瞄準(zhǔn)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值洼地 私募巨頭積極南下掃貨

　　在全球資金的目光逐漸轉(zhuǎn)向中國(guó)資產(chǎn)的當(dāng)下，百億級(jí)私募瞄準(zhǔn)了港股這一中國(guó)資產(chǎn)的價(jià)值洼地。

　　近日，千億級(jí)私募景林資產(chǎn)合伙人高云程在內(nèi)部交流中透露，已經(jīng)將持倉(cāng)中的美國(guó)公司全部賣掉，重點(diǎn)持有港股。業(yè)內(nèi)知名基金經(jīng)理?xiàng)顤|執(zhí)掌的寧泉資產(chǎn)2月以來(lái)更是出手買入多只港股標(biāo)的。上海證券報(bào)記者采訪獲悉，目前多家知名百億級(jí)私募積極布局港股，從具體關(guān)注的投資機(jī)會(huì)來(lái)看，科技、醫(yī)藥等是重要方向。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，中國(guó)資產(chǎn)的重估大幕已然開啟，港股與A股或成為國(guó)內(nèi)資金與全球資本的兵家必爭(zhēng)之地。

　　多家百億級(jí)私募加碼港股

　　港股已成為百億級(jí)私募持倉(cāng)的標(biāo)配。

　　近日，滬上某百億級(jí)私募的投資人士向記者透露，今年以來(lái)公司的配置從美股全面轉(zhuǎn)向中國(guó)資產(chǎn)，目前60%以上的倉(cāng)位是港股，重點(diǎn)配置了互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)標(biāo)的。

　　渠道人士提供的仁橋資產(chǎn)旗下產(chǎn)品2月報(bào)也顯示，截至2月末，該產(chǎn)品的港股持倉(cāng)比例高達(dá)47.14%，A股的持倉(cāng)比例為46.73%。從行業(yè)分布來(lái)看，持倉(cāng)比例最高的三個(gè)行業(yè)為醫(yī)藥生物、汽車和商貿(mào)零售。

　　近日，高云程更是在內(nèi)部溝通會(huì)上直言：“在我目前的投資組合中，純美國(guó)公司（即非中國(guó)公司）的資產(chǎn)已全部剔除。倉(cāng)位全面轉(zhuǎn)向中國(guó)資產(chǎn)，主要倉(cāng)位在港股?！?/p>

　　另外，有“良心基金經(jīng)理”之稱的楊東對(duì)港股也興趣濃厚。

　　2月14日，寧泉資產(chǎn)增持90萬(wàn)股碧桂園服務(wù)，每股均價(jià)5.13港元，涉及資金461.7萬(wàn)港元，持股比例達(dá)5.02%。此次增持后，寧泉資產(chǎn)對(duì)碧桂園服務(wù)的最新持股數(shù)量達(dá)到1.68億股。同一天，寧泉資產(chǎn)在場(chǎng)內(nèi)還以每股均價(jià)2.06港元增持了472萬(wàn)股大唐新能源，持股比例從9.03%升至10.07%。

　　另外，2月13日，信義能源獲寧泉資產(chǎn)增持606.6萬(wàn)股，每股均價(jià)0.79港元，涉及資金479.21萬(wàn)港元，最新持股比例從7%升至8.01%；2月13日和2月5日，寧泉資產(chǎn)在場(chǎng)內(nèi)兩次增持新特能源，分別增持147.4萬(wàn)股、32.8萬(wàn)股。

　　兩大因素支撐港股

　　在多家百億級(jí)私募看來(lái)，中國(guó)科技企業(yè)在AI領(lǐng)域的重大突破掀起了中國(guó)科技資產(chǎn)重估的旋風(fēng)，成為機(jī)構(gòu)南下掃貨的底氣。

　　星石投資高級(jí)基金經(jīng)理汪晟坦言，經(jīng)過(guò)前幾年的劇烈調(diào)整，港股中部分科技企業(yè)的股權(quán)定價(jià)處于極低水平，而且因一些非理性或非基本面因素，很多港股互聯(lián)網(wǎng)公司與美股相似企業(yè)的估值定價(jià)相差甚遠(yuǎn)。DeepSeek的橫空出世，讓非理性因素逐漸消失，后續(xù)港股市場(chǎng)可能會(huì)從大幅折價(jià)逐漸轉(zhuǎn)向平價(jià)，甚至?xí)霈F(xiàn)溢價(jià)。

