泓德基金李子昂：AI投資需識別不同環(huán)節(jié)的競爭壁壘

　　證券時報網(wǎng)訊，2月26日下午，由證券時報社主辦的“發(fā)現(xiàn)科技之美·AI技術(shù)變革與投資機遇”投資沙龍在深圳成功舉行。在主題為“AI投資的冰與火，如何規(guī)避高估值風(fēng)險與探尋新機遇”的圓桌討論中，泓德基金AI Lab負(fù)責(zé)人、基金經(jīng)理李子昂表示，AI會成為生產(chǎn)力革命逐步成為共識，隱含著未來較長時間的持續(xù)性算力投資加碼和應(yīng)用場景落地，短期具備較高的業(yè)績增速，中長期具備充分的想象力空間，因此市場定價估值較高。

　　李子昂指出，AI投資短期需求旺盛帶動的Beta熱度，很可能面臨供應(yīng)格局惡化導(dǎo)致的盈利下滑，需要識別出不同環(huán)節(jié)的競爭壁壘，要謹(jǐn)慎對待競爭壁壘弱、容易產(chǎn)能擴張導(dǎo)致內(nèi)卷的環(huán)節(jié)，以及顯著具備馬太效應(yīng)的環(huán)節(jié)。重點關(guān)注需求側(cè)互聯(lián)網(wǎng)大廠Capex的指引，邊際增速放緩時將對估值體系造成壓力，其次關(guān)注供應(yīng)格局變化，如果大量其他行業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型入局很可能面臨盈利惡化。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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