業(yè)內(nèi)罕見！發(fā)起式基金卻延長募集 這只養(yǎng)老FOF什么情況？

　　時(shí)隔一年多，東方基金再次發(fā)行目標(biāo)日期型養(yǎng)老FOF（基金中基金）產(chǎn)品，但這次卻要延長募集。

　　3月13日，東方基金發(fā)布公告稱，將正在發(fā)行的東方養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有（FOF）募集截止日從3月14日調(diào)整為3月31日。

　　據(jù)《國際金融報(bào)》記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有十余只基金延長募集，包括指數(shù)型、主動(dòng)股票型和混合型等基金，但養(yǎng)老FOF這類產(chǎn)品延長募集還是年內(nèi)首次。

　　據(jù)了解，東方養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有（FOF）是一只發(fā)起式基金，成立門檻相對普通基金較低。管理人東方基金曾在2023年11月成立東方養(yǎng)老目標(biāo)2050五年持有（FOF），同樣也是一只發(fā)起式基金，但該FOF沒有延長募集，并且外部認(rèn)購比例占比接近90%。

　　受訪者告訴記者，養(yǎng)老FOF面臨規(guī)模和業(yè)績雙重壓力，如果采用發(fā)起式還延長募集，可能是希望為三年后規(guī)模超過2億元打好基礎(chǔ)。

　　養(yǎng)老FOF延長募集

　　根據(jù)東方基金公告，正在發(fā)行的東方養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有（FOF）采用了發(fā)起式，從3月3日開始募集，原定募集截止日為3月14日，現(xiàn)調(diào)整為3月31日。除公司直銷平臺(tái)外，該基金開通了多個(gè)銀行、券商，以及三方銷售渠道。

　　據(jù)悉，該養(yǎng)老FOF是一只目標(biāo)日期型產(chǎn)品，即根據(jù)投資者退休時(shí)間來設(shè)計(jì)投資策略，名稱中的“2040”便是持有人的預(yù)期退休時(shí)間，該只基金到期后將轉(zhuǎn)型為1只普通FOF。

　　按照發(fā)起式基金的成立條件，公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經(jīng)理等人員資金認(rèn)購基金的金額不少于1000萬元，且持有期限不少于三年，即可成立。但在合同生效三年后，基金規(guī)模若低于2億元，將自動(dòng)終止合同。

　　基金延長募集期無非是希望能夠吸引更多資金認(rèn)購，某公募業(yè)內(nèi)人士向《國際金融報(bào)》記者表示，從延長天數(shù)來看并不長，說明前期募集到的資金較為樂觀，但考慮到發(fā)起式基金三年后的規(guī)?？己?，可能基金管理人希望在首募期間多募集一些資金，正好持有期也是三年，為接下來的三年持續(xù)營銷打好基礎(chǔ)。

　　據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來共有13只基金延長募集，包括普通指數(shù)基金、ETF（交易型開放式指數(shù)基金）、主動(dòng)股票型以及混合型基金等，養(yǎng)老FOF出現(xiàn)延長募集還是年內(nèi)首次。

　　管理人是FOF“新手”

　　發(fā)行東方養(yǎng)老目標(biāo)2040三年持有（FOF）的管理人是東方基金，一家成立于2004年的公募基金公司，截至去年四季度末，旗下公募在管規(guī)模為1100多億元。雖然成立年限已超20年，但該公司布局FOF產(chǎn)品的時(shí)間并不長，算是一個(gè)行業(yè)“新手”。

　　除上述正發(fā)行的FOF外，東方基金旗下僅有1只FOF——東方養(yǎng)老目標(biāo)2050五年持有（FOF），同為目標(biāo)日期型產(chǎn)品。根據(jù)合同生效公告，該基金成立于2023年11月14日，首募份額為9538.91萬份，也是發(fā)起式基金。但該基金內(nèi)部認(rèn)購比例較低，基金管理人固有資金認(rèn)購1000.18萬份，僅占總份額比為10.49%，公司從業(yè)人員認(rèn)購份額占比僅0.15%，外部認(rèn)購比例接近90%。

　　該只基金持有期限為五年，成立至今凈值上漲8%（截至3月11日），但近四個(gè)季度未有資金申購份額。因此，該基金規(guī)模變化并不大，去年四季度末規(guī)模剛好在1億元。

　　上一只產(chǎn)品規(guī)模還未突破發(fā)起式基金三年考核大關(guān)，東方基金卻又想再發(fā)行一只新的同類產(chǎn)品，不同的是，兩只產(chǎn)品的持有期限和到期期限。

　　上述業(yè)內(nèi)人士表示，目前FOF產(chǎn)品的規(guī)模和業(yè)績表現(xiàn)一般，養(yǎng)老FOF現(xiàn)在的關(guān)注度也大不如之前，投資者的認(rèn)購熱情并不高。此時(shí)選擇發(fā)行這類產(chǎn)品，可能是為了豐富公司的產(chǎn)品線。

　　FOF面臨雙重壓力

　　隨著指數(shù)型基金的大火，主動(dòng)權(quán)益類基金帶來的顯著超額收益，還有更加“卷”的基金投顧類產(chǎn)品，讓FOF這類主投基金的產(chǎn)品越來越變得尷尬，投資者的認(rèn)購熱情相對較低。這或許是更多基金公司熱衷采用發(fā)起式成立此類產(chǎn)品的原因之一。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至3月13日，年內(nèi)目前僅成立了1只養(yǎng)老FOF，規(guī)模為3.21億元。去年養(yǎng)老FOF的產(chǎn)品成立數(shù)量為21只，但普遍首募規(guī)模較低，僅8只產(chǎn)品規(guī)模超過2億元。

　　然而，保成立的后果就是要面臨業(yè)績和規(guī)模的雙重壓力。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，以目標(biāo)日期型養(yǎng)老FOF為例，成立不滿3年且規(guī)模不足2億元的發(fā)起式產(chǎn)品達(dá)到60只。而截至去年，已有多只發(fā)起式養(yǎng)老FOF未能在三年內(nèi)將規(guī)模做到2億元以上清盤。

　　對此，有投資者調(diào)侃稱，購買了養(yǎng)老FOF，還沒等到退休，基金卻先沒了。但也有機(jī)構(gòu)人士坦言，保住一只養(yǎng)老FOF的難度很大，基金經(jīng)理也有壓力。

　　不過，從業(yè)績表現(xiàn)來看，部分養(yǎng)老FOF的業(yè)績正逐漸回暖。以目標(biāo)日期型養(yǎng)老FOF為例，截至3月11日，共有超120只養(yǎng)老FOF成立以來凈值漲幅為正數(shù)，最高1只凈值漲幅超過50%。此外，有超70只養(yǎng)老FOF成立以來凈值漲幅為負(fù)數(shù)。年內(nèi)凈值取得正收益的養(yǎng)老FOF占比超95%（份額分開計(jì)算）。

（文章來源：國際金融報(bào)）

(原標(biāo)題：業(yè)內(nèi)罕見！發(fā)起式基金卻延長募集，這只養(yǎng)老FOF什么情況？)

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