　　寬遠(yuǎn)資產(chǎn)也稱，由于中國(guó)本土科技公司推出了讓全世界驚嘆的現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品，外資對(duì)中國(guó)科技企業(yè)的水平和創(chuàng)新能力有了重新認(rèn)知，這個(gè)過(guò)程將伴隨著中國(guó)股票市場(chǎng)的價(jià)值重估，而港股對(duì)外資的變化最為敏感，因此今年有望在全球資本的轉(zhuǎn)向中實(shí)現(xiàn)估值的持續(xù)提升。

　　南向資金的持續(xù)加碼，也是百億級(jí)私募樂(lè)看港股后市的重要原因。

　　“南向資金將繼續(xù)成為驅(qū)動(dòng)港股上漲的重要力量?！蹦愁^部私募的投資人士表示，隨著中國(guó)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的下行，以中債為錨的港股股債收益差愈發(fā)顯著，內(nèi)資流向港股的意愿越來(lái)越強(qiáng)，而海外流動(dòng)性改善的趨勢(shì)將在今年延續(xù)，也會(huì)成為推動(dòng)港股向上的重要因素。

　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，內(nèi)地資金持續(xù)加碼港股資產(chǎn)。

　　廣發(fā)證券統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月10日，內(nèi)地南向資金通過(guò)港股通凈買入港股的單日規(guī)模高達(dá)296.26億港元，創(chuàng)港股通開通以來(lái)單日歷史新高。與此同時(shí)，2月24日至28日南向資金日均交易額達(dá)1734.4億港元，周度買入額也創(chuàng)歷史新高。

　　青睞科技與醫(yī)藥板塊

　　記者采訪獲悉，科技與醫(yī)藥板塊是百億級(jí)私募布局的重要方向。

　　“今年以來(lái)，科技前沿領(lǐng)域的自主創(chuàng)新提振了投資者信心，以恒生科技、恒生創(chuàng)新藥為代表的資產(chǎn)有望迎來(lái)重估，港股創(chuàng)新藥板塊值得關(guān)注。”重陽(yáng)投資基金經(jīng)理寇志偉直言。

　　他進(jìn)一步解釋稱，醫(yī)藥板塊已經(jīng)歷了4年多的調(diào)整，機(jī)構(gòu)持倉(cāng)處于歷史新低。而在這4年中，中國(guó)創(chuàng)新藥企業(yè)的全球競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升，疊加今年行業(yè)有望迎來(lái)政策上的一些利好，當(dāng)前是投資創(chuàng)新藥的好時(shí)機(jī)?！白疃械目鐕?guó)大藥企已經(jīng)用實(shí)際行動(dòng)積極買入中國(guó)創(chuàng)新藥資產(chǎn)，這有望帶動(dòng)全球資本市場(chǎng)對(duì)中國(guó)創(chuàng)新藥企的關(guān)注和重估?！笨苤菊f(shuō)。

　　滬上某知名宏觀策略私募創(chuàng)始人也稱，港股科技股和創(chuàng)新藥板塊是今年的重點(diǎn)配置方向，目前公司已通過(guò)ETF布局了相關(guān)投資機(jī)會(huì)。

　　近期ETF規(guī)模的變動(dòng)也充分反映了機(jī)構(gòu)看好港股醫(yī)藥和科技板塊的態(tài)度。

　　Choice數(shù)據(jù)顯示，2月場(chǎng)內(nèi)凈申購(gòu)份額超過(guò)40億份的ETF分別是廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥（QDII-ETF）、華夏中證機(jī)器人ETF、易方達(dá)中證人工智能主題ETF和富國(guó)中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF，其中廣發(fā)中證香港創(chuàng)新藥（QDII-ETF）2月凈申購(gòu)份額達(dá)50.3億份。

（文章來(lái)源：上海證券報(bào)）

(原標(biāo)題：瞄準(zhǔn)中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值洼地 私募巨頭積極南下掃貨)

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