基金費率再降！一文看懂指數(shù)使用費調(diào)整如何影響你的錢包？

　　近年來，公募基金費率改革動作頻頻，繼管理費、托管費、交易傭金等成本下調(diào)后，一項涉及“毛細血管”的費用——指數(shù)使用費也迎來重大調(diào)整。自2025年3月21日起，存量指數(shù)基金的指數(shù)使用費將全部由基金管理人承擔，不再從基金資產(chǎn)中扣除。這一變化意味著，投資者持有指數(shù)基金的綜合成本將進一步降低，每年預(yù)計可節(jié)省約450億元。

　　什么是指數(shù)使用費？為何要調(diào)整？

　　指數(shù)使用費是指數(shù)公司向基金產(chǎn)品收取的“版權(quán)費”。例如，某只基金跟蹤滬深300指數(shù)，需向中證指數(shù)公司支付一定比例的費用。此前，這筆費用存在兩種承擔方式：2020年后新發(fā)產(chǎn)品由基金公司承擔，而老產(chǎn)品則從基金資產(chǎn)中列支，即由投資者間接分擔。

　　這種“新老劃斷”模式源于2021年證監(jiān)會發(fā)布的《指數(shù)基金開發(fā)指引》，旨在規(guī)范費率結(jié)構(gòu)。然而，隨著公募基金費率改革的深化，監(jiān)管層要求進一步統(tǒng)一規(guī)則，讓存量產(chǎn)品的投資者也能享受降費紅利。此次調(diào)整后，所有指數(shù)基金（包括ETF、場外基金、指數(shù)增強基金等）的指數(shù)使用費均由基金公司承擔，徹底消除歷史遺留的差異。

　　費率雖小，規(guī)模效應(yīng)下省出“大錢”

　　根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，當前A股上市的ETF平均指數(shù)使用費率為0.03%，場外被動基金則為0.02%，部分海外指數(shù)或復(fù)雜指數(shù)可能高達0.06%。若以一只規(guī)模百億的ETF計算，0.03%的費率對應(yīng)每年300萬元成本。截至2024年末，國內(nèi)純指數(shù)基金規(guī)模達3.74萬億元，增強指數(shù)基金超2000億元，債券指數(shù)基金也突破1.3萬億元，全市場規(guī)模超5萬億元。即便按0.02%的平均費率估算，此次調(diào)整每年可為投資者節(jié)省數(shù)十億元，疊加其他降費措施，總節(jié)約成本達450億元。

　　改革背后的監(jiān)管邏輯與行業(yè)趨勢

　　此次調(diào)整是公募基金費率改革“三步走”戰(zhàn)略的深化。證監(jiān)會在2025年兩會期間明確表示，降低綜合費率是維護投資者權(quán)益的核心舉措，要求基金公司與投資者利益“綁定更緊密”。自2023年起，行業(yè)已分階段下調(diào)管理費、托管費，頭部公司更是將寬基ETF管理費壓降至0.15%，托管費低至0.05%，推動低費率成為市場主流。

　　對基金公司而言，短期內(nèi)承擔額外成本可能影響利潤，但長期看，降費將倒逼行業(yè)提升管理效率和服務(wù)能力。頭部機構(gòu)憑借規(guī)模優(yōu)勢更能消化成本，而中小公司或面臨更大競爭壓力，市場集中度可能進一步提升。

　　投資者該如何應(yīng)對？

　　1. 關(guān)注費率結(jié)構(gòu)：選擇指數(shù)基金時，除管理費外，需確認指數(shù)使用費是否由基金公司承擔，避免隱性成本。

　　2. 把握行業(yè)動向：費率改革尚未結(jié)束，銷售服務(wù)費、尾隨傭金等下調(diào)已提上日程，投資者可優(yōu)先選擇費率透明的產(chǎn)品。

　　3. 長期配置價值凸顯：指數(shù)基金降費后，跟蹤誤差可能進一步縮小，尤其適合長期定投或資產(chǎn)配置需求。

　　從管理費到指數(shù)使用費，公募基金正將降費“進行到底”。這一改革不僅是監(jiān)管引導(dǎo)的結(jié)果，更是行業(yè)回歸“投資者利益優(yōu)先”本質(zhì)的體現(xiàn)。對普通投資者而言，費率每降低0.01%，長期復(fù)利下都是一筆可觀的收益。未來，隨著市場透明度的提升，公募基金有望真正成為大眾分享資本市場紅利的普惠工具。

（文章來源：界面新聞）

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