別公司債券項(xiàng)目合規(guī)內(nèi)控把關(guān)不嚴(yán)，存在差錯(cuò)及立項(xiàng)不規(guī)范問題；個(gè)別公司債券項(xiàng)目受托管理勤勉盡責(zé)不夠，未持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行信息披露義務(wù)、持續(xù)監(jiān)督發(fā)行人募集資金使用；個(gè)別公司債券及資產(chǎn)證券化項(xiàng)目盡職調(diào)查不充分。

　　民生證券也涉及債券業(yè)務(wù)違規(guī)，一是債券類業(yè)務(wù)內(nèi)部控制不完善，個(gè)別項(xiàng)目質(zhì)控內(nèi)核意見跟蹤落實(shí)不到位；二是承銷盡調(diào)不規(guī)范，部分項(xiàng)目未對(duì)可能影響發(fā)行人償債能力的事項(xiàng)進(jìn)行充分關(guān)注和核查；三是受托管理履職盡責(zé)不到位，個(gè)別項(xiàng)目未對(duì)存續(xù)期影響發(fā)行人償債能力事項(xiàng)進(jìn)行及時(shí)關(guān)注并督促信息披露。

　　從處罰結(jié)果來看，證監(jiān)會(huì)對(duì)民生證券采取責(zé)令改正措施；對(duì)西南證券采取責(zé)令改正措施；對(duì)中泰證券采取出具警示函的措施。

　　五、證監(jiān)會(huì)何艷春：操縱類案件出現(xiàn)新特點(diǎn)，“編題材、講故事”的蠱惑型操縱有所增加

　　2月21日，證監(jiān)會(huì)行政處罰委辦公室主任何艷春在“依法從嚴(yán)打擊證券違法犯罪促進(jìn)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定發(fā)展”發(fā)布會(huì)上表示，操縱類案件呈現(xiàn)出一些新的特點(diǎn)，包括從利用資金優(yōu)勢(shì)的傳統(tǒng)“坐莊型”操縱向基于特定時(shí)段和關(guān)鍵時(shí)點(diǎn)的短線化操縱演進(jìn)；借助配資資金或資管產(chǎn)品實(shí)施“加杠桿”、游資抱團(tuán)炒作的“團(tuán)伙型”操縱數(shù)量增多；上市公司“內(nèi)部人”組織參與的“偽市值管理”信息型操縱、“編題材、講故事”的蠱惑型操縱有所增加；利用復(fù)雜金融產(chǎn)品、新型交易技術(shù)實(shí)施的操縱行為偶有發(fā)生。這給操縱市場(chǎng)行為的識(shí)別、調(diào)查、處罰帶來了新挑戰(zhàn)。

　　六、上交所：全力支持配合駐中國證監(jiān)會(huì)紀(jì)檢監(jiān)察組深化證券發(fā)行審核領(lǐng)域腐敗問題專項(xiàng)治理

　　2月15日，上交所黨委召開會(huì)議。會(huì)議要求，要始終保持正風(fēng)肅紀(jì)反腐的高壓態(tài)勢(shì)，持續(xù)健全不正之風(fēng)和腐敗問題同查同治機(jī)制，“同查”嚴(yán)懲風(fēng)腐交織問題，“同治”鏟除風(fēng)腐共性根源，堅(jiān)決斬?cái)囡L(fēng)腐勾連鏈條，著力鏟除腐敗滋生的土壤和條件，全力支持配合駐中國證監(jiān)會(huì)紀(jì)檢監(jiān)察組深化證券發(fā)行審核領(lǐng)域腐敗問題專項(xiàng)治理，深入懲治“影子股東”等新型腐敗和隱性腐敗。要堅(jiān)持用改革精神和嚴(yán)的標(biāo)準(zhǔn)管黨治黨，進(jìn)一步健全面從嚴(yán)治黨責(zé)任落實(shí)機(jī)制，推動(dòng)各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部嚴(yán)于律己、嚴(yán)負(fù)其責(zé)、嚴(yán)管所轄，進(jìn)一步完善企業(yè)上市、公司監(jiān)管、大額資金存放、工程建設(shè)、招標(biāo)采購等重點(diǎn)領(lǐng)域的權(quán)力運(yùn)行監(jiān)督制約機(jī)制，確保各項(xiàng)公權(quán)力始終在正確的軌道上運(yùn)行。

　　七、深交所債券簿記建檔系統(tǒng)啟用資產(chǎn)支持證券簿記功能

　　2月17日，深圳證券交易所（以下簡(jiǎn)稱“深交所”）公告，深交所于2023年10月16日上線債券簿記建檔系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“簿記系統(tǒng)”），于2025年2月17日起正式啟用簿記系統(tǒng)資產(chǎn)支持證券簿記功能，擬在深交所掛牌的資產(chǎn)支持證券可以在深交所簿記系統(tǒng)進(jìn)行集中簿記建檔工作。

　　為確保資產(chǎn)支持證券簿記建檔工作的有序銜接，自公告發(fā)布之日起至2025年4月30日為過渡期，過渡期內(nèi)深交所資產(chǎn)支持證券簿記建檔可以使用深交所簿記系統(tǒng)，也可以由簿記管理人自行組織簿記。過渡期結(jié)束后簿記管理人應(yīng)當(dāng)使用深交所簿記系統(tǒng)發(fā)行資產(chǎn)支持證券。

