淳厚基金近期調(diào)研華大智造

　　根據(jù)披露的機構(gòu)調(diào)研信息2025年3月1日至2025年3月12日，淳厚基金對上市公司華大智造進行了調(diào)研。基金市場數(shù)據(jù)顯示，淳厚基金成立于2018年11月3日。截至目前，其管理資產(chǎn)規(guī)模為231.06億元，管理基金數(shù)23個，旗下基金經(jīng)理共10位。旗下最近一年表現(xiàn)最佳的基金產(chǎn)品為淳厚現(xiàn)代服務(wù)業(yè)A（011349），近一年收益錄得29.21%。

　　近期，公司開展投資者交流活動，就投資者關(guān)注的問題在信息披露允許的范圍內(nèi)進行了回答。公司對交流內(nèi)容進行了梳理，主要如下：

　　一、現(xiàn)場問答問

　　1：商務(wù)部發(fā)布不可靠實體清單后公司采取了哪些措施？

　　答：近期，投資者高度關(guān)注的事件主要涉及 2025 年 2 月 4日商務(wù)部發(fā)布的《不可靠實體清單工作機制》公告，以及 2025 年3 月 4 日公布的相關(guān)處理措施。在此期間，該企業(yè)被列入國家及政府非正面清單以及后續(xù)進展情況備受下游客戶關(guān)注，這也加劇了下游客戶對其原有供應(yīng)商未來供應(yīng)鏈穩(wěn)定性的擔(dān)憂。當(dāng)前，國內(nèi)市場涌現(xiàn)出大量測序平臺替換需求，對此，公司積極抓住此次機遇，加速公司測序平臺在中國存量市場的替換速度以及增量市場的裝機速度。公司已全力以赴開展摸排工作并積極推進相關(guān)行動，但要確切明晰最終所能取得的成果，仍需持續(xù)觀察一段時間。 2025 年 3 月 1 日，公司在 SEQ ALL 聯(lián)盟大會上，攜手 33 家行業(yè)合作伙伴共同表態(tài)，彰顯“中國智造，不止可靠”的堅定決心。 目前，在這 33 家合作伙伴中，已產(chǎn)生一定規(guī)模的替換需求。

　　問 2：公司目前有哪些關(guān)于 AI 的業(yè)務(wù)布局？有哪些關(guān)于 AI應(yīng)用的業(yè)務(wù)亮點？

　　答：公司早在 2023 年就開始布局 AI 方面的應(yīng)用，比如自博弈 AI 智能體 Evo Play，借鑒圍棋自博弈的方式搜索海量蛋白質(zhì)突變空間，并通過結(jié)合不同的功能或結(jié)構(gòu)預(yù)測模擬器；像自動駕駛一樣訓(xùn)練一個智能體，完成指定功能增強的蛋白進化，其可應(yīng)用于高效設(shè)計空間蛋白質(zhì)、熒光素酶等。此外，公司今年新推出了 GLI 業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)引入了實驗室 AI 模塊和機器人技術(shù)，包括先進的 AI 智能化工具模塊，從通用的自動化設(shè)備模塊到數(shù)據(jù)計算存儲模塊，以及生態(tài)硬件模塊在內(nèi)的一系列強大的功能模塊庫，結(jié)合配套的設(shè)備耗材庫，為“Design - Build - Test - Learn”全流程閉環(huán)解決方案和豐富的參考方案庫提供 AI 助力。集“功能模塊庫+設(shè)備耗材庫+參考方案庫”三大庫之力，幫助生命科學(xué)領(lǐng)域不同行業(yè)的實驗室用戶在短時間內(nèi)快速具備平臺式可復(fù)用的“AI+”應(yīng)用集成能力。GLI 業(yè)務(wù)對公司原有的“實驗室自動化業(yè)務(wù)”進行了智能技術(shù)升級，以先進的“實驗室智能自動化”工具和平臺為 GBI（Generative Bio Intelligence）提供基礎(chǔ)支撐，從“人工經(jīng)驗”向“數(shù)據(jù)驅(qū)動”決策的智能范式進化，旨在幫助傳統(tǒng)的實驗室自動化用戶突破數(shù)據(jù)-算法的互哺瓶頸，更快落地實驗室軟硬件和整體運行效果，加快發(fā)揮“AI+生命科學(xué)”的無限潛能。當(dāng)前，GLI 業(yè)務(wù)成果已經(jīng)在包括北京腦所基因組學(xué)中心、上海交通大學(xué)等實驗室中得到應(yīng)用。

　　問 3：目前公司在多組學(xué)領(lǐng)域有哪些進展？該領(lǐng)域的客戶需求度如何？

　　答：目前，華大智造已實現(xiàn)了從測序平臺到多組學(xué)工具平臺全覆蓋。2023 年，華大智造推出 DCS Lab 科研賦能計劃（三箭齊發(fā)），專注于前沿科研領(lǐng)域，旨在助力全球頂尖科研人員，共同構(gòu)建具備國際領(lǐng)先水準(zhǔn)、規(guī)?；覙?biāo)準(zhǔn)化的多組學(xué)前沿實驗室，以推動在大人群基因組學(xué)、細(xì)胞組學(xué)和時空組學(xué)（其分別對應(yīng)“DCS Lab”中的“DNA Omics”、“Cell Omics”、“SpatialOmics”）的前沿研究和行業(yè)發(fā)展。至今在全球已有超過 15 座DCS Lab 落地。 公司目前在多組學(xué)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)主要還是基于測序業(yè)務(wù)發(fā)展的布局，公司于 2024 年 6 月 28 日獲得了時空組學(xué)產(chǎn)品的知識產(chǎn)權(quán)授權(quán)與全球市場經(jīng)銷權(quán)，為生命科學(xué)領(lǐng)域提供更豐富的核心工具。在多組學(xué)產(chǎn)品深度上，公司不僅提供時空組學(xué)和細(xì)胞組學(xué)解決方案，還基于原有的 MGISEQ-2000 推出了 MGISEQ-2000RSFluoXpert 多重免疫熒光方案和 STOmics 時空組學(xué)方案，為用戶提供了多樣化的研究工具。在蛋白組學(xué)方面，公司已經(jīng)成功整合了 Olink 蛋白組學(xué)解決方案，進一步豐富了在多組學(xué)研究領(lǐng)域的產(chǎn)品矩陣。

