瞄準(zhǔn)中國資產(chǎn)價值洼地 私募巨頭積極南下掃貨

　　在全球資金的目光逐漸轉(zhuǎn)向中國資產(chǎn)的當(dāng)下，百億級私募瞄準(zhǔn)了港股這一中國資產(chǎn)的價值洼地。

　　近日，千億級私募景林資產(chǎn)合伙人高云程在內(nèi)部交流中透露，已經(jīng)將持倉中的美國公司全部賣掉，重點持有港股。業(yè)內(nèi)知名基金經(jīng)理楊東執(zhí)掌的寧泉資產(chǎn)2月以來更是出手買入多只港股標(biāo)的。上海證券報記者采訪獲悉，目前多家知名百億級私募積極布局港股，從具體關(guān)注的投資機會來看，科技、醫(yī)藥等是重要方向。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來，中國資產(chǎn)的重估大幕已然開啟，港股與A股或成為國內(nèi)資金與全球資本的兵家必爭之地。

　　多家百億級私募加碼港股

　　港股已成為百億級私募持倉的標(biāo)配。

　　近日，滬上某百億級私募的投資人士向記者透露，今年以來公司的配置從美股全面轉(zhuǎn)向中國資產(chǎn)，目前60%以上的倉位是港股，重點配置了互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的。

　　渠道人士提供的仁橋資產(chǎn)旗下產(chǎn)品2月報也顯示，截至2月末，該產(chǎn)品的港股持倉比例高達(dá)47.14%，A股的持倉比例為46.73%。從行業(yè)分布來看，持倉比例最高的三個行業(yè)為醫(yī)藥生物、汽車和商貿(mào)零售。

　　近日，高云程更是在內(nèi)部溝通會上直言：“在我目前的投資組合中，純美國公司（即非中國公司）的資產(chǎn)已全部剔除。倉位全面轉(zhuǎn)向中國資產(chǎn)，主要倉位在港股。”

　　另外，有“良心基金經(jīng)理”之稱的楊東對港股也興趣濃厚。

　　2月14日，寧泉資產(chǎn)增持90萬股碧桂園服務(wù)，每股均價5.13港元，涉及資金461.7萬港元，持股比例達(dá)5.02%。此次增持后，寧泉資產(chǎn)對碧桂園服務(wù)的最新持股數(shù)量達(dá)到1.68億股。同一天，寧泉資產(chǎn)在場內(nèi)還以每股均價2.06港元增持了472萬股大唐新能源，持股比例從9.03%升至10.07%。

　　另外，2月13日，信義能源獲寧泉資產(chǎn)增持606.6萬股，每股均價0.79港元，涉及資金479.21萬港元，最新持股比例從7%升至8.01%；2月13日和2月5日，寧泉資產(chǎn)在場內(nèi)兩次增持新特能源，分別增持147.4萬股、32.8萬股。

　　兩大因素支撐港股

　　在多家百億級私募看來，中國科技企業(yè)在AI領(lǐng)域的重大突破掀起了中國科技資產(chǎn)重估的旋風(fēng)，成為機構(gòu)南下掃貨的底氣。

　　星石投資高級基金經(jīng)理汪晟坦言，經(jīng)過前幾年的劇烈調(diào)整，港股中部分科技企業(yè)的股權(quán)定價處于極低水平，而且因一些非理性或非基本面因素，很多港股互聯(lián)網(wǎng)公司與美股相似企業(yè)的估值定價相差甚遠(yuǎn)。DeepSeek的橫空出世，讓非理性因素逐漸消失，后續(xù)港股市場可能會從大幅折價逐漸轉(zhuǎn)向平價，甚至?xí)霈F(xiàn)溢價。

　　寬遠(yuǎn)資產(chǎn)也稱，由于中國本土科技公司推出了讓全世界驚嘆的現(xiàn)象級產(chǎn)品，外資對中國科技企業(yè)的水平和創(chuàng)新能力有了重新認(rèn)知，這個過程將伴隨著中國股票市場的價值重估，而港股對外資的變化最為敏感，因此今年有望在全球資本的轉(zhuǎn)向中實現(xiàn)估值的持續(xù)提升。

　　南向資金的持續(xù)加碼，也是百億級私募樂看港股后市的重要原因。

　　“南向資金將繼續(xù)成為驅(qū)動港股上漲的重要力量?！蹦愁^部私募的投資人士表示，隨著中國無風(fēng)險收益率的下行，以中債為錨的港股股債收益差愈發(fā)顯著，內(nèi)資流向港股的意愿越來越強，而海外流動性改善的趨勢將在今年延續(xù)，也會成為推動港股向上的重要因素。

　　從數(shù)據(jù)來看，內(nèi)地資金持續(xù)加碼港股資產(chǎn)。

　　廣發(fā)證券統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月10日，內(nèi)地南向資金通過港股通凈買入港股的單日規(guī)模高達(dá)296.26億港元，創(chuàng)港股通開通以來單日歷史新高。與此同時，2月24日至28日南向資金日均交易額達(dá)1734.4億港元，周度買入額也創(chuàng)歷史新高。

　　青睞科技與醫(yī)藥板塊

　　記者采訪獲悉，科技與醫(yī)藥板塊是百億級私募布局的重要方向。

　　“今年以來，科技前沿領(lǐng)域的自主創(chuàng)新提振了投資者信心，以恒生科技、恒生創(chuàng)新藥為代表的資產(chǎn)有望迎來重估，港股創(chuàng)新藥板塊值得關(guān)注?！敝仃柾顿Y基金經(jīng)理寇志偉直言。

　　他進(jìn)一步解釋稱，醫(yī)藥板塊已經(jīng)歷了4年多的調(diào)整，機構(gòu)持倉處于歷史新低。而在這4年中，中國創(chuàng)新藥企業(yè)的全球競爭力持續(xù)提升，疊加今年行業(yè)有望迎來政策上的一些利好，當(dāng)前是投資創(chuàng)新藥的好時機?！白疃械目鐕笏幤笠呀?jīng)用實際行動積極買入中國創(chuàng)新藥資產(chǎn)，這有望帶動全球資本市場對中國創(chuàng)新藥企的關(guān)注和重估。”寇志說。

　　滬上某知名宏觀策略私募創(chuàng)始人也稱，港股科技股和創(chuàng)新藥板塊是今年的重點配置方向，目前公司已通過ETF布局了相關(guān)投資機會。

　　近期ETF規(guī)模的變動也充分反映了機構(gòu)看好港股醫(yī)藥和科技板塊的態(tài)度。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，2月場內(nèi)凈申購份額超過40億份的ETF分別是廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥（QDII-ETF）、華夏中證機器人ETF、易方達(dá)中證人工智能主題ETF和富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，其中廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥（QDII-ETF）2月凈申購份額達(dá)50.3億份。

（文章來源：上海證券報）

(原標(biāo)題：瞄準(zhǔn)中國資產(chǎn)價值洼地 私募巨頭積極南下掃貨)

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