搭乘AI“東風(fēng)” 醫(yī)藥醫(yī)療基金加速回血

　　近期醫(yī)藥醫(yī)療板塊明顯復(fù)蘇，得益于人工智能（AI）的強勢助攻，部分布局醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)的基金業(yè)績亮眼。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，“醫(yī)藥醫(yī)療似乎才是和AI最先速配成功的行業(yè)之一”，在其它行業(yè)還在琢磨如何使用AI時，AI已迅速搶灘醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)。未來，人工智能在個性化醫(yī)療、醫(yī)療機器人、遠程醫(yī)療等領(lǐng)域的應(yīng)用有望繼續(xù)深化。

　　醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)明顯復(fù)蘇

　　2025開年以來，港股市場的AI醫(yī)療板塊以及A股市場的智能醫(yī)療板塊漲勢強勁。數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，申萬一級醫(yī)藥生物行業(yè)指數(shù)2025開年以來上漲2.32%，在31個行業(yè)中排名居中。在此期間，港股的AI醫(yī)療指數(shù)大漲35.57%，A股的智能醫(yī)療指數(shù)漲幅22.33%。

　　醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)近期走勢不俗，讓不少投資者看到了一絲曙光。數(shù)據(jù)顯示，2021年-2024年，31個申萬一級行業(yè)中只有5個出現(xiàn)連續(xù)四年下跌，醫(yī)藥生物行業(yè)就名列其中。

　　明澤投資創(chuàng)始人、董事長馬科偉表示，醫(yī)藥醫(yī)療賽道近期強勢演繹，主要受政策支持、AI技術(shù)推動、市場情緒好轉(zhuǎn)及醫(yī)保支付體系完善等因素影響。AI技術(shù)在藥物研發(fā)、醫(yī)療影像等領(lǐng)域的應(yīng)用日益廣泛，顯著提高了研發(fā)效率和診斷準確性。醫(yī)保預(yù)付制度和商業(yè)保險發(fā)展等政策，提升了醫(yī)藥流通公司的周轉(zhuǎn)率和創(chuàng)新藥的支付力度。未來創(chuàng)新藥政策可能會在定價與支付、知識產(chǎn)權(quán)保護、醫(yī)保與商保協(xié)同發(fā)展等方面進行優(yōu)化和調(diào)整。

　　永贏基金表示，基本面的持續(xù)向好、政策面的強力支持、市場面的量價齊升，對2025年醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)或許可以抱有更高的期待。統(tǒng)計近期相關(guān)新質(zhì)生產(chǎn)力政策的表述可以發(fā)現(xiàn)，人工智能、低空經(jīng)濟、生物制造是提及頻率最高的三個方向。當人工智能和生物制造二者結(jié)合，AI醫(yī)療有望厚積薄發(fā)，成為備受關(guān)注的新興產(chǎn)業(yè)。

　　主題基金業(yè)績不俗

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，530只主動權(quán)益類醫(yī)藥主題基金（A/C份額未合并計算）年內(nèi)收益為正，占比近九成。其中，凈值增長率超30%的有6只，凈值增長率超10%的有近200只。

　　值得注意的是，知名基金經(jīng)理黃興亮管理的萬家經(jīng)濟新動能A的年內(nèi)凈值增長率超40%，該產(chǎn)品在去年四季度的第一大重倉股為百濟神州，同時配置了諾誠健華、華大智造和華大基因等醫(yī)藥醫(yī)療龍頭品種。

　　同泰開泰、長城消費增值今年以來的凈值增長率均超30%，同泰開泰去年四季度大舉布局醫(yī)藥醫(yī)療賽道，重點配置錦波生物、康樂衛(wèi)士等個股。長城消費增值也大面積布局醫(yī)藥股，其前五大重倉股分別為苑東生物、貝達藥業(yè)、凱因科技、仙琚制藥和三友醫(yī)療。

　　此外，重倉醫(yī)藥醫(yī)療股且業(yè)績領(lǐng)先的權(quán)益類產(chǎn)品還有平安醫(yī)藥精選、平安醫(yī)療健康、永贏醫(yī)藥創(chuàng)新智選、金鷹醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)等，多只產(chǎn)品均混合配置了A股和港股市場中的醫(yī)藥醫(yī)療龍頭標的。

　　另外，多位醫(yī)藥“頂流”基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品亦明顯回血。如葛蘭的中歐醫(yī)療創(chuàng)新、楊楨霄的易方達醫(yī)療保健以及趙蓓的工銀醫(yī)療保健行業(yè)等。

　　華安基金認為，醫(yī)藥不僅具備“必選消費”屬性，也具備“科技創(chuàng)新”屬性。AI在輔助診斷、新藥研發(fā)、器械等領(lǐng)域均有所賦能，加上近期DeepSeek強勢崛起，不僅訓(xùn)練成本更低、性能更強，且開源模式能夠?qū)崿F(xiàn)本地化部署，能更好保障數(shù)據(jù)隱私及安全性?！癆I+醫(yī)藥”有望重塑行業(yè)格局。

　　國產(chǎn)創(chuàng)新藥有望步入收獲期

　　近期多家創(chuàng)新藥企業(yè)發(fā)布業(yè)績預(yù)告，大部分創(chuàng)新藥公司業(yè)績符合預(yù)期，不少公司實現(xiàn)扭虧為盈或大幅減虧。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，近年來，創(chuàng)新藥成為仿創(chuàng)結(jié)合藥企的核心增長動力，大藥企收入逐步由創(chuàng)新藥驅(qū)動，而開啟商業(yè)化的生物科技公司產(chǎn)品進入醫(yī)保開始放量，業(yè)績將持續(xù)加速增長。

　　工銀瑞信基金表示，當前醫(yī)保政策支持創(chuàng)新藥的基調(diào)明確，創(chuàng)新藥領(lǐng)域業(yè)績向好，2025年或是創(chuàng)新藥出海的大年，持續(xù)看好國產(chǎn)創(chuàng)新藥板塊行情。

　　在馬科偉看來，過去制約醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)上漲的阻力包括醫(yī)保控費壓力等。如今在行業(yè)融資方面，2024年國內(nèi)創(chuàng)新藥投融資止跌回升，為行業(yè)注入了新的活力。對于醫(yī)藥醫(yī)療行業(yè)，馬科偉表示，未來將重點關(guān)注四方面：AI催化、繼續(xù)受益于政策性鼓勵的創(chuàng)新藥、受益于技術(shù)進步的醫(yī)療器械和具有防御屬性的中藥領(lǐng)域。

　　神農(nóng)投資認為，2025年創(chuàng)新藥領(lǐng)域基本面熱點紛呈，眾多優(yōu)秀公司里程碑式產(chǎn)品落地有望得到市場進一步追捧。從板塊風(fēng)險收益比的角度看，諸多優(yōu)秀企業(yè)的內(nèi)生增長動力遠遠沒有體現(xiàn)在股價方面，2025年投資創(chuàng)新藥標的勝率處于相當有利的位置，可重點關(guān)注創(chuàng)新藥物研發(fā)突破以及AI對醫(yī)藥醫(yī)療領(lǐng)域的積極影響。

（文章來源：中國證券報）

(原標題：搭乘AI“東風(fēng)” 醫(yī)藥醫(yī)療基金加速回血)

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