“春好正是耕種時(shí)” 公募策略會(huì)透露布局方向

　　近期，匯豐晉信基金、建信基金、銀華基金等基金公司舉行投資策略會(huì)，研判后市投資機(jī)遇。在這些基金公司看來(lái)，隨著經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步復(fù)蘇和市場(chǎng)信心的不斷增強(qiáng)，中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)的吸引力顯著提升，當(dāng)前“春好正是耕種時(shí)”。

　　看后市：權(quán)益資產(chǎn)配置價(jià)值顯現(xiàn)

　　多位基金經(jīng)理對(duì)后市充滿信心。匯豐晉信基金股票研究總監(jiān)閔良超認(rèn)為，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，未來(lái)應(yīng)關(guān)注各行業(yè)的積極信號(hào)，進(jìn)一步驗(yàn)證經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。從資產(chǎn)配置角度看，權(quán)益資產(chǎn)性價(jià)比依然處于較高水平。目前，滬深300的股息率明顯高于債券資產(chǎn)的收益率。未來(lái)市場(chǎng)主線或從單一的科技核心資產(chǎn)，向多點(diǎn)開(kāi)花轉(zhuǎn)變，基于性價(jià)比的市場(chǎng)再平衡過(guò)程有望逐步展開(kāi)。

　　在匯添富基金副總經(jīng)理袁建軍看來(lái)，中國(guó)股票市場(chǎng)是全球市場(chǎng)的估值洼地。隨著全球資金對(duì)中國(guó)創(chuàng)新能力的認(rèn)可提升，外資回流中國(guó)資產(chǎn)的趨勢(shì)可期。此外，中國(guó)機(jī)構(gòu)投資者有較大空間提升股票資產(chǎn)投資比例，特別是保險(xiǎn)公司面臨利差損壓力，增加股票資產(chǎn)配置的動(dòng)機(jī)充足。

　　博時(shí)基金首席資產(chǎn)配置官黃健斌認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)穩(wěn)、優(yōu)勢(shì)多、韌性強(qiáng)、潛能大，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒(méi)有變，伴隨上市公司盈利修復(fù)和市場(chǎng)信心的逐步回升，權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。

　　樂(lè)觀態(tài)度也反映在機(jī)構(gòu)的股票倉(cāng)位上。權(quán)益類基金連續(xù)多周上調(diào)股票倉(cāng)位，無(wú)論是股票型基金，還是偏股混合型基金，股票倉(cāng)位均在90%以上。據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算，截至3月7日，股票型基金倉(cāng)位中位數(shù)為92.58%，較2月28日估計(jì)值上升1.15個(gè)百分點(diǎn)；偏股混合型基金倉(cāng)位中位數(shù)為91.59%，上升1.65個(gè)百分點(diǎn)。

　　私募也積極加倉(cāng)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2月28日，股票私募倉(cāng)位指數(shù)為76.97%，創(chuàng)今年以來(lái)新高。其中，百億級(jí)股票私募倉(cāng)位指數(shù)較年初增長(zhǎng)8.42個(gè)百分點(diǎn)。

　　談機(jī)會(huì)：多點(diǎn)開(kāi)花值得期待

　　出于對(duì)后市的看好，機(jī)構(gòu)也在密集調(diào)研尋找機(jī)會(huì)。關(guān)于后續(xù)看好的投資方向，多家基金公司認(rèn)為，市場(chǎng)有望呈現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花的局面。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，截至3月14日，近一個(gè)月，機(jī)構(gòu)調(diào)研次數(shù)接近2萬(wàn)次。從調(diào)研方向來(lái)看，計(jì)算機(jī)軟件、通用設(shè)備、專用設(shè)備、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)、電子設(shè)備制造、醫(yī)療器械等行業(yè)熱度較高。

　　“我們對(duì)于后市是比較樂(lè)觀的，所以股票倉(cāng)位較高?！眳R豐晉信基金權(quán)益投資總監(jiān)陸彬認(rèn)為，投資機(jī)會(huì)和投資熱點(diǎn)會(huì)向各個(gè)行業(yè)繼續(xù)發(fā)散。看好新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)的發(fā)展，同時(shí)重點(diǎn)關(guān)注以周期和中游制造業(yè)為代表的強(qiáng)勢(shì)行業(yè)，包括化工、有色、鋼鐵等偏周期的行業(yè)，機(jī)械、新能源等偏制造的行業(yè)，以及醫(yī)藥行業(yè)等。

　　此外，陸彬看好港股市場(chǎng)。互聯(lián)網(wǎng)、消費(fèi)、制造等領(lǐng)域的一些港股公司質(zhì)地不錯(cuò)，同時(shí)估值較具吸引力。未來(lái)，港股市場(chǎng)有望承接從其他海外市場(chǎng)流出的資金。

　　對(duì)于當(dāng)前熱度較高的科技板塊，銀華基金基金經(jīng)理王曉川認(rèn)為，中國(guó)人工智能產(chǎn)業(yè)登上全球舞臺(tái)，這對(duì)垂直領(lǐng)域的模型、應(yīng)用以及未來(lái)AI終端都產(chǎn)生了巨大推動(dòng)，極大增強(qiáng)了投資者的信心。2023年至2024年，前端算力基建公司進(jìn)入業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)區(qū)間，之后消費(fèi)電子類硬件和AI應(yīng)用或逐步進(jìn)入利潤(rùn)釋放階段。

　　建信基金基金經(jīng)理趙榮杰看好人工智能、機(jī)器人、半導(dǎo)體、新能源汽車等賽道：一方面，這些賽道均處于技術(shù)創(chuàng)新前沿，也是政策支持的重點(diǎn)方向，有望獲得更多資源和政策；另一方面，它們均形成了高度復(fù)雜的產(chǎn)業(yè)鏈條，有望參與全球競(jìng)爭(zhēng)。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：“春好正是耕種時(shí)”公募策略會(huì)透露布局方向)

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