　　問 4：近期公司推出了哪些新產(chǎn)品，其核心優(yōu)勢是什么？

　　答：公司于 2025 年 2 月份重磅推出兩臺新基因測序儀，其中一臺是融合了 AI 技術(shù)的 DNBSEQ-E25 Flash，另外一臺是可以當(dāng)日完成 Tb 級別測序的儀器 DNBSEQ-T1+。 DNBSEQ-E25 flash：在 SE50 測序讀長條件下，該儀器自樣本進入至報告產(chǎn)出的測序時長僅為 2 小時。通過引入模型量化加速技術(shù)，AI 模型可在 25 秒內(nèi)完成 Basecall（堿基判讀），這一設(shè)計可以減少數(shù)據(jù)傳輸延遲，無需依賴云端算力，為偏遠(yuǎn)地區(qū)及極端環(huán)境下的病原體監(jiān)測等場景提供了可靠支持，在公共衛(wèi)生、危重病例診療、傳感染疾病診斷等領(lǐng)域展現(xiàn)巨大潛力。 DNBSEQ-T1+：2025 年 2 月 24 日發(fā)布的 DNBSEQ-T1+是目前全球桌面式 Tb 級別基因測序儀中速度最快的機型之一，以更快速、更靈活、更易用的方式，推動行業(yè)進入“文庫上機、數(shù)據(jù)當(dāng)日達”的時代。

　　問 5：未來，面對更多競品進入市場，公司會如何保持自身的競爭優(yōu)勢？

　　答：公司的競爭優(yōu)勢體現(xiàn)在坐擁完善的知識產(chǎn)權(quán)體系與獨家專利技術(shù)，構(gòu)建了穩(wěn)固可靠的供應(yīng)鏈，為精準(zhǔn)領(lǐng)域提供從樣本前處理到數(shù)據(jù)分析的全鏈條解決方案，還具備專業(yè)的售前售后及技術(shù)服務(wù)體系，同時公司在海內(nèi)外均享有較高知名度。憑借上述優(yōu)勢，目前公司已積累了相當(dāng)可觀的裝機量，擁有龐大的客戶群體，形成了顯著的先發(fā)優(yōu)勢。 此外，在持續(xù)推進產(chǎn)品創(chuàng)新與升級的進程中，公司同步開展全線儀器的報證工作，目前已取得顯著成果。鑒于設(shè)備報證及獲證均需投入一定時間及成本，公司憑借前期積累及不懈努力，已成功構(gòu)筑起先發(fā)優(yōu)勢。公司期望憑借早期積淀與自身持續(xù)奮進，將這一優(yōu)勢長久維系。 最后，我們認(rèn)為一個行業(yè)不斷有新進入者涌入，說明該行業(yè)正處于蓬勃發(fā)展且受到資本市場認(rèn)可的階段。公司也十分樂于見證行業(yè)在不斷壯大和更加欣欣向榮。我們也希望看到大家在一個公平且健康的環(huán)境中有競爭有合作，共同成長和發(fā)展。

　　問 6：美國國防授權(quán)法案（NDAA）最新版本中顯示生物安全法案未被列入其中，這對華大智造會帶來怎樣的影響？

　　答：過去兩年間，相關(guān)事件對公司境內(nèi)外客戶的市場預(yù)期及合作意愿形成了一定程度的影響。根據(jù) 2024 年 12 月 8 日美國國會兩院最終確認(rèn)的 2025 財年國防授權(quán)法案（NDAA）正式文本，《生物安全法案》未被納入立法程序，意味著該項曾引發(fā)市場關(guān)注的提案最終未形成具有法律約束力的文本。自 2023 年 12 月以來，原有客戶群體及潛在合作伙伴的市場疑慮已呈現(xiàn)系統(tǒng)性緩釋態(tài)勢，隨著政策不確定性的消減，客戶群體的合作信心逐步修復(fù)，相關(guān)采購決策與業(yè)務(wù)合作趨勢已逐步體現(xiàn)在公司經(jīng)營情況中。這一變化，使公司得以在規(guī)范有序的競爭環(huán)境中聚焦核心技術(shù)攻關(guān)與產(chǎn)品迭代升級，通過持續(xù)增強基因測序領(lǐng)域的技術(shù)儲備與全球服務(wù)能力，構(gòu)建更具韌性的業(yè)務(wù)發(fā)展體系，進而實現(xiàn)經(jīng)營質(zhì)量的穩(wěn)步提升與長期價值釋放。

（文章來源：界面新聞）

(原標(biāo)題：淳厚基金近期調(diào)研華大智造，旗下淳厚信澤A(007811)近五年收益排名同類混合型基金前5%)

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