公募總規(guī)模增長遭遇“暫停鍵” 貨基與債基瘦身 QDII增長一枝獨秀

　　繼去年六次創(chuàng)下規(guī)模新高后，步入2025年，我國公募基金總規(guī)模出現(xiàn)小幅下降。

　　截至今年1月底，我國公募基金總規(guī)模為31.93萬億元，與2024年12月底的32.83萬億元相比減少了約0.9萬億元。

　　分類型來看，貨幣基金規(guī)模最多。受收益率下行和節(jié)前資金需求的影響，貨幣基金總規(guī)模在1月減少超4000億。而在債市震蕩的影響下，債基規(guī)模在1月也減少超2800億。

　　此外，在A股市場震蕩的影響下，股票基金、混合基金規(guī)模在1月也小幅下降。

　　而受益于港股等市場的投資熱度提升，QDII基金成為今年1月唯一實現(xiàn)規(guī)模增長的基金類型。今年以來，QDII基金頻現(xiàn)高溢價，而由于額度的限制，QDII基金的規(guī)模增長相對有限，1月僅小幅增長57.19億元。

　　1月公募基金總規(guī)模小幅下降

　　據中基協(xié)發(fā)布的2025年1月公募基金市場數(shù)據，截至2025年1月底，我國境內公募基金管理機構共163家，其中基金管理公司148家，取得公募資格的資產管理機構15家。

　　從規(guī)模來看，以上機構管理的公募基金資產凈值合計31.93萬億元，與2024年12月底的32.83萬億元相比，減少了約0.9萬億元。

　　去年，我國公募基金管理規(guī)模共六次創(chuàng)下新高。分別是2月底首次突破29萬億元，4月底首次突破30萬億元，5月底達31.24萬億元，7月底達31.49萬億元，9月底達32.07萬億元，12月底達32.83萬億元。

　　步入2025年，我國公募基金規(guī)模雖有所小幅減少，但規(guī)模穩(wěn)定在30萬億元之上，這體現(xiàn)出我國公募基金仍發(fā)展穩(wěn)健。

　　貨基規(guī)模減少超4095億，債基規(guī)模減少超2800億

　　分基金類型來看，規(guī)模下降最多的基金類型為貨幣基金。

　　中基協(xié)數(shù)據顯示，1月底，貨幣基金的數(shù)量維持在371只不變，而總規(guī)模從2024年12月31日的13.61萬億元降至今年1月底13.20萬億元，減少約4095.03億元 。

　　分析貨幣基金規(guī)模下降的原因時，業(yè)內人士指出，一方面，貨幣基金收益率持續(xù)下降，1月多只貨幣基金的7日年化收益率跌破1.5%。另一方面，1月恰逢春節(jié)假期，春節(jié)前投資者的現(xiàn)金需求增加，部分投資者為應對節(jié)前財務需求會選擇贖回貨幣基金。

　　除貨幣基金外，債券基金的規(guī)模在1月也有所下降。截至今年1月底，債券基金的規(guī)模為6.84萬億，與2024年12月底的6.56萬億相比，減少約2825億元。

　　債市波動是1月債券基金規(guī)模有所下降的重要原因。而展望未來，業(yè)內人士認為債市雖短期面臨波動，但中長期仍然具備投資價值。

　　方正富邦基金牛偉松表示，本輪債市波動由資金面驅動，并非經濟基本面反轉導致。若未來人民幣匯率逐步企穩(wěn)，預計資金面會重回寬松。短期債券市場可能面臨震蕩調整壓力，但中長期來看，債市的配置價值逐漸顯現(xiàn)，隨著未來資金面重回寬松，債券市場仍會有較好的投資機會。

　　民生加銀基金認為，經濟弱修復背景下國內債市雖暫無系統(tǒng)性調整風險，但央行中性偏緊基調與地方債發(fā)行提速、權益市場情緒回暖等多重因素交織或推升短期波動，不過基本面弱支撐與機構欠配壓力仍有望構成中長期穩(wěn)定基礎。

　　股票基金、混合基金規(guī)模也小幅下降

　　中基協(xié)數(shù)據顯示，股票基金的總規(guī)模從2024年12月底的4.45萬億元降至今年1月底的4.39萬億元，小幅減少約592.43億元。

　　而混合基金的總規(guī)模也從2024年12月底的3.51萬億元降至3.43萬億元，減少約827.19億元。

　　股票基金和混合型基金規(guī)模下降，可能由于三方面原因。

　　第一，2025年1月，股市震蕩，引發(fā)了投資者的擔憂，部分投資者選擇贖回產品以規(guī)避風險。

　　第二，春節(jié)假期較長，一些投資者擔憂春節(jié)期間海外市場發(fā)生突發(fā)利空事件，于是選擇贖回產品，持幣過節(jié)。

　　第三，去年9月24日以來，股票市場反彈明顯，部分投資者持有的基金已經回本，或者已經積累了一定盈利，于是一些投資者選擇獲利了結。

　　QDII基金規(guī)模逆勢增長

　　QDII基金是今年1月唯一實現(xiàn)規(guī)模增長的基金類型。

　　截至今年1月底，QDII基金的規(guī)模從6113.18億元增至6170.37億元，小幅增加約57.19億元。

　　對此，業(yè)內人士指出，受益于港股、美股等市場的投資熱度提升，投資者對QDII的投資熱情也高漲。今年以來，QDII基金頻現(xiàn)高溢價，基金公司也頻繁發(fā)布溢價風險提示公告。而由于額度的限制，QDII基金的規(guī)模增長相對有限。

　　此外，QDII基金的數(shù)量從去年12月底的309只增長至今年1月底的312只，可見基金新發(fā)也是QDII基金規(guī)模增長的原因之一。巨潮資訊網信息顯示，今年1月，招商利安新興亞洲精選ETF(QDII)、國泰君安中證港股通高股息指數(shù)(QDII)、中歐恒生科技指數(shù)發(fā)起(QDII)成立。

（文章來源：財聯(lián)社）

(原標題：公募總規(guī)模增長遭遇“暫停鍵”，貨基與債基瘦身，QDII增長一枝獨秀)

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