易方達(dá)旗下基金增持港股東岳集團(tuán) 如何追AI風(fēng)口正考驗(yàn)著基金經(jīng)理們

　　界面新聞?dòng)浾?| 杜萌

　　被傳出易方達(dá)舉牌的消息后，3月12日，東岳集團(tuán)（0189.HK）跳空高開，開盤沖漲超9%，截至收盤漲幅回落至3.02%。

　　香港聯(lián)交所最新披露的資料顯示，東岳集團(tuán)在2月26日獲易方達(dá)基金增持241.6萬股，每股均價(jià)約為8.75港元，涉資約2113.6萬港元。增持后，易方達(dá)基金持股達(dá)到約1.22億股，持股比例從之前的6.92%升至7.06%，構(gòu)成舉牌。

　　圖：易方達(dá)增持東岳集團(tuán)達(dá)7.06% 來源：香港聯(lián)交所公告

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月12日，東岳集團(tuán)近5個(gè)交易日累計(jì)凈買入1372.95萬股，近30個(gè)交易日累計(jì)凈買入52.54萬股，分別占同期成交量的20.77%、0.14%。

　　界面新聞?dòng)浾吡私獾?，“港股通”?shí)行T+2交收安排。T日買入港股的投資者，T+2日日終完成交收后才可獲得相關(guān)證券的權(quán)益；T日賣出港股的投資者，T日和T+1日日終仍可享有關(guān)于證券的權(quán)益。因此，港交所公布的最新T日持股變動(dòng)數(shù)據(jù)實(shí)際交易日期為T-2日。

　　匯生國際資本總裁黃立沖告訴記者，根據(jù)香港證券市場的規(guī)定，當(dāng)機(jī)構(gòu)投資者或任何股東的持股比例達(dá)到或超過5%時(shí)，需根據(jù)《證券及期貨條例》（SFO）第XV部的規(guī)定，向香港聯(lián)交所和上市公司披露其權(quán)益變動(dòng)。此外，當(dāng)持股比例每次增減達(dá)到或超過1%的整數(shù)倍（例如從5%增至6%或從6%降至5%）時(shí)，也需要進(jìn)行披露。

　　和A股舉牌后需要持有6個(gè)月相比，港股并沒有強(qiáng)制鎖定期限，投資者可以自由交易。黃立沖分析稱，在港股市場，機(jī)構(gòu)資金買入股份后通常沒有強(qiáng)制性的最低持有時(shí)間限制。投資者可以根據(jù)市場情況自由決定持股時(shí)間。然而，如果涉及到特殊交易（如資產(chǎn)注入或反向收購），可能會(huì)受到香港聯(lián)交所的額外監(jiān)管要求。例如，防止資產(chǎn)注入時(shí)被視為新上市處理的規(guī)則可能會(huì)對交易安排產(chǎn)生影響。

　　具體是哪只基金出手增持了東岳集團(tuán)？目前仍未看到有相關(guān)產(chǎn)品的增持公告。基金去年四季度公告顯示，截至去年年末，共有7只易方達(dá)基金產(chǎn)品將東岳集團(tuán)納入前十大重倉股。其中基金經(jīng)理陳皓管理的4只產(chǎn)品分別重倉超1000萬股，合計(jì)持股數(shù)量為9840.4萬股，占流通股比為5.67%。此次增持，是否是陳皓的手筆？只能等到一季度報(bào)告披露后方能揭曉。

　　圖：截至去年年末，陳皓管理的4只基金重倉持有東岳集團(tuán)超1000萬股來源：Wind基金公告

　　春節(jié)后，隨著人形機(jī)器人和AI成為市場主線，多只重倉相關(guān)板塊的基金產(chǎn)品凈值連續(xù)創(chuàng)下新高。截止3月12日，鵬華碳中和、永贏先進(jìn)制造、前海開源嘉欣、平安先進(jìn)制造、中航趨勢領(lǐng)航等5只基金今年以來的回報(bào)率已經(jīng)超過50%，被投資者稱為“AI五小龍”。

　　有分析稱，易方達(dá)基金此次南下舉牌PTFE材料供應(yīng)商，或是通過“賣鏟子”的邏輯來規(guī)避機(jī)器人賽道擁擠問題。東岳集團(tuán)為全球最大的PTFE材料供應(yīng)商，由于PTFE材料相比之前人形機(jī)器人所使用的PEEK材料，具有更低的成本和更高的性能，因此被視為推動(dòng)人形機(jī)器人賽道實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)的關(guān)鍵替代材料。

　　易方達(dá)旗下的基金在2月26日加倉東岳集團(tuán)，會(huì)不會(huì)“趕了個(gè)晚集”？Wind數(shù)據(jù)顯示，自2月5日至今，易方達(dá)旗下的主動(dòng)權(quán)益基金回報(bào)率超10%的僅有23只。陳皓管理的易方達(dá)港股通成長、易方達(dá)品質(zhì)動(dòng)能三年持有、易方達(dá)創(chuàng)新未來混合(LOF)、易方達(dá)均衡成長的回報(bào)率分別為19.12%、13.52%、11.65%、11.34%。

　　“其實(shí)大部分基金經(jīng)理都不具備擇時(shí)能力，在市場主線走強(qiáng)時(shí)，具體什么時(shí)候買入，主要取決于基金經(jīng)理的心理價(jià)位。這也是主動(dòng)權(quán)益基金經(jīng)最大的特點(diǎn)，有些基金經(jīng)理很謹(jǐn)慎，有些基金經(jīng)理則很大膽地ALL in?！比A南一位百億公募基金經(jīng)理告訴界面新聞?dòng)浾撸捌鞄悯r明地ALL in一個(gè)賽道，可能會(huì)在短期內(nèi)獲得較多的收益率，但也需要警惕一旦市場熱點(diǎn)轉(zhuǎn)移面臨的回撤風(fēng)險(xiǎn)。”

　　在經(jīng)過前兩個(gè)月走強(qiáng)之后，以恒生科技指數(shù)為代表的港股在近日出現(xiàn)高位震蕩。中金公司的最新研報(bào)指出，港股定價(jià)長期取決于盈利前景，若盈利兌現(xiàn)，相關(guān)股票甚至將出現(xiàn)股價(jià)越漲、估值越低的情形。

　　多位機(jī)構(gòu)人士表示，從短期看，不排除部分前期漲幅較多的港股標(biāo)的存在震蕩回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。不過，中長期來看，中國科技資產(chǎn)重估邏輯未發(fā)生變化，依舊看好價(jià)值重估行情演繹。

　　對此， 中泰國際發(fā)表3月的策略展望稱，短期建議把握交易節(jié)奏，關(guān)注低估值補(bǔ)漲品種，待回調(diào)布局科技主線。中泰國際認(rèn)為，AI帶動(dòng)年初以來港股升勢，估值迅速修復(fù)，市場焦點(diǎn)將逐步轉(zhuǎn)向企業(yè)盈利與宏觀經(jīng)濟(jì)。中國科技股在資本開支擴(kuò)張周期重啟、AI降本增效等利好下，配合外資回流預(yù)期，有望迎來戴維斯雙擊。基于此將恒指年末目標(biāo)上調(diào)至23,000點(diǎn)。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：易方達(dá)旗下基金增持港股東岳集團(tuán)，如何追AI風(fēng)口正考驗(yàn)著基金經(jīng)理們)

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