　　資產(chǎn)支持證券簿記建檔工作采取系統(tǒng)集中、場(chǎng)所不強(qiáng)制集中的方式開展。簿記系統(tǒng)地址為https://biz.szse.cn/cbb。承銷機(jī)構(gòu)可以通過簿記系統(tǒng)完成資產(chǎn)支持證券認(rèn)購單錄入及匯總、配售、生成和發(fā)送簿記建檔結(jié)果等業(yè)務(wù)，債券交易參與人以及承銷機(jī)構(gòu)認(rèn)可的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者可以通過簿記系統(tǒng)辦理認(rèn)購等業(yè)務(wù)。

　　八、工商銀行管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元

　　2月18日，中國工商銀行發(fā)布“工銀+養(yǎng)老服務(wù)”2025行動(dòng)方案，支持健康產(chǎn)業(yè)、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)全鏈條發(fā)展。

　　據(jù)介紹，工商銀行把做好養(yǎng)老金融納入“現(xiàn)代化布局”重點(diǎn)戰(zhàn)略推動(dòng)，建立了以“六個(gè)一”為基礎(chǔ)的養(yǎng)老金融服務(wù)體系，包括：一個(gè)政府服務(wù)方案；一個(gè)基層服務(wù)陣地；一套適老服務(wù)體系；一批適老金融產(chǎn)品；一個(gè)養(yǎng)老服務(wù)平臺(tái)；一套產(chǎn)業(yè)服務(wù)方案。

　　其中，在適老金融產(chǎn)品方面，工商銀行表示在商業(yè)銀行、基金、理財(cái)、保險(xiǎn)等多領(lǐng)域，創(chuàng)新更多貫通客戶全生命周期的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，促進(jìn)養(yǎng)老資產(chǎn)保值增值。針對(duì)產(chǎn)業(yè)服務(wù)，工商銀行稱將用好股、貸、債、保、投、顧等多種方式，推動(dòng)信貸、股權(quán)投資、REITs等產(chǎn)品創(chuàng)新，引導(dǎo)更多長期資本進(jìn)入養(yǎng)老領(lǐng)域。

　　截至目前，工商銀行服務(wù)55歲以上長輩客戶超2億人，服務(wù)年金企業(yè)客戶超5萬戶，管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元。

　　新品發(fā)行

　　一、中歐穩(wěn)添90天滾動(dòng)持有債券型證券投資基金即將發(fā)行

　　中歐穩(wěn)添90天滾動(dòng)持有債券型證券投資基金（A：023358，C：023359）即將發(fā)行，計(jì)劃募集期為2025年3月3日——2025年3月18日，該基金的基金管理人為中歐基金管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金投資組合比例為，對(duì)債券資產(chǎn)的投資比例不低于基金資產(chǎn)的80%。每個(gè)交易日日終,在扣除國債期貨合約需繳納的交易保證金后,保持現(xiàn)金(不包括結(jié)算備付金、存出保證金、應(yīng)收申購款等)或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券投資比例合計(jì)不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。

　　擬任基金經(jīng)理為管志玉，本科學(xué)歷、學(xué)士學(xué)位。2023年9月加入中歐基金管理有限公司,現(xiàn)任基金經(jīng)理。2024年1月11日起擔(dān)任中歐貨幣市場(chǎng)基金、中歐滾錢寶發(fā)起式貨幣市場(chǎng)基金基金經(jīng)理、中歐潤逸63個(gè)月定期開放債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年1月16日起擔(dān)任中歐中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金基金經(jīng)理。2024年11月6日擔(dān)任中歐穩(wěn)裕30天滾動(dòng)持有債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2025年1月8日任中歐穩(wěn)豐90天持有期債券型證券投資基金基金經(jīng)理。

　　二、尚正正達(dá)債券型證券投資基金正在發(fā)行

　　尚正正達(dá)債券型證券投資基金（A：022668，C：022669）正在發(fā)行，計(jì)劃募集期為2025年2月10日——2025年5月9日，該基金的基金管理人為尚正基金管理有限公司。

　　基金合同顯示，該基金為契約型開放式、債券型證券投資基金。該基金的業(yè)績比較基準(zhǔn)為中證綜合債指數(shù)收益率*90%+滬深300指數(shù)收益率*7%+恒生指數(shù)收益率(經(jīng)匯率調(diào)整)*3%。

　　擬任基金經(jīng)理為段吉華，經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士。2021年1月起至今，任尚正基金管理有限公司固定收益部總監(jiān)、擬任基金經(jīng)理。2022年3月起任尚正正鑫混合型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2022年5月起任尚正臻利債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年12月起任尚正臻惠一年定期開放債券型發(fā)起式證券投資基金基金經(jīng)理。2023年3月起任尚正中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期證券投資基金基金經(jīng)理。2023年9月起任尚正臻元債券型證券投資基金基金經(jīng)理。2024年9月起任尚正中債0-3年政策性金融債指數(shù)證券投資基金基金經(jīng)理。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

(原標(biāo)題：固收+“周報(bào)(第131期)丨工商銀行管理各類養(yǎng)老金規(guī)模近5萬億元；債券業(yè)務(wù)違規(guī)，中泰、民生、西南證券同日被罰)

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